証券取引所は、主に株価の上昇に関連しています。しかし、市場が拡大したクマ市場を通過している場合はどうなるでしょうか。次に、ショートセル、つまりショートセルでディップをプレイすることができます。この投資家のスタイルと、「ショートプレー」に使用する金融ツールを正確に確認してみましょう。

中核となるのは、企業がさらなる発展のための資金を見つけるために取引所を利用したことです。これは、会社には明るい未来があり、株式の価格が上がると信じている投資家に株式を売却することによって行われました。

この点で、証券取引所ではほとんど変化がありません。年々、より多くの企業が資金調達のために世界の株式市場に参入しています。しかし、投資家の側では、特に新しい金融商品の出現により、多くの変化がありました。それらの多くは、ショートセルを含む投機に使用されます。

憶測を新しい発明として考える価値はありません。彼は1688年にこの主題に関する最初の本を書いた（ジョセフ・デ・ラ・ベガによる「カオス・フォー・カオス」）。しかし、注文の仮想性、投資機械、デリバティブとレバレッジの幅広い利用可能性（つまり、私たちが利用できる資金の仮想的な増加）のために、市場は現在何倍も投機的です。

在庫ショートセール/ショートセールとは何ですか？

従来の投資とは、株をより安い価格で購入し、時間の経過とともにより高い価格で販売し、利益を上げることです。そのような投資家は株価の上昇に依存しており、株価が下落すると損失を被ることになります。

ショートセルは反対のルールに基づいています-価格が下がるとお金を稼ぎます。それは技術的にどのように可能ですか？証券会社、金融機関、その他の市場参加者から株式を借りて、これらの証券を証券取引所で売却することにより、いつか彼らの評価が下がることを期待しています。それが下がると、投資家はこれらの証券をより安い価格で市場から購入し、元の所有者に返します。利益は、開始価格と最終価格の差になります。ただし、株価が上がると、売れ行きの悪いプレイヤーは損失を被ります。

ショートセルの例

ゲームプレイを簡単に説明するために、適切な例を示しましょう。

投資家は、たとえば、テスラが特定の期間に悪い結果を示し、その株式の評価に悪影響を与えると予想しています。この機会を利用するために、プレーヤーは別の市場参加者から10テスラ株をそれぞれ$ 1,200で借りて、取引所で販売します。

数か月後、テスラの株の価格は1,000ドルに下がり、投資家はそれを市場から購入して正当な所有者に返すことにしました。より短く、Elon Muskの会社の継承の正しい予測のおかげで、2000ドルを稼ぎました。もちろん、この金額は仲介手数料とエクイティローンの費用によって削減されます。

なぜなら、私たちがすでに知っているように、投資家はディップからのショートセリングゲインを使用しますが、プロセス全体が完了するまで株式を借りるエンティティはどうですか？これは報われるべきです-通常、そのようなローンの費用は1から10％まで変化します。

潜在的な損失は無期限に増加する可能性があるため、不況でプレーすることは、成長促進投資よりも確かにリスクが高くなります。これはどのように可能ですか？私たちが賞金を賭けてプレーするとき、私たちは最大100％を失います（会社の株の価値がゼロに達したとき）。値下げすると株価は上昇し続ける可能性があり、ある時点でより高価な証券を買い戻す必要があります。GameStopに送られたお金はこれをひどく知っていました。株価が急騰したとき、彼らは1,000％高い有価証券を購入することを余儀なくされ、それはさらなる価格上昇を引き起こしました。

販売に使用できる金融商品は何ですか？

実質株式借入のショートは一般的ですが（特に米国では）、デリバティブのショートがより一般的になっています。主な理由は、株の借り入れにお金を払う必要がないため、より安価で便利なソリューションだからです。その見返りとして、とりわけ、ポジションを保持するための料金があります。

では、拒絶に直面してプレーしたいときに私たちが利用できる機会は何でしょうか？

株式の古典的な短期販売

利益を上げて売るために株を借りる古典的な形式。このようなWSEの取引機会は、1999年に登場しましたが、わが国ではあまり人気がありません。海外で利用できる専門の短期販売プラットフォームがないため、含まれています。WSEの取締役会は、この種の証券取引を確実に刺激する、市場の両側（株式と借入株式）を接続するのに役立つこのような施設を導入することを計画しています。

