يعد الاستثمار في الذهب أحد أكثر الطرق شيوعًا لحماية مدخراتك من التضخم أو الاضطرابات الاقتصادية. ومع ذلك ، فهو ليس حلاً جيدًا للجميع ، وفي الوقت نفسه ليس آمنًا كما يُعتقد عمومًا. لذلك ، قبل أن تقرر شراء سبائك الذهب أو العملات المعدنية أو الأدوات التي تعرض السبائك ، جهز نفسك لها وقم بتحليل تفاصيل مثل هذا الاستثمار.

الاستثمار في الذهب ليس المجال الحصري للمستثمرين على المدى الطويل ، الذين يحتفظون ببعض ثرواتهم فيه لسنوات. يهتم المعدن أيضًا بالمتداولين الذين يرغبون في الاستفادة من التغيرات في سعره على المدى القصير. لاحظ أيضًا أنه في كلا المجموعتين يوجد أشخاص مختلفون ، على سبيل المثال مستوى المعرفة الاستثمارية أو الإمكانيات المالية.

القضايا المذكورة أعلاه مهمة لأنه من الصعب كتابة مقال قد يثير اهتمام أي مستثمر محتمل في الزلوتي البولندي. لذلك ، تعامل مع دراستنا على أنها مادة شاملة حول ما تحتاج إلى معرفته للاستثمار بوعي في الذهب. الفصل الأول ، المخصص لخصائص المعدن ، له طابع نظري ، بينما يركز الفصل التالي على القضايا العملية المتعلقة بالاستثمار. نحن نشجعك على قراءة المقال بالكامل ، ولكن يمكنك التركيز على أجزاء معينة تهمك.

خصائص الذهب وظهوره

لم يعد الذهب جزءًا من النظام النقدي ، ولكنه لا يزال يلعب دورًا مهمًا للغاية في عالم المال. حاليًا ، لا يدعم أي عملة (على الرغم من أنه من المحتمل أن يتم ربطها به في المستقبل) ، كما أنه لا يستخدم على نطاق واسع في المدفوعات ، ولكنه يثير اهتمام العديد من المستثمرين. بمعنى ما ، استمر هذا الاهتمام لعدة آلاف من السنين ، بسبب الخصائص الفريدة للركاز ، وكذلك بسبب موارده المحدودة والمحدودة.

نادرًا ما يوجد الذهب في الطبيعة ، وفي نفس الوقت يكون متينًا ومرنًا ومرنًا ، لذلك يمكن تقسيمه بسهولة وإعطائه أي شكل. بالإضافة إلى ذلك ، فإنه لا يشوه أو يتأكسد في الماء أو الهواء. الخام غير قابل للتلف عمليا ، والمواد الوحيدة التي يمكن أن “تضر” هي: محلول السيانيد وأكوا ريجيا (خليط من أحماض الهيدروكلوريك والنتريك). فلا عجب إذن أنها من أقدم طرق استثمار رأس المال ، كما أنها من أولى المعادن التي بدأ الإنسان في استخدامها كوسيلة للدفع.

حتى اليوم ، فقط أقل من 200 ألف. طن من الذهب ومواردها الجوفية المتبقية تقدر بحوالي 50-60 ألف. نغمة، رنه. إذا تم الحفاظ على متوسط ​​معدل الإنتاج الحالي ولم يتم اكتشاف رواسب كبيرة جديدة في غضون ذلك ، فسيتم استنفاد كل الذهب “القابل للاسترداد” في غضون 20 إلى 30 عامًا.

الذهب كأساس للنظام النقدي

تتضح أهمية الذهب في الماضي من خلال حقيقة أنه في سبعينيات القرن التاسع عشر تقرر بناء عمل النظام النقدي الدولي عليه. كان الخام نادرًا ودائمًا وقابل للقسمة بسهولة ومقبولًا على نطاق واسع ، مما جعله عملة عالمية ومعيارًا للعملات.

في نظام العملات الذهبية الذي استمر حتى اندلاع الحرب العالمية الأولى ، كانت الوحدات القياسية من النقود تعادل وزنًا معينًا من الذهب. علاوة على ذلك ، احتفظت البنوك المركزية باحتياطيات هذا المعدن ، وكذلك العملات القابلة للتحويل إليه ، بنسبة ثابتة إلى مبلغ الأموال الصادرة. في الوقت نفسه ، قاموا بضمان تبادل النقود مقابل الذهب ، وفقًا للتعادل المحدد.

بدأ المزيد من الدول في الانحراف عن المعيار الذهبي في سنوات مختلفة ، والعديد منها بعد اندلاع الأزمة الاقتصادية الكبرى في عام 1929. ونتيجة لذلك ، تمكنوا من اتباع سياسة مالية ونقدية توسعية ، سمحت لهم بزيادة الطلب المحلي وإطلاق طاقة إنتاجية غير مستخدمة. بعبارة أخرى ، سمح التخلي عن قابلية تحويل العملة إلى ذهب للحكومات والبنوك المركزية “بطباعة” أي مبلغ من المال بحرية ، وهو ما كان يساعد في الحد من الآثار السلبية للأزمة.

نهاية النظام النقدي القديم – بداية الاستثمار في الذهب

لسنوات عديدة ، تم تحديد سعر الذهب من أعلى إلى أسفل ووصل إلى عدة عشرات من الدولارات للأونصة. في عام 1933 ، عندما دعا الرئيس روزفلت الأمريكيين للتحويل الإلزامي للدولار ، كان السعر 20 دولارًا للأوقية من الذهب. في وقت لاحق ، كان هناك إعادة تقييم للمعدن وقفز السعر إلى ما يقرب من 35 دولارًا أمريكيًا. بقي عند هذا المستوى أو أعلى قليلاً حتى أوائل السبعينيات.

