Altına yatırım yapmak, birikimlerinizi enflasyondan veya ekonomik çalkantılardan korumanın en popüler yollarından biridir. Ancak, herkes için iyi bir çözüm değildir ve aynı zamanda genel olarak inanıldığı kadar güvenli değildir. Bu nedenle külçe altın , madeni para veya külçe sunu araçları almaya karar vermeden önce , kendinizi bunlara hazırlayın ve böyle bir yatırımın detaylarını inceleyin.

Altına yatırım yapmak, servetlerinin bir kısmını yıllarca içinde tutan uzun vadeli yatırımcıların münhasır alanı değildir. Metal, kısa vadede fiyatındaki değişikliklerden yararlanmak isteyen tüccarların da ilgisini çekiyor. Ayrıca, her iki grupta da, örneğin yatırım bilgisi düzeyi veya finansal yetenekler gibi farklı insanlar olduğunu unutmayın.

Polonya Zlotisi’ndeki herhangi bir potansiyel yatırımcıyı ilgilendirecek bir makale yazmak zor olduğu için yukarıdaki konular önemlidir . Bu nedenle, bilinçli olarak altına yatırım yapmak için bilmeniz gerekenler hakkında kapsamlı bir makale olarak çalışmamızı ele alın. Madenin özelliklerine ayrılan ilk bölüm, doğası gereği teoriktir, sonraki bölüm ise yatırımla ilgili pratik konulara odaklanmaktadır. Makalenin tamamını okumanızı öneririz, ancak ilginizi çeken belirli kısımlara odaklanabilirsiniz.

Altının özellikleri ve görünümü

Altın artık para sisteminin bir parçası değil, ancak finans dünyasında hala çok önemli bir rol oynuyor. Şu anda herhangi bir para birimini desteklemiyor (ileride ona bağlı olması muhtemel olsa da) ve ayrıca ödemeler için yaygın olarak kullanılmamaktadır, ancak birçok yatırımcının ilgisini çekmektedir. Bir bakıma, cevherin benzersiz özellikleri ve sınırlı ve sınırlı kaynakları nedeniyle bu ilgi birkaç bin yıl boyunca devam etmiştir.

Altın doğada nadiren bulunur ve aynı zamanda dayanıklı, dövülebilir ve dövülebilirdir, bu nedenle kolayca bölünebilir ve herhangi bir şekil verilebilir. Ayrıca suda veya havada kararmaz veya oksitlenmez. Ham neredeyse yok edilemez ve “zarar verebilecek” tek maddeler: siyanür çözeltisi ve aqua regia (hidroklorik ve nitrik asitlerin bir karışımı). Öyleyse, sermaye yatırımının en eski yöntemlerinden biri olması ve aynı zamanda insanın bir ödeme aracı olarak kullanmaya başladığı ilk minerallerden biri olması şaşırtıcı değildir.

Bugüne kadar sadece 200 binden az. Tonlarca altın ve kalan yeraltı kaynaklarının 50-60 bin olduğu tahmin ediliyor. Zil sesi, zil sesi. Mevcut ortalama üretim oranı korunursa ve bu arada yeni büyük mevduat keşfedilmezse, tüm “geri kazanılabilir” altın 20-30 yıl içinde tükenecektir.

Para sisteminin temeli olarak altın

Altının geçmişteki önemi, on sekizinci yüzyılın yetmişli yıllarında uluslararası para sisteminin çalışmasının onun üzerine inşa edilmesine karar verilmesi gerçeğiyle kanıtlanmıştır. Cevher nadirdi, kalıcıydı, kolayca bölünebilirdi ve yaygın olarak kabul edildi, bu da onu para birimleri için küresel bir para birimi ve standart haline getirdi.

Birinci Dünya Savaşı’nın patlak vermesine kadar süren altın sikke sisteminde, standart para birimleri belirli bir ağırlıktaki altına eşdeğerdi. Ayrıca, merkez bankaları bu metalin rezervlerini ve konvertibl para birimlerini ihraç edilen para miktarına sabit bir oranda tuttu. Aynı zamanda, kurulan pariteye göre paranın altınla değişimini garanti ettiler.

1929’da Büyük Ekonomik Kriz’in patlak vermesinden sonra, farklı yıllarda daha fazla ülke altın standardından sapmaya başladı. Sonuç olarak, iç talebi artırmalarına ve serbest bırakmalarına izin veren genişletici bir maliye ve para politikası izleyebildiler. kullanılmayan üretim kapasitesi. Başka bir deyişle, altının konvertibilitesinden vazgeçmek, hükümetlerin ve merkez bankalarının herhangi bir miktarda parayı özgürce “basmalarına” izin verdi ve bu da krizin olumsuz etkilerini sınırlamaya yardımcı oldu.

Eski para sisteminin sonu – altına yatırımın başlangıcı

Uzun yıllar boyunca altının fiyatı yukarıdan aşağıya belirlendi ve ons başına onlarca dolara ulaştı. 1933’te Başkan Roosevelt, Amerikalıları zorunlu dolara çevirmeye çağırdığında, altın fiyatı 20 dolardı. Daha sonra metal yeniden değerlendi ve fiyat yaklaşık 35$’a fırladı. 1970’lerin başına kadar bu seviyede veya biraz daha yüksek kaldı.