ポーランドの証券会社で売れ筋の口座を見つけるのは難しい。DM Santander Bank Polskaはここでは例外ですが、ショート企業の数は少なく（約20）、短期販売は1日のみ可能です…

もちろん、私たちが大きなリソースを持っているとき、私たちは既製の金融ツールを使用する必要はありません。証券会社やファンドなどの金融機関に連絡して、一定期間の株式ローンを依頼することができます。

お金が増えると、ある金融機関が株式やその他の資産を売ることができる特別な金融商品を作る可能性があります。「ビッグショート」で不死化したマイケル・ペリーも、2007年の金融危機の直前に熱狂的な住宅ローン市場と対戦することを決心しました。

先物

このタイプの取引では、上下にプレイすることができ、株式に限定されません。指数や原材料の先物契約もあります。この投資の場合、実際の資産交換はありません。契約はデリバティブ商品であるため、金価格、オーレン株、NASDAQインデックスなどの原資産の価格のみを反映します。

投資家は、資産の価格が進む方向に互いに賭けています。このようなペアでは、一方が値上がりで、もう一方が値下がりで再生されます。したがって、このペアの誰かは常に負けます。契約は契約締結日に決済されますが、早期にポジションをクローズすることは可能です。

先物契約は、ほとんどのポーランドのブローカーから入手できます。ただし、高レベルのセキュリティが必要なため、これはそれほど安価な取引形態ではないことを覚えておく価値があります。ただし、従来のショートセルとは異なり、レバレッジを使用することは可能です。これにより、利益（または損失）を数倍高くすることができます。

先物契約についてもっと知りたいですか？私たちの記事を読んでください：先物契約とは何ですか、そしてそれらはどのように機能しますか？

ターボ。証明書

INGBankŚląskiBrokerageHouseでのみご利用いただけます。選択した株式、指数、債券、商品、通貨の価格の上昇または下降を試すことができます。

差金決済取引

短時間でプレイする最も簡単な方法は、CFDを使用することです。これらは差金決済取引です。つまり、特定の資産の価格が進む方向への一種の賭けです。しかし、CFDは先物契約とどのように異なりますか？

それは取引所に上場されておらず、取引の相手方はブローカー自身です。ショートポジションを取るために必要なのは、投資プラットフォームをワンクリックして適切なセキュリティを取得することだけです。ただし、先物契約ほど高くはありません。わずかなサイクルでも短時間プレイする人もいれば、数週間そのポジションを維持する人もいます。

ポジションを保持するにはお金がかかることを覚えておいてください。価格が上がると、下がる代わりに、ブローカーはより高いセキュリティを要求する場合があります。幸いなことに、いわゆるストップロス。

XTBやeToroなどの投資プラットフォームはCFDに特化しています。最も興味深いCFDブローカーを以下に示します。

最終更新日：2022年3月7日

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提供される金融商品、特にレバレッジされる金融商品は、投資資本を超える損失を被るリスクを伴います。

いわゆるヘッジ投資家戦略の1つ、つまり、増加を期待して証券を保有している同じ会社の株式に短期売却を付けることです。使い方？在庫があり、今後は評価が下がると思いますが、まだ売りたくありません。この場合、借りた有価証券の売却を利用して、この会社の株式のディップでプレーすることを決定する場合があります。このような戦術により、市場の低迷時に損失を削減できる可能性があります。

ショートポジションを取る価値があるのはいつですか？

もちろん、簡単な答えは-これは資産の価格が下がると私たちが考えるときです。しかし、これらの瞬間はどうですか？

• 市場全体または株式が過熱し、数か月にわたる価格上昇または長期的なダイナミックな上昇傾向に対処している場合。株式市場のルールはトレンドに従うように教えていますが、ある時点で価格はすでに不自然に「膨らんで」おり、丘の上で株を買う代わりに、それらをショートさせる方が良いという点になっています。
• 事実が明らかになったとき-証券取引所での一般的なフレーズは、ゴシップを購入し、事実を販売することです。どういう意味？株価は、将来、期待、洞察、認識などの問題を引き起こします。未知のものはもっと魅力的です。したがって、いくつかの前向きなニュースやイベントはすでに値付けされていることがよくあります-そして物事が実際に実現するとき（それらは実現する）、株価が下がるのは皮肉です。
• 会社の報道が悪いとき-会社に対する感情が変わった場合（CD Projektの場合のように）、しばらくプレイすることを検討する価値があり、再び高い価格を期待することはありません。
• 他の人が選別しているとき会社が選別の火にさらされていることがわかっている場合（たとえば、KNF Short Sale Registerのおかげで）、私たちはその方向に自分自身を関連付けることができます。業界最高の人材が配置された大規模な投資ファンドは、通常、短時間でプレーするため、その動きをコピーすることができます。