في ذلك الوقت ، كان يُسمح للبنوك المركزية فقط بتبادل الذهب بالدولار ، ولم يكن بإمكان مواطني الولايات المتحدة أو الدول الشيوعية حتى امتلاك الذهب الاستثماري (رسميًا على الأقل). تغير هذا في أغسطس 1971 ، عندما ألغى الرئيس نيكسون قابلية التحويل المذكورة أعلاه ، مما أدى إلى العديد من النتائج المهمة للعالم بأسره من حيث المبدأ. وهذا يعني ، في جملة أمور ، نهاية النظام النقدي القائم على الذهب ، والإفراج عن سعر الذهب ، وبداية خلق النقود بحرية من قبل البنوك المركزية ، مما أدى إلى تكثيف العمليات التضخمية في ذلك الوقت.

بعد إلغاء إمكانية تحويل الذهب إلى دولارات ، بدأ توافر الذهب للمواطنين الأمريكيين (وليس فقط) في الزيادة تدريجياً. ومع ذلك ، تم تقديم القانون الذي يشرع حيازة العملات الذهبية أو السبائك في الولايات المتحدة فقط في نهاية عام 1974.

المعرفة بالقضايا المذكورة أعلاه ضرورية ، من بين أمور أخرى لتكون قادرًا على فهم أهمية الذهب وتفسير الرسوم البيانية لأسعاره بشكل صحيح. أدت القرارات المذكورة أعلاه إلى زيادة حادة في سعر الذهب (المزيد حول هذا لاحقًا) ، فضلاً عن تغيير في تصور دوره. على الرغم من أن الذهب كان دائمًا سلعة مرغوبة ، إلا أن السبعينيات كانت بمثابة اختراق بالنسبة له. كان النمو السريع لسعر المعدن وتكثيف العمليات التضخمية يعني أن الخام كان يُنظر إليه على نطاق واسع على أنه وسيلة جيدة لتخزين قيمة النقود بمرور الوقت.

الاستثمار في الذهب – المخاطرة والربح المحتمل والأفق الزمني

حان الوقت للانتقال إلى المزيد من القضايا العملية والمهمة في سياق الاستثمار في الذهب نفسه. لنبدأ بحقيقة أن العديد من الأشخاص ينسبون إليها مخاطر منخفضة نسبيًا ومن المحتمل أن تكون ذات ربح متوسط ​​، ونفترض أنها الأنسب لأفق استثماري طويل الأجل. في الممارسة العملية ، يمكن الطعن في كل من هذه الآراء الشعبية ، حيث يبدو أن الأولين هما الأكثر إثارة للجدل.

لالتقاط المخاطر الفعلية للاستثمار في الذهب وإمكانات ربحه ، انظر إلى الرسم البياني لمدة 100 عام لسعر الذهب مقابل الدولار الأمريكي. سيسهل عليك ذلك الحكم على نوع الدخل أو الخسارة التي يمكن أن تتوقعها في آفاق زمنية مختلفة.

يوضح الرسم البياني أعلاه جيدًا مقدار تأثر الذهب بالقرار الصادر في عام 1971 بإنهاء قابلية تحويل الذهب إلى دولارات. بالنظر إلى الزيادة المذهلة في الأسعار على مدى السنوات العشر القادمة ، من الصعب استنتاج أن المعدن يتمتع بإمكانية ربح منخفضة. في تلك الفترة ، زاد أكثر من 20 مرة (من حوالي 35 إلى أكثر من 700 دولار) ، والذي كان نتيجة ، من بين أمور أخرى ، قرار الرئيس نيكسون المذكور أعلاه ، ولكن أيضا ارتفاع التضخم بقوة. لذلك ، دعونا نؤكد أنه كان وقتًا مناسبًا بشكل استثنائي للمعدن. من الصعب اليوم تخيل أنها ستسجل مرة أخرى زيادة قوية وسريعة في القيمة مرة أخرى.

في أوائل الثمانينيات ، كان الذهب يتكلف مؤقتًا أكثر من 800 دولار للأوقية (هذه الذروة غير مرئية على الرسم البياني الشهري أعلاه) ، لكنها كانت أيضًا نهاية قوتها في ذلك الوقت. انتهى الازدهار المثير للإعجاب بزيادة حادة في أسعار الفائدة (رفعها الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي إلى 20٪!) ، والذي كان للمساعدة في محاربة التضخم. من الواضح أن العمليات التضخمية ضعفت بمرور الوقت ، لكن أسعار الفائدة استمرت في الارتفاع ، مما أدى إلى انخفاض قيمة الذهب. نتيجة لذلك ، انخفض سعر السبائك بأكثر من 60٪ في 5 سنوات ، واستغرق الأمر 28 عامًا لتأسيس ذروة جديدة!

بالنظر إلى سلوك سعر الذهب في السبعينيات وبعد انفجار الفقاعة في عام 1980 ، من الصعب وصفه بأنه أصل آمن مع احتمالية ربح منخفضة أو حتى متوسطة. تثبت هذه الفترات أيضًا أنه لا يتحول بالضرورة إلى استثمار جيد طويل الأجل – يُظهر التاريخ أن فترات الانكماش والتحركات الجانبية في أسعار الذهب يمكن أن تستمر لسنوات عديدة.