O zamanlar, yalnızca merkez bankalarının altını dolar karşılığında değiştirmesine izin veriliyordu ve ABD veya komünist ülkelerin vatandaşları (en azından resmi olarak) yatırım altınlarına bile sahip olamıyorlardı. Bu, Ağustos 1971’de Başkan Nixon’ın yukarıda bahsedilen dönüştürülebilirliği kaldırmasıyla değişti ve ilke olarak tüm dünya için birçok önemli sonuç doğurdu. Bu, diğerlerinin yanı sıra, altına dayalı para sisteminin sona ermesi, altın fiyatının serbest bırakılması ve o dönemde enflasyonist süreçlerin yoğunlaşmasına yol açan merkez bankaları tarafından ücretsiz para yaratılmasının başlaması anlamına geliyordu.

Altının dolara çevrilmesi olasılığı ortadan kalktıktan sonra, altının Amerikan vatandaşlarının (ve sadece değil) erişebilirliği giderek artmaya başladı. Bununla birlikte, Amerika Birleşik Devletleri’nde altın sikke veya külçe bulundurmayı yasallaştıran yasa ancak 1974’ün sonunda yürürlüğe girdi.

Yukarıdaki konuların bilgisi, diğerleri arasında, altının önemini anlayabilmek ve fiyat çizelgelerini doğru bir şekilde yorumlayabilmek için gereklidir. Yukarıdaki kararlar, altının fiyatında keskin bir artışa (bundan sonra daha fazlası) ve rolünün algılanmasında bir değişikliğe yol açtı. Altın her zaman aranan bir meta olmasına rağmen, 1970’ler onun için bir atılımdı. Metal fiyatlarındaki hızlı artış ve enflasyonist süreçlerin yoğunlaşması, cevherin zaman içinde paranın değerini saklamanın iyi bir yolu olarak görülmesi anlamına geliyordu.

Altına yatırım – risk, potansiyel kar ve zaman ufku

Altına yatırım yapma bağlamında daha pratik ve önemli konulara geçmenin zamanı geldi. Pek çok kişinin buna nispeten düşük risk ve potansiyel olarak orta düzeyde kâr atfettiği gerçeğiyle başlayalım ve bunun uzun vadeli bir yatırım ufku için en uygun olduğunu varsayıyoruz. Uygulamada, bu popüler görüşlerin her ikisine de meydan okunabilir, ilk ikisi en tartışmalı gibi görünüyor.

Altına yatırım yapmanın gerçek riskini ve kâr potansiyelini yakalamak için, altın fiyatının ABD doları karşısındaki 100 yıllık grafiğine bakın. Bu, farklı zaman dilimlerinde ne tür bir gelir veya kayıp bekleyebileceğinizi değerlendirmenizi kolaylaştıracaktır.

Yukarıdaki grafik, 1971’de altının dolara çevrilebilirliğini sona erdirme kararından altının ne kadar etkilendiğini iyi bir şekilde göstermektedir. Önümüzdeki on yıl içinde fiyatlardaki etkileyici artış göz önüne alındığında, metalin düşük bir kâr potansiyeline sahip olduğu sonucuna varmak zor. Bu dönemde, diğer şeylerin yanı sıra Başkan Nixon’ın yukarıda bahsedilen kararının ve aynı zamanda güçlü bir şekilde yükselen enflasyonun sonucu olarak 20 kattan fazla arttı (yaklaşık 35 dolardan 700 doların üzerine çıktı) . Öyleyse, metal için son derece uygun bir zaman olduğunu vurgulayalım. Bugün yeniden güçlü ve hızlı bir değer artışı kaydedeceğini hayal etmek zor.

1980’lerin başında, altın geçici olarak ons ​​başına 800 dolardan fazlaya mal oldu (bu zirve yukarıdaki aylık grafikte görünmüyor), ancak o sırada gücünün de sonuydu. Etkileyici patlama, enflasyonla mücadeleye yardımcı olacak olan faiz oranlarında keskin bir artışla sona erdi (ABD Merkez Bankası onları %20’ye yükseltti!). Enflasyonist süreçlerin zamanla zayıfladığı, ancak faiz oranlarının yükselmeye devam ettiği ve bu da altının değerinde düşüşe neden olduğu açıktır. Sonuç olarak, külçenin fiyatı 5 yılda %60’tan fazla düştü ve yeni bir zirve oluşturmak 28 yıl sürdü!

Altın fiyatının 1970’lerdeki ve 1980’deki balonun patlamasından sonraki davranışına bakıldığında, onu düşük hatta orta kâr potansiyeline sahip güvenli bir varlık olarak tanımlamak zordur. Bu dönemler aynı zamanda bunun uzun vadeli iyi bir yatırım olmadığını da kanıtlıyor – tarih, altın fiyatlarındaki deflasyon ve yatay hareket dönemlerinin uzun yıllar sürebileceğini gösteriyor.