短期売却の一環として証券を売却できるのは、WSEの株式流動性格付けで高いスコアを獲得している企業のみです。これらは投資家の間で非常に関心のある会社です。中小企業もショートセルが可能であれば、株価評価に投機的な影響を与える可能性があります。

そして、いつ失敗しないほうがいいのでしょうか？

私たちが今述べたことの反対が真実であるとき、答えるのはより簡単でしょう。ただし、短時間プレイすることが絶対にお勧めできない場合をいくつか挙げてみましょう。

• 特定の会社の株価が急落した場合。
• 会社に楽観的な見通しがある場合-たとえば、新製品の発売や他の市場への参入を計画している場合、または会社が合併の準備をしている場合。
• 株式市場で楽観的な見方をすると、強気市場は加速するだけです。
• 会社の株が純粋に投機的であり、価格が前後に跳ね返る場合。この場合、ポジションをクローズしなければならないリスクがあり、損失につながります。

短期的なリスク

もちろん、最大のリスクは株価が急騰し、選別機に大きな損失をもたらすことです。

مشكلة خطيرة أخرى هي ما يسمى ب الاستدعاء ، مما يعني أنه يمكن لمالك الأسهم استدعائنا للاستسلام الفوري في أي وقت ، مما قد يتسبب أيضًا في خسارة فادحة. أذكر ، مع ذلك ، يتعامل فقط مع البيع على المكشوف الكلاسيكي.

يرتبط البيع على المكشوف أيضًا بالمخاطر التي أشار إليها ألكسندر إلدر (مستثمر محترف). تتعارض اللعبة لفترة وجيزة مع الاتجاه الصعودي طويل الأجل في سوق الأسهم. يجب على كل مستثمر أن يتذكر هذا.

التهديد الأخير هو التشريع – غالبًا ما يُتهم البيع على المكشوف بالتأثير السيئ على السوق المالية ، ولهذا السبب تفكر الدول الفردية في حظره.

ما هو سجل البيع على المكشوف الخاص بـ KNF؟

في سياق البيع على المكشوف في البورصة البولندية ، يجب أن نذكر أيضًا سجل البيع على المكشوف الذي تحتفظ به هيئة الرقابة المالية البولندية. ما هذا؟ يجب أن تُظهر هيئة الرقابة المالية البولندية في سجلها جميع مراكز البيع على المكشوف التي شارك فيها ما لا يقل عن 0.5 ٪ من أسهم الشركة.

الأكثر شيوعًا في الجدول هي الصناديق الأمريكية التي لديها الوسائل لتحقيق قصور قوي.

الجدل حول البيع على المكشوف

غالبًا ما يُتهم البيع على المكشوف بالتأثير سلبًا على السوق المالية وسحق أسعار أسهم الشركات الواعدة. في الواقع ، غالبًا ما يكون التقصير بمثابة نبوءة تحقق ذاتها . إذا بدأ صندوق ما في اللعب لفترة قصيرة ، فقد ينسخ الآخرون تحركاته ، مما سيؤثر سلبًا على استقبال شركة معينة.

هناك مشكلة أخرى تتمثل في النفوذ الهائل (أي الرفع الافتراضي لمعدل الاستثمار) لسوق البيع على المكشوف ، والذي يمكن أن يزعزع استقرار شد الحبل المعتاد بين العرض والطلب ويؤدي بالسوق إلى ضلال المضاربة. في بعض الأحيان تكون هناك مواقف سخيفة حيث يتم بيع الأسهم على المكشوف أكثر مما هو متداول بالفعل.

ただし、投機家や投資家がディップでプレーしているおかげで、市場はより活発で流動的であることを覚えておく必要があります。いつでも取引相手を見つけることができる長期投資家の利点は何ですか。さらに、ショートセールは保証ローンを発行することによって獲得されます。この収入は、債券や配当会社を通じて得られたものと同様である可能性があります。

ソース：

シェイク、アレクサンダー。2011.  新しいショートの販売と販売。ニュージャージー州ホーボーケン：ジョン・ワイリー。

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