لم يكن القصد من الجزء أعلاه تثبيطك عن الاستثمار ، ولكن لإظهار أنه حتى ما يسمى ب يجب التعامل بحذر مع الملاذات المالية الآمنة ، والتي تشمل الذهب. هنا ، أيضًا ، من المهم الدخول إلى السوق والخروج منه في الوقت المناسب ، والذي تحتاج إليه ، من بين أمور أخرى ، فهم الظواهر الاقتصادية والتبعيات ، وكذلك التوجه في الوضع الاقتصادي العالمي. ومع ذلك ، إذا كنت تفكر في شراء الذهب لمدة 10 أو 15 أو 20 عامًا ، وسوف تشتريه بانتظام (على سبيل المثال مرة كل ستة أشهر أو سنة) ، فسوف تقلل بشكل كبير من مخاطر الاستثمار. في الممارسة العملية ، في كثير من الحالات هذا (وينبغي أن يكون) استثمارًا في الذهب.

يوجد أدناه مخطط أسعار الذهب على المدى القصير والذي سيساعدك على فهم سبب اعتبار الذهب استثمارًا منخفض المخاطر نسبيًا مع احتمالية ربح منخفضة إلى متوسطة. 

كما ترى ، إذا أخذنا في الاعتبار الفترة الأقصر وتقلبات الأسعار اليومية ، فسوف يدافع الذهب عن وضعه كأصل مستقر نسبيًا. في الفترة من أكتوبر 2019 إلى أكتوبر 2021 ، تقلب سعره في النطاق من حوالي 1450 دولارًا أمريكيًا إلى ما يقرب من 2050 دولارًا أمريكيًا ، وفي الغالبية العظمى من الوقت – من 1550 دولارًا أمريكيًا إلى 1950 دولارًا أمريكيًا. من ناحية أخرى ، كانت أعلى تغييرات الأسعار اليومية ، باستثناء الجلسات الفردية ، حوالي 4٪ فقط. لذلك ، قد يميل المرء إلى القول إن الذهب أكثر استقرارًا من المواد الخام الصناعية أو البورصات ، على سبيل المثال. في فترات الذعر أو الحماس الشديد ، يسجل السوق تغيرات أقل في الأسعار من قيمة القوى العالمية مثل Apple أو Coca-Cola أو McDonald’s.

كيف تستثمر في الذهب؟ الإمكانيات المتوفرة وخصائصها

إذا كنت تعتقد أن الذهب سيحمي رأس مالك جيدًا من التضخم أو إذا كنت ترغب في المضاربة على التغيرات في سعره في فترة زمنية أقصر ، فعليك اختيار شكل الاستثمار “الزلوتي” المناسب لك. لديك الكثير من الخيارات تحت تصرفك ، ولكل منها خصائص مختلفة وتعمل بشكل جيد في حالات أخرى. لذلك ، من المهم أن تفهم جوهرها جيدًا وأن تتعرف على الإيجابيات والسلبيات. المعضلة الأساسية التي يتعين عليك حلها هي الاستثمار في الذهب المادي أو أحد إصداراته “الورقية”.

المجوهرات الذهبية والعملات المعدنية ليست طريقة جيدة للاستثمار في الذهب المادي. يجب رفض الخواتم أو الأقراط أو الأساور بسبب ضريبة القيمة المضافة ، وصعوبة إعادة البيع لاحقًا ، وحقيقة ذلك ، من بين أمور أخرى ، العمل الذي يقوم به صائغ يكون سعر الذهب الموجود به أعلى من سعر “الذهب الخالص”. من ناحية أخرى ، فإن عملات التجميع لها عيب أنها تتطلب معرفة متخصصة ، وتتأثر قيمتها بعوامل لا علاقة لها بالذهب نفسه ، على سبيل المثال درجة الندرة أو حجم التداول أو اتجاهات العملات الحالية.

استثمار الذهب ، أي سبائك الذهب ، والعملات المعدنية السبائك

بالنسبة للعديد من الأشخاص ، يكون الخيار الأول هو الاستثمار في الذهب المادي ، أي سبائك الذهب أو العملات المعدنية. تسمى هذه المنتجات بالذهب الاستثماري ولها ميزة أنها تحتوي على الذهب بشكل حصري تقريبًا. بالإضافة إلى ذلك ، فإنها لا تظهر قيمة أي جامع أو قيمة جمالية أكبر. لذلك يعتمد سعرها بشكل أساسي على كمية الذهب فيها وسعرها الحالي في السوق. كل هذا يجعلها مثالية لأغراض الاستثمار بدقة ، وبشكل أكثر تحديدًا – للتخزين طويل الأجل للممتلكات في الذهب.

تقدم السبائك الذهبية والعملات المعدنية نفس المزايا تقريبًا ، لذلك لا يهم أي واحدة تستثمر فيها. ومع ذلك ، من المهم اختيار المنتجات من الشركات المصنعة ذات السمعة الطيبة التي يقدرها المستثمرون ويتم شراؤها عن طيب خاطر. الأهم من ذلك ، يجب أن تكون العملات المعدنية في حالة تقنية جيدة ، وأن تكون القضبان – بالإضافة إلى ذلك في عبوات شهادات واقية ، مما يؤكد أصالتها.

من الجيد شراء ألواح من النعناع مثل Valcambi أو Heraeus أو Umicore أو Perth Mint ، لكن منتجات Mint of Poland ستكون أيضًا خيارًا جيدًا. في حالة عملات السبائك ، فإن الأمر يستحق الاستثمار في ما يسمى ب الخمسة الكبار ، أي: كروغيراند الجنوب أفريقي ، النسر الأمريكي ، أوركسترا فيينا ، مابل ليف أو الكنغر الأسترالي. عندما يحين وقت صرف استثماراتك في الذهب ، يمكنك بسهولة بيع أي من هذه المنتجات بسعر عادل.