Yukarıdaki kısım sizi yatırım yapmaktan caydırmak için değil , altın içeren sözde güvenli limanlara bile temkinli yaklaşılması gerektiğini göstermek içindi. Burada da, diğer şeylerin yanı sıra, ekonomik fenomenleri ve bağımlılıklarını ve ayrıca küresel ekonomik durumdaki yönelimi anlamak için ihtiyaç duyduğunuz piyasaya zamanında girmek ve çıkmak önemlidir . Ancak 10, 15 veya 20 yıllık altın almayı düşünüyorsanız ve düzenli olarak (örneğin altı ayda bir veya yılda bir) alacaksanız, yatırım riskini önemli ölçüde azaltmış olursunuz. Uygulamada, çoğu durumda bu, altına yapılan bir yatırımdır (ve olmalıdır).

Aşağıda, altının neden düşük ila orta kâr potansiyeline sahip nispeten düşük riskli bir yatırım olarak kabul edildiğini anlamanıza yardımcı olacak kısa vadeli bir altın fiyat tablosu bulunmaktadır. 

Gördüğünüz gibi, daha kısa dönem ve günlük fiyat dalgalanmalarını hesaba katarsak, altın nispeten istikrarlı bir varlık olarak konumunu koruyacaktır. Ekim 2019’dan Ekim 2021’e kadar, fiyatı yaklaşık 1.450 $ ile kabaca 2.050 $ arasında ve çoğu zaman – 1.550 $ ile 1.950 $ arasında dalgalandı. Öte yandan, tek seanslar hariç en yüksek günlük fiyat değişimleri sadece %4 civarında gerçekleşti. Bu nedenle, örneğin, altının endüstriyel hammaddelerden veya borsalardan daha istikrarlı olduğu söylenebilir. Panik veya heyecan dönemlerinde, piyasa Apple , Coca-Cola veya McDonald’s gibi küresel güçlerden daha düşük fiyat değişiklikleri kaydeder .

Altına nasıl yatırım yapılır? Kullanılabilir yetenekler ve özellikler

Altının sermayenizi enflasyondan iyi koruyacağını düşünüyorsanız veya daha kısa sürede fiyatındaki değişiklikler hakkında spekülasyon yapmak istiyorsanız, size uygun yatırım şekli olan “zloti”yi seçmelisiniz. Elinizde, her biri farklı özelliklere sahip birçok seçeneğiniz var ve bunlar diğer durumlarda iyi çalışıyor. Bu nedenle, özünü iyi anlamak ve artılarını ve eksilerini tanımak önemlidir. Çözmeniz gereken ana ikilem, fiziksel altına veya onun “kağıt” versiyonlarından birine yatırım yapmaktır.

Altın takılar ve madeni paralar, fiziksel altına yatırım yapmak için iyi bir yol değildir. Yüzükler, küpeler veya bilezikler, katma değer vergisi, daha sonra yeniden satışın zorluğu ve diğer şeylerin yanı sıra, içindeki altının fiyatının fiyatından daha yüksek olduğu gerçeği nedeniyle reddedilmelidir. “saf altın” fiyatı. Öte yandan, madeni para toplamanın dezavantajı, uzmanlık bilgisi gerektirmeleridir ve değerleri, örneğin nadirlik derecesi, ticaret hacmi veya mevcut madeni para eğilimleri gibi altının kendisiyle ilgisi olmayan faktörlerden etkilenir .

Altın yatırımı, yani altın külçeleri, külçe paralar

Birçok insan için ilk tercih fiziksel altına, yani külçe altınlara veya madeni paralara yatırım yapmaktır. Bu ürünler yatırım altını olarak adlandırılır ve neredeyse tamamen altın içerme avantajına sahiptir. Ek olarak, herhangi bir koleksiyoncu değeri veya daha fazla estetik değer göstermezler. Bu nedenle fiyatı esas olarak içindeki altın miktarına ve piyasadaki mevcut fiyatına bağlıdır. Bütün bunlar, onu kesinlikle yatırım amaçları için ve daha özel olarak – altın olarak mülkün uzun vadeli depolanması için ideal kılar.

Altın külçeleri ve madeni paralar hemen hemen aynı faydaları sunar, dolayısıyla hangisine yatırım yaptığınızın bir önemi yoktur. Ancak, yatırımcılar tarafından değer verilen ve isteyerek satın alınan saygın üreticilerin ürünlerini seçmek önemlidir. En önemlisi, madeni paralar iyi teknik durumda olmalı ve çubuklar – ayrıca orijinalliklerini onaylayan koruyucu sertifikaların ambalajında ​​olmalıdır.

Valcambi, Heraeus, Umicore veya Perth Mint gibi nane barları satın almak iyi bir fikirdir, ancak Mint of Poland ürünleri de iyi bir seçim olacaktır. Külçe madeni paralar söz konusu olduğunda, sözde Büyük Beş’e yatırım yapmaya değer, yani: Güney Afrika Krugerand, Amerikan Kartalı, Viyana Filarmoni, Maple Leaf veya Avustralya Kanguru. Yatırımınızı altın olarak nakde çevirme zamanı geldiğinde, bu ürünlerden herhangi birini kolayca uygun fiyata satabilirsiniz.