ضع في اعتبارك أن القضبان والعملات المعدنية تختلف ليس فقط في المظهر ، ولكن أيضًا في معايير الوزن. يزن النوع الأول من 1 إلى 1000 جرام ، وعادةً ما يقدم النعناع الفردي ألواحًا من 10 أو 11 معيارًا: 1 ​​، 2 ، 5 ، 10 ، 20 ، 31.1 (1 أونصة تروي) ، 50 ، 100 ، 250 ، 500 و 1000 جرام. من ناحية أخرى ، تعتبر عملات السبائك الذهبية في الأساس منتجات من أونصة واحدة ، على الرغم من أنه يمكنك بسهولة العثور على تلك التي تزن 1/2 و 1/4 و 1/10 وحتى 1/25 أونصة في السوق.

مع الأخذ في الاعتبار الأسعار الحالية للذهب (اعتبارًا من أكتوبر 2021) ، ستدفع أقل من 300 زلوتي بولندي لأرخص قطعة 1 جرام ، ولأرخص قطعة نقدية 1/25 أونصة تزيد قليلاً عن 350 زلوتي بولندي.

الذهب الورقي ، أي صناديق الاستثمار المتداولة وغيرها من الأدوات التي تعرض أسعار الذهب

بدلاً من شراء المعدن في شكله المادي ، يمكنك الاستثمار في أداة مالية تتيح لك جني الأموال من التغييرات في سعر المعدن. كل ما تحتاجه هو حساب وساطة أو فوركس مناسب ، والعملية بأكملها لا تختلف كثيرًا عن المعاملات التي تتم في البورصة.

إذا كنت ترغب في أن يكون الاستثمار “الورقي” في الذهب متوسطًا أو طويل الأجل (وليس أكثر من عدة سنوات) ، فسيكون الحل المعقول هو شراء وحدات ETF مؤمنة بالكامل بالسبائك ، على سبيل المثال ZKB Gold ETF و Sprott Physical Gold Trust أو WisdomTree الذهب المادي. في هذه الحالة ، أنت تتعامل مع صناديق تشتري بالفعل سبائك السبائك والعملات المعدنية ، وتسمح لك أيضًا بطلب الذهب المادي. من الناحية العملية ، ينطبق الامتياز فقط على المستثمرين الأثرياء ، لأنه لن تقوم ETF بدفع أموال على شكل 10 أو 20 أو 50 جرامًا.

يمكنك أيضًا تحديد أحد صناديق الاستثمار المتداولة التي تحاكي التغيرات في سعر السوق للذهب ، ولكن عادةً ما يتم تأمينها جزئيًا فقط باستخدام خام مادي (الأدوات التي لم يتم التحوط بها على الإطلاق ، غالبًا ما يتم الخلط بينها وبين صناديق الاستثمار المتداولة ، أوراق البورصة ، أي ETNs ). -y). مثل هذا الصندوق لديه رسوم إدارية أقل من الصندوق المضمون بالكامل ، ولكن لأسباب واضحة ، يجب أيضًا تخصيص مخاطر أعلى قليلاً له.

لديك أيضًا عقود آجلة تحت تصرفك ، وقبل كل شيء عقود الفروقات (لفروق أسعار الصرف) على الذهب ، والتي لا تتضمن أيضًا شراء الذهب المادي ، ولكنها تسمح لك بكسب التغييرات في سعره. علاوة على ذلك ، فإنها تتيح الفرصة للعب على كل من الزيادات والانخفاضات في سعر صرف الذهب ، وكذلك استخدام الرافعة المالية (يمكن توفير احتمالات مماثلة بواسطة ETNs المذكورة). في أغلب الأحيان ، يتم استخدامها من قبل المتداولين على المدى القصير ، بما في ذلك المتداولين اليوميين الذين يفتحون ويغلقون مراكز السوق في نفس اليوم.

يمكنك أيضًا الاستثمار في المعدن الخام عن طريق شراء أسهم في شركة منتجة للذهب أو شركة تعدين مختارة. ومع ذلك ، ضع في اعتبارك أنه بينما تتحرك أسعارها في نفس اتجاه أسعار المعادن ، إلا أنها أكثر ديناميكية. لذلك قد يكون البديل المثير للاهتمام هو شراء وحدات ETF على أسهم العديد من الشركات ذات الصلة بسوق الذهب ، والتي تتميز بتقلبات أقل في القيمة وانخفاض مخاطر الاستثمار.

استثمار الذهب أو الذهب “الورقي” – أيهما تختار ولماذا؟

ربما تكون قادرًا بالفعل على تحديد ما إذا كان شراء الذهب المادي سيكون حلاً أفضل لك أو أحد الأدوات التي تمنحك التعرض للتغيرات في سعر السبائك. ومع ذلك ، قبل أن تقرر أخيرًا خيارًا معينًا ، قم بتحليل أهم مزايا وعيوب كل منها.

الاستثمار في الذهب – مزايا وعيوب السبائك والعملات المعدنية

الميزة الرئيسية للاستثمار في الذهب هي حقيقة أنه يسمح لك باستخدام جميع الخصائص الفيزيائية للذهب. تتمتع بمتانة عالية ، ويمكن نقلها بسهولة ، ويمكنك صرفها بسهولة في أي جزء من العالم. بالإضافة إلى ذلك ، يمكنك الاحتفاظ بالعملات المعدنية أو القضبان خارج النظام ؛ تقوم بتخزينها في المكان الذي تريده دون الحاجة إلى القلق كثيرًا بشأن تصرفات الحكومة أو المؤسسات المالية. ومع ذلك ، دعونا نضيف على الفور أنه يمكنك حاليًا في بولندا شراء الذهب دون الكشف عن هويتك بقيمة تصل إلى 15000 زلوتي بولندي. اليورو (الحد الأقصى في ألمانيا هو 2000 يورو فقط). يمكن التحايل على هذا الحكم (لن نخبرك كيف) ، لكن وجوده هو إشارة واضحة إلى أن الحكومات تريد أن تعرف عن الأصول “الزلوتي” للمواطنين.