Çubukların ve madeni paraların yalnızca görünüşte değil, ağırlık parametrelerinde de farklılık gösterdiğini unutmayın. İlki 1 ila 1.000 gram ağırlığındadır ve tekli darphaneler genellikle 10 veya 11 standart bar sunar: 1, 2, 5, 10, 20, 31.1 (1 troy ons), 50, 100, 250, 500 ve 1000 gram . Öte yandan, piyasada 1/2, 1/4, 1/10 ve hatta 1/25 ons ağırlığında olanları kolayca bulabilmenize rağmen, külçe altın madeni paralar ağırlıklı olarak bir ons ürünlerdir.

Güncel altın fiyatları (Ekim 2021 itibariyle) dikkate alındığında, en ucuz 1 gramlık parça için 300 PLN’den az ve en ucuz 1/25 ons madeni para için 350 PLN’nin biraz üzerinde ödeyeceksiniz.

Kağıt altın, yani ETF’ler ve altın fiyatlarını gösteren diğer araçlar

Metali fiziksel haliyle satın almak yerine, metalin fiyatındaki değişimlerden para kazanmanızı sağlayan bir finansal araca yatırım yapabilirsiniz. Tek ihtiyacınız olan uygun bir aracı kurum veya forex hesabıdır ve tüm süreç borsada yapılan işlemlerden çok farklı değildir.

Altındaki “kağıt” yatırımınızın orta veya uzun vadeli (birkaç yıldan fazla olmamak üzere) olmasını istiyorsanız, ZKB Gold ETF, Sprott Physical Gold Trust veya WisdomTree gibi tamamen külçe ile güvence altına alınmış ETF’leri satın almak makul bir çözüm olacaktır. Fiziksel Altın . Bu durumda, aslında külçe külçeleri ve madeni paralar satın alan ve ayrıca fiziksel altın sipariş etmenize izin veren sandıklarla uğraşıyorsunuz. Pratikte, imtiyaz yalnızca varlıklı yatırımcılar için geçerlidir, çünkü ETF 10, 20 veya 50 gram para ödemeyecektir.

Ayrıca, altının piyasa fiyatındaki değişiklikleri simüle eden, ancak genellikle yalnızca kısmen fiziksel bir cevherle (hiç korunmayan enstrümanlar, genellikle ETF’ler, borsalar, yani ETN’ler ile karıştırılan) bir ETF seçebilirsiniz. -y). Böyle bir fon, tam garantili bir fondan daha düşük bir yönetim ücretine sahiptir, ancak bariz nedenlerle, ona biraz daha yüksek bir risk de atanmalıdır.

Ayrıca emrinizde vadeli işlem sözleşmeleriniz ve her şeyden önce altınla ilgili CFD’ler (döviz kuru farkları için) vardır; bu, aynı zamanda fiziksel altın satın almayı da içermez, ancak fiyatındaki değişikliklerden kazanmanıza olanak tanır. Ayrıca, altın kurundaki hem artış hem de azalışlarda ve ayrıca kaldıraç kullanımında oynama fırsatı verir (belirtilen ETN’ler tarafından benzer olanaklar sağlanabilir). Çoğu zaman, aynı gün piyasa pozisyonlarını açıp kapatan günlük tüccarlar da dahil olmak üzere kısa vadeli tüccarlar tarafından kullanılırlar.

Seçilmiş bir altın üreten veya madencilik şirketinden hisse satın alarak da cevhere yatırım yapabilirsiniz. Ancak fiyatlarının metal fiyatları ile aynı yönde hareket ederken çok daha dinamik olduğunu unutmayın. Bu nedenle ilginç bir alternatif, daha düşük değer oynaklığı ve daha düşük yatırım riski ile karakterize edilen altın piyasasıyla ilgili birkaç şirketin hisseleri üzerinden ETF satın almak olabilir.

Altına veya “kağıt” altına yatırım yapmak – hangisini seçmeli ve neden?

Fiziksel altın satın almanın sizin için daha iyi bir çözüm mü yoksa külçe fiyatındaki değişikliklere maruz kalmanızı sağlayan bir çözüm mü olduğunu şimdiden belirleyebilirsiniz. Ancak, nihayet belirli bir seçeneğe karar vermeden önce, her birinin ana avantajlarını ve dezavantajlarını analiz edin.

Altına Yatırım Yapmak – Külçe ve Madeni Paraların Avantajları ve Dezavantajları

Altına yatırım yapmanın en büyük avantajı, altının tüm fiziksel özelliklerini kullanmanıza izin vermesidir. Dayanıklılığı yüksektir, kolay taşınır ve dünyanın her yerinde rahatlıkla tahliye edebilirsiniz. Ayrıca madeni paraları veya barları sistemden uzak tutabilirsiniz; Devletin veya finans kurumlarının eylemleri hakkında çok fazla endişelenmenize gerek kalmadan istediğiniz yerde saklarsınız. Ancak, şu anda Polonya’da anonim olarak 15.000 PLN’ye kadar altın satın alabileceğinizi hemen ekleyelim. EUR (Almanya’daki limit sadece 2.000 EUR’dur). Bu hükümden kaçınılabilir (nasıl olduğunu söylemeyeceğiz), ancak varlığı hükümetlerin vatandaşların “zloti” varlıkları hakkında bilmek istediklerinin açık bir göstergesidir.