يتمتع الذهب الاستثماري أيضًا بميزة كبيرة جدًا تتعلق بالجوانب الضريبية. وفقًا للوائح وتفسيرات مكاتب الضرائب ، لا يجوز اعتبارها شكلاً من أشكال الاستثمار ، ولكنها طريقة معفاة من الضرائب لتخزين الممتلكات. ومع ذلك ، من أجل تجنب دفع الضريبة ، يجب ألا يتم بيع سبيكة ذهبية أو عملة معدنية قبل ستة أشهر من شرائها.

ومع ذلك ، هناك ثلاثة مساوئ خطيرة جدًا للذهب المادي. الأول هو الحاجة إلى تخزين الخام ، مما يؤدي في معظم الحالات إلى تكاليف إضافية ؛ إذا كنت تريد أن تشعر بالأمان ، فعادة ما يتعين عليك شراء خزنة أو استئجار صندوق ودائع آمن. يتمثل الإزعاج الثاني في طبيعة إشكالية معينة لصفقة الشراء نفسها (مقارنة العروض ، وتقييم أصالة الذهب) وإعادة البيع اللاحقة للركاز (إصدار عرض بيع ، وإيجاد مشترٍ). العيب الثالث هو حقيقة أنه من المربح شراء الذهب فقط بكتلة كبيرة بما فيه الكفاية ، ويفضل على الأقل 1 أونصة (31.1 جم) ، والتي ترتبط حاليًا بمصروفات تقارب 7-8 آلاف زلوتي. الزلوتي. بالنسبة للقضبان والعملات المعدنية الأخف ، يمكن أن يصل الهامش إلى 10-15٪ ، لذلك ستدفع الكثير مقابل كل جرام من الذهب.

أو ربما استثمار في الذهب “الورقي”؟

في حالة الذهب “الورقي” ، تختلف المزايا والعيوب اختلافًا طفيفًا اعتمادًا على الأداة المصنوعة من الذهب. لذلك دعونا نركز على الإيجابيات والسلبيات المشتركة بينهما ، وفي نفس الوقت نميزها عن الذهب المادي.

تشمل مزايا الأدوات القائمة على الذهب سهولة إتمام المعاملات ، فضلاً عن عدم وجود مشاكل وتكاليف متعلقة بالتخزين (مع ذلك ، هناك رسوم معاملات وربما رسوم حساب). بمساعدتهم ، يمكن للمستثمرين النشطين استخدام استراتيجيات الاستثمار المختلفة بحرية والاستجابة بمرونة لحالة السوق المتغيرة. علاوة على ذلك ، يسمح لك الذهب الورقي بالدخول بسهولة إلى السوق برأس مال ضئيل وبنفس الظروف التي يمكن للمستثمرين الأثرياء الاعتماد عليها – لا توجد هوامش إنتاج من شأنها أن تقلل من ربحية الاستثمارات منخفضة القيمة.

العيب الرئيسي للذهب الورقي هو حقيقة أنه لا يسمح لك باستخدام الخصائص الفيزيائية للركاز ، وهذا ينطوي على عيوب أخرى ، بما في ذلك عدم وجود سيطرة كاملة على الاستثمار أو الافتقار التام إلى إخفاء الهوية. هنا تأتي مخاطر الوسيط وسوق الأوراق المالية والنظام المصرفي. بالإضافة إلى ذلك ، يتطلب عمل السوق بنية تحتية تقنية وتنظيمية. لا يمكنك تداول هذا الذهب إلا بشروط معينة ، من خلال منصات استثمارية خاصة. علاوة على ذلك ، يتم التعامل معها مثل أي استثمار آخر في البورصة ، وبالتالي فهي مرتبطة بالالتزام بدفع ضريبة أرباح رأس المال بنسبة 19٪.

سيشير باقي النص إلى الذهب المادي و “الورقي” ، ولكن تم شراؤه مع وضع أفق استثمار أطول في الاعتبار. في غضون بضعة أسابيع أو أشهر ، نتعامل مع تكهنات بحتة ، والتي لا تهمنا في هذا النص. ومع ذلك ، إذا كنت مهتمًا بذلك ، فراجع الترتيب أدناه واختر أفضل مكان لتداول الأدوات القائمة على الذهب.

الاستثمار في الممارسة العملية: لماذا ومتى تستثمر في الذهب؟

أنت تعرف بالفعل كيف يمكنك الاستثمار في الذهب ، والمخاطر المرتبطة به ومقدار الذهب الذي سمح لكسبه في الماضي. لذلك ، يبقى التفكير في أفضل وقت لبدء استثمار “زلوتي”. للإجابة على هذا السؤال ، سننظر مرة أخرى في السعر التاريخي للذهب ، ونشير أيضًا إلى سلوك البورصة وبعض الظواهر الاقتصادية.

متى يكون الذهب أكثر تكلفة ومتى يكون أرخص؟

يجب أن يكون الذهب استثمارًا مربحًا أثناء الأزمة المالية وتراجع سوق الأسهم ، لكنه لن يحقق أرباحًا مرضية في أوقات الازدهار الاقتصادي. ببساطة ، عندما يكون الاقتصاد في حالة جيدة ، فإن تدفقات رأس المال إلى الأصول الخطرة ، مثل الأسهم ، بينما في الأوقات السيئة يتم تحويلها ، على سبيل المثال إلى الذهب ، والذي لا يزال كثير من الناس يعتبرونه ملاذاً مالياً آمناً.

دعونا نضيف ، مع ذلك ، أن سلوك سعر الذهب يتأثر أيضًا بالتضخم وأسعار الفائدة. عندما نتعامل مع أسعار فائدة حقيقية إيجابية (يصعب تخيلها في الوقت الحاضر) ، يمكنك بسهولة حماية نفسك من التضخم ، على سبيل المثال باستخدام الودائع المصرفية الآمنة. إنه ليس وقتًا مناسبًا للاستثمار في الذهب ، وبشكل عام أيضًا في الأسهم والأصول الأخرى الخطرة. بعد كل شيء ، لماذا تخاطر بخسارة جزء من رأس المال الخاص بك ، بينما يمكن للبنك أن يوفر ربحًا أكيدًا ومرضيًا؟

يتم تأكيد الانتظام السابق ذكره بالاقتباسات التاريخية لأسعار الذهب المعبر عنها بالدولار الأمريكي.

كما ترون ، كان 1980-2001 وقتًا لسوق هابطة كبيرة مع القليل من الحركات الصعودية الرئيسية. كما ذكرنا سابقًا ، كان السبب الرئيسي هو حقيقة أننا في تلك الفترة كنا نتعامل مع أسعار فائدة عالية ، وفي نفس الوقت ، انخفاض التضخم. ومع ذلك ، دعونا نضيف أنه لعقد سابق ، نما الخام أكثر تكلفة (بسبب عمليات التضخم القوية) ، وفي نهاية السبعينيات سجل ارتفاعًا في أسعار القطع المكافئ. عاجلاً أم آجلاً ، كان على هذه “الفقاعة” أن تنفجر – وقد حدث ذلك.

استثمار جيد للأوقات الصعبة

بعد كسر الثقب في عام 2001 ، دخل الذهب في طفرة كبيرة أخرى استمرت لأكثر من 10 سنوات وزادت قيمتها بأكثر من 8 أضعاف. لقد حدث الارتفاع القوي في السعر في وقت انخفاض أسعار الفائدة ، ولكن في نفس الوقت أيضًا مع معدل تضخم منخفض نسبيًا.

إذن من أين أتت الزيادات الرائعة؟ حسنًا ، في ذلك العقد ، وقعت العديد من الأحداث السلبية ذات الأهمية العالمية. تحدث هنا ، من بين أمور أخرى حول بداية سنوات عديدة من الحروب في أفغانستان والعراق ، والعديد من الهجمات الإرهابية في دول أوروبا الغربية ، فضلاً عن انفجار فقاعة العقارات الأمريكية وما ترتب على ذلك من أزمة مالية عالمية. وكان الأخير هو الأهم وساهم في زيادة سعر الذهب بمقدار 2.5 ضعفًا في أقل من 3 سنوات. في وقت لاحق ، مع استمرار تحسن الوضع الاقتصادي العالمي وبدأت أسواق الأسهم (خاصة في الولايات المتحدة) في تسجيل مكاسب قوية ، شهد الذهب انخفاضًا قويًا تلته فترة من الركود لعدة سنوات.

خلال هذه الأوقات من الأزمة ، نمت قيمة الذهب ، مما عزز مكانته كأصل يستحق الاحتفاظ به في أوقات الاضطرابات السياسية والاجتماعية ، فضلاً عن الاضطرابات الاقتصادية والمالية. كان مماثلاً في عام 2020 ، عندما ، من بين أمور أخرى ، بسبب المخاوف المتعلقة بتفشي جائحة فيروس كورونا ، ارتفع سعر الذهب بحوالي 30٪ في ستة أشهر فقط. ومع ذلك ، دعونا نضيف أنه كان وقت التخفيضات القياسية في أسعار الفائدة وإعادة طبع ضخمة للأموال ، حيث كان أداء الأصول الأخرى ، وخاصة الأسهم ، جيدًا أيضًا.

ببساطة ، خلال تلك الفترة المحددة ، اشترى بعض الأشخاص أسهماً توقعوا انتعاش الشركات والاقتصادات ، واستثمر آخرون في الذهب ، خوفًا من الأوقات الصعبة و / أو التضخم المرتفع الناجم عن الإجراءات المالية والنقدية التوسعية. تباينت النظرة المستقبلية للمستقبل ، لكن باختصار ، كانت الأسعار ترتفع في كلا السوقين.

تفشي الوباء وانهيار سوق الذهب

في مارس 2020 ، عندما تسلل الذعر الهائل المتعلق بتفشي الوباء إلى الأسواق المالية ، بدأ الذهب أيضًا في التراجع بقوة. خسر Kruszec أكثر من 10٪ من قيمته في أسبوعين ، ولكن تجدر الإشارة إلى أنه ، أولاً ، كان أسرع انخفاض له منذ ما يقرب من 40 عامًا ، وثانيًا ، أحد أدنى المستويات بين جميع الأصول الاستثمارية.

لماذا انخفض الذهب عندما يعتبر “ملاذا آمنا”؟ هناك العديد من النظريات ، ولكن يبدو أن المستثمرين (بما في ذلك المؤسسات) كانوا يبيعون المعدن لأنهم ببساطة كانوا خائفين ولم يعرفوا ما هو قادم. كان الكثيرون يبحثون عن السيولة ، والبعض أراد أن ينتظر الوقت غير المستقر “نقدًا” ، وتحول الشجعان إلى الأسهم المخصومة بشدة. الأهم من ذلك ، تبين أن القطرات لم تدم طويلاً ، وبعد بضعة أسابيع بدأ الخام في التعزيز بشكل كبير. دعونا نضيف أننا تعاملنا مع سلوك مشابه جدًا لسوق الذهب خلال الأزمة العالمية لعام 2008.