Yatırım altının vergisel açıdan da çok önemli bir avantajı vardır. Vergi dairelerinin düzenleme ve yorumlarına göre, bir yatırım şekli olarak değil, vergiden muaf bir mülk saklama yöntemi olarak kabul edilebilir. Ancak, vergi ödemekten kaçınmak için, bir külçe altın veya madeni para, satın alındıktan sonra altı aydan daha geç olmamak üzere satılmalıdır.

Ancak, fiziksel altının çok ciddi üç dezavantajı vardır. Birincisi, çoğu durumda ek maliyetlere yol açan cevher depolama ihtiyacıdır; Kendinizi güvende hissetmek istiyorsanız, genellikle bir kasa satın almanız veya bir kasa kiralamanız gerekir. İkinci rahatsızlık, satın alma işleminin kendisinin (teklifleri karşılaştırma, altının gerçekliğini değerlendirme) ve ardından cevherin yeniden satışının (satmak için teklif verme, alıcı bulma) belirli bir sorunlu doğasıdır. Üçüncü dezavantaj, şu anda yaklaşık 7-8 bin zlotilik bir masrafla ilişkilendirilen, yalnızca yeterince büyük bir kütle, tercihen en az 1 ons (31,1 g) ile altın satın almanın karlı olmasıdır. Zloti. Barlar ve daha hafif madeni paralar için marj %10-15 kadar yüksek olabilir, bu nedenle her bir gram altın için çok daha fazla ödersiniz.

Ya da belki “kağıt” altına bir yatırım?

“Kağıt” altın durumunda, altından yapılmış alete bağlı olarak avantajlar ve dezavantajlar biraz farklılık gösterir. Öyleyse ortak noktalarına sahip oldukları artı ve eksilere odaklanalım ve aynı zamanda onları fiziksel altından ayıralım.

Altın bazlı enstrümanların avantajları, işlemleri tamamlama kolaylığının yanı sıra depolamayla ilgili sorunların ve maliyetlerin olmamasını içerir (ancak, işlem ücretleri ve muhtemelen hesap ücretleri vardır). Aktif yatırımcılar, onların yardımıyla çeşitli yatırım stratejilerini özgürce kullanabilir ve değişen piyasa durumuna esnek bir şekilde yanıt verebilir. Üstelik kağıt altın, az sermaye ile ve varlıklı yatırımcıların güvenebileceği aynı koşullarda pazara kolayca girmenizi sağlar – düşük değerli yatırımların karlılığını azaltacak üretim marjları yoktur.

Kağıt altının ana dezavantajı, cevherin fiziksel özelliklerini kullanmanıza izin vermemesidir ve bunun, yatırım üzerinde tam kontrol eksikliği veya tamamen anonimlik eksikliği dahil olmak üzere başka dezavantajları vardır. İşte komisyoncu, borsa ve bankacılık sisteminin riskleri. Ayrıca piyasanın işleyişi teknik ve organizasyonel bir altyapı gerektirmektedir. Bu altını ancak belirli koşullar altında, özel yatırım platformları aracılığıyla takas edebilirsiniz. Ayrıca, borsadaki herhangi bir yatırım gibi muamele görür ve bu nedenle %19 sermaye kazancı vergisi ödeme yükümlülüğüne bağlıdır.

Metnin geri kalanı fiziksel ve “kağıt” altına atıfta bulunacak, ancak daha uzun bir yatırım ufku düşünülerek satın alındı. Birkaç hafta veya ay içinde, bu metinde bizi hiç ilgilendirmeyen tamamen spekülasyonlarla uğraşacağız. Ancak bununla ilgileniyorsanız, aşağıdaki sıralamaya bakın ve altına dayalı enstrümanlarla işlem yapmak için en iyi yeri seçin.

Pratikte yatırım yapmak: neden ve ne zaman altına yatırım yapmalı?

Altına nasıl yatırım yapabileceğinizi, bununla ilişkili riskleri ve geçmişte ne kadar altın kazanmanıza izin verildiğini zaten biliyorsunuz. Bu nedenle, “zloti” yatırımına başlamak için en iyi zamanı düşünmeye devam ediyor. Bu soruyu cevaplamak için, altının tarihsel fiyatını tekrar ele alacağız ve ayrıca borsanın davranışına ve bazı ekonomik olaylara atıfta bulunacağız.

Altın ne zaman daha pahalı ve ne zaman daha ucuz?