الاستثمار في الذهب في عام 2021 – لماذا خيب الآمال على الرغم من ارتفاع التضخم؟

تفاجأ العديد من المستثمرين ، وخاصة المبتدئين ، من أن الاستثمار في الذهب في عام 2021 لم يحقق نتائج جيدة للغاية ، على الرغم من حقيقة أنه في ذلك الوقت بدأ التضخم في الارتفاع بسرعة وبقوة في جميع أنحاء العالم. دعونا نوضح أنه في بداية ومنتصف العام ، كان الذهب حوالي 1900 دولار ، ولكن في معظم الأوقات كان سعره في حدود 1700-1800 دولار. في أحسن الأحوال ، يمكننا التحدث عن ركود في السوق. وهذا عزاء سيئ ، لأنه في نفس الوقت ارتفع معدل التضخم في بولندا أو الولايات المتحدة الأمريكية من حوالي 2 إلى 5-6٪ سنويًا (القراءة على أساس سنوي من أكتوبر 2021).

إذا كنت قد قرأت المقالة بعناية حتى الآن ، فأنت تعلم بالفعل أن أفضل نتائج الذهب يمكن أن تكون بسبب عدة عوامل ، بما في ذلك الانتعاش الوبائي للاقتصادات أو شهية المستثمرين الكبيرة للمخاطرة والزيادات القوية الناتجة ، على سبيل المثال في أسواق الأسهم. كما يجب التأكيد على أن سعر الذهب قد سجل بالفعل زيادة كبيرة في عام 2020 ، وبالتالي فإن الركود في السوق في عام 2021 يمكن أن يكون ببساطة مرحلة تراكم ، تسبق ارتفاعه في السنوات التالية. ستزداد احتمالية وجود سوق صاعدة إذا بدأ الوضع في الاقتصاد العالمي في التدهور أو ، على سبيل المثال ، إذا تفاقم الوباء. ثم يمكن للمستثمرين توجيه رؤوس أموالهم إلى الملاذ الآمن مرة أخرى.

من المهم أيضًا أن يكون الدولار الأمريكي في حالة جيدة منذ بداية عام 2021 (ارتفع مؤشر DXY بنحو 4٪ ، وهو عدد كبير جدًا). من المهم أن يكون الذهب “خصمًا” للدولار وله علاقة سلبية معه (في 2010-2020 كان معامل ارتباطهم حول -0.5 ، وهو كثير بالنسبة للأسواق المالية). كيف بالضبط ينبغي فهم هذا الارتباط؟ مع ارتفاع قيمة الدولار ، يضعف الذهب ، والعكس صحيح ، لكن تذكر أن هذه مجرد علاقة عامة – هناك أوقات ترتفع أو تنخفض فيها أسعار كلا الأصلين.

الاستثمار في الممارسة العملية: متى يستحق بيع الذهب؟

حتى إذا كنت تستثمر في الذهب على المدى الطويل ، فستظل هناك أوقات تريد فيها جني الأموال من بعض مواردك على الأقل.

كما اقترحنا بالفعل ، في حالة الظروف الاقتصادية الجيدة والتوقعات المتفائلة ، لا يتمتع الخام بإمكانيات نمو كبيرة. لذا ، إذا كنت إيجابيًا بشأن مستقبل الاقتصادات ، فلا فائدة من تأخير بيع الذهب. عندما تتوقع أسعار فائدة حقيقية سلبية بشكل ملحوظ و / أو أوقات صعبة للاقتصادات القادمة ، سيكون من الحكمة التمسك بالذهب أو حتى زيادة موارده.

النصائح المذكورة أعلاه عامة إلى حد ما ، ومع ذلك فإنك ترغب في اختيار أفضل وقت للتعافي الجزئي أو الكامل من استثمارك في الذهب. الأمر ليس بالأمر السهل ، لأن لا أحد يعرف المستقبل وكيف سيتصرف سعر المعدن. ومع ذلك ، ضع في اعتبارك أن هناك مؤشرات وعوامل معينة يمكن مراقبتها للمساعدة في توجيه قراراتك الاستثمارية. إنه ، من بين أمور أخرى ، o نسبة الداو إلى الذهب ، مقياس الدين العالمي أو الفائدة الاستثمارية المقاسة ، على سبيل المثال ، في Google Trends.

من داو إلى ذهب

لنبدأ بتفسير نسبة الداو إلى الذهب ، والتي تقارن قيمة مؤشر داو جونز الصناعي (DJIA) بسعر الذهب. وبشكل أكثر تحديدًا ، فإنه يوضح عدد أوقية السبائك التي يمكن شراؤها لوحدة من مؤشر داو جونز. لذلك فإن تفسير النسبة بسيط للغاية: فكلما ارتفعت قيمته ، زادت تكلفة الأسهم الأمريكية مقابل الذهب ، والعكس صحيح. دعونا نضيف أنه اليوم (اعتبارًا من أكتوبر 2021) هو 20 ، والذي يجب اعتباره مستوى مرتفعًا نسبيًا ، مع مراعاة سجله التاريخي. هذا يدل على أن الذهب رخيص نسبيًا – على الأقل بالنسبة للأسهم الأمريكية.