Altın, mali kriz ve borsadaki gerileme sırasında karlı bir yatırım olmalıdır, ancak ekonomik patlama zamanlarında tatmin edici karlar sağlamayacaktır. Basitçe söylemek gerekirse, ekonomi iyi durumdayken, sermaye, hisse senetleri gibi riskli varlıklara akar, kötü zamanlarda ise, örneğin , birçok insanın hala finansal bir güvenli liman olarak gördüğü altına yönlendirilir.

Ancak şunu da ekleyelim ki altın fiyat davranışı enflasyon ve faiz oranlarından da etkileniyor. Pozitif reel faiz oranları ile uğraşırken (bugünlerde hayal etmesi zor), örneğin güvenli banka mevduatı kullanarak kendinizi enflasyondan kolayca koruyabilirsiniz. Altına ve genel olarak hisse senetlerine ve diğer riskli varlıklara yatırım yapmak için iyi bir zaman değil. Ne de olsa, bir banka kesin ve tatmin edici bir kâr sağlayabilecekken, neden sermayenizin bir kısmını kaybetme riskini göze alasınız?

Sözü edilen düzenlilik, ABD doları cinsinden ifade edilen altın fiyatlarının tarihsel alıntılarıyla doğrulanmaktadır.

Gördüğünüz gibi, 1980-2001, birkaç büyük yukarı hareketle büyük bir ayı piyasasının olduğu bir dönemdi. Bunun ana nedeni, daha önce de belirtildiği gibi, o dönemde yüksek faiz oranları ve aynı zamanda düşük enflasyon ile uğraşıyor olmamızdı. Bununla birlikte, önceki on yılda ham petrolün (güçlü enflasyonist süreçler nedeniyle) daha pahalı hale geldiğini ve yetmişlerin sonunda parabol fiyatlarında bir artış kaydettiğini ekleyelim. Er ya da geç, bu “balon” patlamak zorundaydı ve patladı.

Zor zamanlar için iyi bir yatırım

2001’de deliğin kırılmasının ardından altın, 10 yıldan fazla süren ve 8 kattan fazla değer kazanan başka bir büyük patlamaya girdi. Fiyattaki güçlü artış, faiz oranlarının düşük olduğu, ancak aynı zamanda nispeten düşük bir enflasyon oranıyla da meydana geldi.

Peki etkileyici artışlar nereden geldi? O on yılda, küresel öneme sahip birçok olumsuz olay gerçekleşti. Burada, diğer şeylerin yanı sıra, Afganistan ve Irak’ta uzun yıllar süren savaşların başlangıcı, Batı Avrupa ülkelerindeki sayısız terörist saldırının yanı sıra ABD emlak balonunun patlaması ve bunun sonucunda ortaya çıkan küresel mali kriz hakkında konuştu. İkincisi en önemlisiydi ve 3 yıldan kısa bir sürede altının fiyatındaki 2,5 kat artışa katkıda bulundu. Daha sonra, küresel ekonomik durum iyileşmeye devam ettikçe ve borsalar (özellikle ABD’de) sağlam kazançlar kaydetmeye başlayınca, altın güçlü bir düşüş yaşadı ve ardından birkaç yıl boyunca bir durgunluk dönemi yaşadı.

Bu kriz zamanlarında, altının değeri arttı, siyasi ve sosyal çalkantıların yanı sıra ekonomik ve finansal çalkantı zamanlarında tutmaya değer bir varlık olarak konumunu sağlamlaştırdı. Diğer şeylerin yanı sıra Corona virüsü pandemisinin patlak vermesiyle ilgili endişeler nedeniyle altın fiyatının sadece altı ayda yaklaşık %30 arttığı 2020’de de durum aynıydı. Bununla birlikte, diğer varlıkların, özellikle hisse senetlerinin de iyi durumda olduğu, rekor oran indirimlerinin ve büyük miktarda yeniden basılan paranın olduğu bir dönem olduğunu ekleyelim.

Basitçe söylemek gerekirse, bu belirli dönemde, bazı insanlar şirketlerin ve ekonomilerin toparlanmasını bekleyerek hisse senedi satın aldı ve diğerleri, zor zamanlardan ve/veya genişletici mali ve parasal önlemlerin neden olduğu yüksek enflasyondan korkarak altına yatırım yaptı. Geleceğe yönelik görünüm karışıktı, ancak kısacası fiyatlar her iki piyasada da yükseliyordu.

Salgının patlak vermesi ve altın piyasasının çökmesi

Mart 2020’de salgının patlak vermesiyle ilgili büyük panik finans piyasalarına sızdığında altın da güçlü bir şekilde geri çekilmeye başladı. Kruszec iki haftada değerinin %10’undan fazlasını kaybetti, ancak ilk olarak, yaklaşık 40 yılın en hızlı düşüşü ve ikinci olarak tüm yatırım varlıkları arasında en düşük seviyelerden biri olduğunu belirtmekte fayda var.