المديونية العالمية

عامل آخر ، أي حجم المديونية العالمية ، لم يعد دقيقًا بعد الآن ويتطلب نهجًا حدسيًا إلى حد ما. ومع ذلك ، ستجد على الويب بسهولة مواقع الويب والتقارير التي ستتيح لك معرفة كيفية نموها ومقدار الديون المستحقة حاليًا للكيانات الفردية أو البلدان أو العالم بأسره. لماذا يعد هذا مهمًا ويمكن أن يساعدك في اتخاذ قرارات الاستثمار في الذهب؟

دعونا نتذكر أن الذهب تزداد قيمته عادة عندما تكون أسعار الفائدة الحقيقية سلبية (عندها يكون سعر الفائدة على الودائع ، على سبيل المثال ، أقل من معدل التضخم). نحن نتعامل مع الوضع الموصوف الآن ولن يتغير قريبًا ، لأن مديونية الحكومات والشركات والأفراد وصلت الآن إلى مستويات عالية قياسية. لذلك فمن غير المرجح أن ترفع البنوك المركزية أسعار الفائدة بشكل كبير – لدرجة أنه ستكون هناك معدلات حقيقية إيجابية أو على الأقل صفرية يمكن أن تؤدي إلى انخفاض أسعار الذهب. قد يعني هذا الإجراء زيادة في تكاليف خدمة الدين ومشاكل تتعلق بقدرة العديد من الكيانات على الوفاء بالديون. ومع ذلك ، إذا حدثت زيادة قوية في أسعار الفائدة يومًا ما ، على سبيل المثال ، بسبب الوضع الاقتصادي المواتي ، فسيكون من المفيد التفكير في بيع الذهب.

اتجاهات جوجل واهتمام المستثمرين عديمي الخبرة

المؤشر الأخير الذي يستحق النظر إليه ليس أيضًا مقياسًا دقيقًا للغاية ، ولكنه بالتأكيد يستحق أن يؤخذ في الاعتبار مع ذلك. قد يشير الاهتمام الكبير بالذهب بين الأشخاص غير المهتمين بالاستثمار والتمويل على أساس يومي إلى أن الوقت مناسب لكسب المال في استثمارك. يظهر هذا الموقف من وقت لآخر في سوق الذهب ، ولكن أيضًا في الأسهم والعملات المشفرة والأصول الأخرى – غالبًا بعد الزيادات الكبيرة في أسعارها.

يمكنك بسهولة التحقق من شعبية استثمارات الذهب من خلال زيارة موقع Google Trends . من خلال تحليل الاهتمام بالعبارات المتعلقة بالركاز (المقياس من 0 إلى 100 ، حيث 100 تعني شعبية قياسية) ، ستتمكن من تقييم ما إذا كان الذهب مهتمًا بالفعل بما يسمى الشارع ، أي صغار المستثمرين الذين يدخلون السوق عادةً عندما يكون الاتجاه الصعودي ناضجًا جدًا بالفعل. في الوقت نفسه ، يقوم اللاعبون المتمرسون بصرف استثماراتهم وتحقيق أرباحهم.

هل يستحق الاستثمار في الذهب؟

في هذه المقالة ، ناقشنا بشكل شامل أهم القضايا المتعلقة بالاستثمار في الذهب. إذا أتيت إلى هذا المكان ، فمن المؤكد أنك تعرف بالفعل ما إذا كان سيكون اختيارًا جيدًا لك. نود أن نضيف من أنفسنا أننا نتفق مع آراء العديد من الخبراء الذين ينصحون بشراء الذهب من منظور طويل الأجل في الاعتبار. كما نشارك الرأي القائل بأنه حتى في حالة عدم وجود مخاوف بشأن مستقبل الاقتصادات أو ارتفاع التضخم ، فمن الجيد أن يكون للذهب حصة 10 أو 15٪ في المحفظة الاستثمارية. يمكن التعامل مع هذا كشكل من أشكال الأمن في حالة حدوث صدمة غير متوقعة في الأسواق المالية ، أو نزاع مسلح خطير أو مشكلة ذات نطاق عالمي ، مثل الوباء.

ضع في اعتبارك أن الكثير من الناس يشترون الذهب مع وضع أفق استثماري في الاعتبار لعدة أو عدة عشرات من السنين. بالنسبة لهم ، هو ببساطة قدر معين من الممتلكات لا يرغبون في بيعه إلا في ظل ظروف استثنائية. علاوة على ذلك ، يشتري الكثير منهم بشكل منهجي عملات معدنية وأعمدة إضافية من أجل متوسط ​​سعر الشراء. إذا أخذت هذا المنظور ، فسيكون الخام أصلًا آمنًا تمامًا بالنسبة لك ، وستكون التقلبات قصيرة المدى في سعره غير ذات صلة عمليًا. 

ومع ذلك ، إذا كنت ترغب في شراء الذهب لفترة أقصر قليلاً ، على سبيل المثال 3 أو 4 سنوات ، فعليك أن تحلل بعناية ما يمكن أن يحدث في الاقتصاد والأسواق المالية خلال تلك الفترة. إن مسار العمليات التضخمية ، والقرارات المتعلقة بمستوى أسعار الفائدة ، وحالة الوضع الاقتصادي أو المعنويات العالمية ستؤثر على ربحية الاستثمار في الذهب. دعونا نضيف أنه ، في رأي العديد من الخبراء ، ستؤدي هذه العوامل إلى زيادات في سعر المعدن في السنوات القادمة (فقط تذكر أنه بالنسبة للمستثمر البولندي ، فإن سعر صرف الدولار / الزلوتي مهم أيضًا هنا). على أي حال ، من الصعب اليوم تخيل سيناريو يفقد فيه الذهب قيمته في السنوات القليلة المقبلة.