Altın “güvenli liman” olarak kabul edilirken neden düştü? Pek çok teori var, ancak görünen o ki yatırımcılar (kurumlar dahil) metali sırf korktukları ve neyin geleceğini bilmedikleri için satıyorlar. Birçoğu likidite arıyordu, bazıları istikrarsız “nakit” zamanını beklemek istedi ve cesurlar yoğun indirimli hisse senetlerine döndü. En önemlisi, damlaların kısa ömürlü olduğu ortaya çıktı ve birkaç hafta sonra ham madde önemli ölçüde güçlenmeye başladı. 2008 küresel krizinde altın piyasasına çok benzer bir davranışla uğraştığımızı da ekleyelim.

2021’de altına yatırım yapmak – yüksek enflasyona rağmen neden hayal kırıklığı yaratalım?

Başta yeni başlayanlar olmak üzere birçok yatırımcı, o dönemde enflasyon tüm dünyada hızla ve güçlü bir şekilde yükselmeye başlamasına rağmen, 2021’de altına yatırım yapmanın çok iyi sonuçlar getirmemesine şaşırdı. Altının yılın başında ve ortasında 1900 dolar civarında olduğunu ancak çoğu zaman 1700-1800 dolar aralığında olduğunu gösterelim. En iyi ihtimalle piyasada bir durgunluktan bahsedebiliriz. Ve bu kötü bir teselli çünkü aynı zamanda Polonya veya ABD’deki enflasyon oranı yılda yaklaşık %2’den %5-6’ya yükseldi (Ekim 2021’den itibaren yıllık okuma).

Makaleyi şimdiye kadar dikkatlice okuduysanız, altın için en iyi sonuçların , ekonomilerin pandemik toparlanması veya yatırımcıların yüksek risk iştahı ve bunun sonucunda örneğin hisse senedinde oluşan güçlü artışlar dahil olmak üzere çeşitli faktörlerden kaynaklanabileceğini zaten biliyorsunuzdur. pazarlar. Altın fiyatının 2020’de zaten önemli bir artış kaydettiğini ve bu nedenle 2021’de piyasadaki durgunluğun, sonraki yıllarda yükselişinden önce gelen bir birikim aşaması olabileceğini de vurgulamak gerekir. Küresel ekonomideki durum bozulmaya başlarsa veya örneğin salgın kötüleşirse boğa piyasası olasılığı artacaktır. Daha sonra yatırımcılar sermayelerini tekrar güvenli limana yönlendirebilirler.

ABD dolarının 2021’in başından beri iyi durumda olması da önemlidir (DXY yaklaşık %4 arttı, bu oldukça fazla). Altının doların “düşmanı” olması ve onunla negatif bir ilişkisi olması önemlidir (2010-2020’de korelasyon katsayıları -0.5 civarındaydı, bu da finansal piyasalar için çok fazla). Bu bağlantı tam olarak nasıl anlaşılmalıdır? Dolar yükseldikçe, altın zayıflar ve bunun tersi de geçerlidir, ancak bunun sadece genel bir ilişki olduğunu unutmayın – her iki varlığın fiyatlarının da yükseldiği veya düştüğü zamanlar vardır.

Pratikte yatırım: ne zaman altın satmaya değer?

Altına uzun vadeli yatırım yapıyor olsanız bile, kaynaklarınızdan en azından bazılarından para kazanmak isteyeceğiniz zamanlar olacaktır.

Daha önce de belirttiğimiz gibi, iyi ekonomik koşullar ve iyimser bir görünüm söz konusu olduğunda, ham petrolün çok fazla büyüme potansiyeli yok. Dolayısıyla ekonomilerin geleceği konusunda pozitifseniz altın satışını ertelemenin bir anlamı yok. Önümüzdeki ekonomiler için önemli ölçüde negatif reel faiz oranları ve/veya zor zamanlar beklediğinizde, altına tutunmak, hatta kaynaklarını artırmak akıllıca olacaktır.

Yukarıdaki ipuçları biraz geneldir, ancak altın yatırımınızdan kısmi veya tam bir geri kazanım için en iyi zamanı seçmek istersiniz. Kolay değil, çünkü kimse geleceği ve metalin fiyatının nasıl davranacağını bilmiyor. Ancak, yatırım kararlarınızı yönlendirmeye yardımcı olmak için izlenebilecek belirli göstergeler ve faktörler olduğunu unutmayın. Diğer şeylerin yanı sıra, örneğin Google Trendler’de ölçülen küresel borç veya yatırım faizinin bir ölçüsü olan Dow altın oranıdır.

Dao’dan Altın’a

Dow Jones Endüstriyel Ortalamanın (DJIA) değerini altın fiyatıyla karşılaştıran Dow Altın Oranının bir yorumuyla başlayalım. Daha spesifik olarak, Dow Jones Endeksinin bir birimi için kaç ons külçe satın alınabileceğini gösterir. Dolayısıyla oranın yorumu çok basittir: değeri ne kadar yüksek olursa, ABD hisse senetleri altına göre o kadar pahalıdır ve bunun tersi de geçerlidir. Bugünün (Ekim 2021 itibariyle) 20 olduğunu da ekleyelim ki bu, tarihsel rekoru göz önüne alındığında nispeten yüksek bir seviye olarak kabul edilmelidir. Bu, altının nispeten ucuz olduğunu gösteriyor – en azından ABD hisse senetlerine göre.

küresel borçluluk

Diğer bir faktör, yani küresel borçluluğun boyutu artık kesin değil ve biraz sezgisel bir yaklaşım gerektiriyor. Bununla birlikte, web’de, nasıl büyüdüğünü ve şu anda bireysel kuruluşlara, ülkelere veya tüm dünyaya ne kadar borçlu olduğunu size bildirecek web sitelerini ve raporları kolayca bulacaksınız. Bu neden önemlidir ve altın yatırım kararları vermenize yardımcı olabilir mi?

Reel faiz oranları negatif olduğunda (örneğin mevduat oranı enflasyon oranından düşük olduğunda) genellikle altının değerinin arttığını hatırlayalım. Şu anda açıklanan durumla uğraşıyoruz ve bu yakında değişmeyecek, çünkü hükümetlerin, şirketlerin ve bireylerin borçluluğu rekor seviyelere ulaştı. Dolayısıyla merkez bankalarının faiz oranlarını önemli ölçüde artırması pek olası değil – o kadar ki, altın fiyatlarının düşmesine neden olabilecek pozitif veya en azından sıfır reel oranlar olacak. Bu eylem, borç ödeme maliyetlerinde bir artış ve birçok işletmenin ödeme gücüyle ilgili sorunlar anlamına gelebilir. Ancak, örneğin uygun ekonomik durum nedeniyle bir gün faiz oranlarında güçlü bir artış olursa, altın satışı düşünülmeye değer olacaktır.

Google trendleri ve deneyimsiz yatırımcıların ilgisi

Bakmaya değer son gösterge de çok doğru bir ölçüm değil, ancak yine de kesinlikle dikkate alınmaya değer. Günlük olarak yatırım ve finansman ile ilgilenmeyen kişiler arasında altına olan ilginin yüksek olması, yatırımınızdan para kazanma zamanının geldiğini gösterebilir. Bu durum zaman zaman altın piyasasında, ancak hisse senetlerinde, kripto para birimlerinde ve diğer varlıklarda – genellikle fiyatlarındaki önemli artışlardan sonra ortaya çıkıyor.

Google Trends’i ziyaret ederek altın yatırımlarının popülerliğini kolayca kontrol edebilirsiniz . Cevherle ilgili olarak ilgiyi analiz ederek (skala 0’dan 100’e kadardır, burada 100 standart popülerliği temsil eder), altının gerçekten sözde caddeyle, yani küçük yatırımcılarla gerçekten ilgilenip ilgilenmediğini değerlendirebileceksiniz. genellikle yükseliş trendi çok olgunlaştığında piyasaya girerler. Aynı zamanda deneyimli oyuncular yatırımlarını harcarlar ve karlarını elde ederler.

Altına yatırım yapmaya değer mi?

Bu yazımızda altın yatırımı ile ilgili en önemli konuları kapsamlı bir şekilde ele aldık. Bu yere gelirseniz, sizin için iyi bir seçim olup olmayacağını zaten biliyorsunuzdur. Altını uzun vadeli bir bakış açısıyla satın almanızı tavsiye eden birçok uzmanın görüşlerine katıldığımızı da kendimizden eklemek isteriz. Ekonomilerin geleceği veya yükselen enflasyon endişesi olmasa bile altının yatırım portföyünde %10 veya %15’lik bir paya sahip olmasının iyi bir fikir olduğu görüşünü de paylaşıyoruz. Bu, finansal piyasalarda beklenmeyen bir şok, ciddi bir silahlı çatışma veya pandemi gibi küresel ölçekte bir sorun olması durumunda bir tür güvenlik olarak değerlendirilebilir.

Birçok insanın birkaç on yıl boyunca yatırım ufkunu göz önünde bulundurarak altın satın aldığını unutmayın. Onlar için, yalnızca istisnai durumlarda satmaya istekli oldukları belirli bir miktar mülktür. Ayrıca, birçoğu sistematik olarak ortalama satın alma fiyatı için ek madeni para ve madeni para satın alıyor. Bu perspektiften bakarsanız, ham petrol sizin için tamamen güvenli bir varlık olacak ve fiyatındaki kısa vadeli dalgalanmalar pratik olarak önemsiz olacaktır. 

Ancak biraz daha kısa bir süre, diyelim 3 veya 4 yıl için altın almak istiyorsanız, o dönemde ekonomide ve finansal piyasalarda neler olabileceğini dikkatlice analiz etmelisiniz. Enflasyonist süreçlerin seyri, faiz oranlarının düzeyine ilişkin kararlar, ekonomik durumun durumu veya küresel duyarlılık, altına yatırım yapmanın karlılığını etkileyecektir. Pek çok uzmanın görüşüne göre bu faktörlerin önümüzdeki yıllarda metal fiyatlarında artışlara yol açacağını da ekleyelim (unutmayın ki Polonyalı bir yatırımcı için dolar/zloti kuru da burada önemlidir). Her halükarda, bugün altının önümüzdeki birkaç yıl içinde değerini kaybedeceği bir senaryo hayal etmek zor.