どのように債券に投資しますか？キャパシティレビュー
債券とは何ですか？
株式である株式とは異なり、債券は債務証書として定義されます。実際には、これは、債券を購入するときに、事実上、発行者にローンを提供していることを意味します。その見返りとして、指定された期限の後、以前に合意された利息に従って増加した投資されたお金の見返りを期待することができます。
最も重要なことは、ほとんどの場合、債券が償還されるのを待つ必要がないことです。流通市場の他の投資家に販売することもできます（これについては本文の後半で詳しく説明します）。これにより、それまでに得た利息の権利を保持するだけでなく、時期尚早にお金を取り戻す可能性もあります。したがって、債券は柔軟性の高いツールです。たとえば、定期預金（ほとんどの預金は満期日より前に終了できますが、その後、利息を受け取る権利が失われます）。
債券の利回りは、他のキャピタルゲイン（預金の利子など）と同様に、いわゆるベルカ税の19％の対象となります（ベルカ税を正しく計算する方法を参照）。
債券の種類
市場にはいくつかの異なる種類の債券があります。発行者（債券を販売する）によっては、とりわけ、国債（財務大臣が発行）、市町村（市町村などの地方自治体が発行）、企業などの債券を扱うことができます。 （財団が発行）および協同組合（発行者は協同組合銀行）。
たとえば、預金のように、債券の満期日は異なる場合があります。
- 短期債-1年まで、
- 中期債-1年から5年、
- 長期債-5年以上、
- 永久債（キーボード）-満期日は決まっていません。その所有者は、いわゆる恒久年金、つまり、無限の利子の流れを受け取ります。
利息の計算方法も異なる場合があります。私たちは区別します：
- 固定金利の債券、
- 変動利付債（金利は多くの場合、WIBOR 6M銀行間市場金利に基づいて設定され、追加の発行者の証拠金によって増加します）、
- ゼロクーポン債または割引債とも呼ばれる無利子債（この場合、利益は利息ではなく額面価格の割引から得られます。たとえば、12か月の債券は100ドルの象徴的な価格で発行されます。 PLN 97であり、1年後に償還されます。割引額であり、同時に投資家の総利益は100-97 =3PLNです。
ポーランドの発行者の間で最も人気があるのは変動利付債ですが、割引債は市場の1％未満を占めています。
どうやって債券を買うの？
ポーランドの債券へのアクセスは、主にワルシャワ証券取引所の一部であるカタリスト証券取引所を通じて可能です。
他の金融商品と同様に、Catalystで直接債券を購入することはできません。これは、仲介業者、つまり通常は証券会社を通じて行う必要があります（このテキストでは、債券への投資の技術的なニュアンスを調べ、選択したオファーも分析します）。
ほとんどの債券は無記名式で発行されるため（登録債もありますが）、店頭で取引することもできます。これらの証券は、売買したり、自由に交換したりできます。ただし、その後、KDPWレジスタに変更を加えて、関連するドキュメントをブローカーに通知する必要があります（たとえば、ポーランド国債の場合は債券の販売時点まで）。したがって、OTC取引は、たとえば友人と家族の間、またはポータルやフォーラムでの広告から、適切な請負業者を見つけることに限定されます。
国債を買う価値はありますか？
財務省は国庫によって保証されているため、少なくとも理論的にはリスクがありません。財政法の規定によると、国庫の債務返済のための支出は、他のすべての支出の前に行われます。これは、問題が発生した場合、州が最初に公債を償還し、その後に他の費用を負担することを意味します。これにより、国債は最も安全な貯蓄形態になります。
PKO BPは、ポーランドで国債（貯蓄債券とも呼ばれます）の販売を担当しています。これらの証券は、任意の銀行支店およびDom MaklerskiPKOBPのカスタマーサービスポイントで購入できます。財務省はリモートで購入することもできます。
ポーランド財務省を購入するのに証券口座は必要ありません。最初のトランザクション中に、無料の登録アカウントが自動的に作成されます。
ポーランド国債は継続的に販売されています。毎月、月の初日から最終日まで続く別の問題があります。すべての債券の固定価格は100ズウォティです。
ポーランド国債の収益性は、一般的に満期日の延長とともに増加します。提供される金利は、我が国の予算状況にも影響されます。現在提供されている利息は、0.5％（財務省が配布する3か月の貯蓄債券によって提供されるもの）から、Catalyst市場に上場されている30年債の場合（2020年9月現在）の約1.7％の範囲です。 。オファーには債券も含まれ、金利はインフレ率に依存します（個人投資家向けの財務オファーの詳細はここにあります）。
ファミリーボンドオファーファミリー
ボンドは、ファミリー500以上の受益者を対象とした一種のボンドです。財務省の現在の提案（2020年9月）によると、これらのタイプの証券では、6年または12年の期間にわたって資本を投資することができます。家族債は変動金利を特徴としており、その金額はインフレ率に依存します。たとえば、「12歳児」を購入する場合、貯蓄の最初の年には2.0％のレベルの利息が支払われますが、その後の年には、利息は消費者物価指数の公式インフレ率に等しくなります。このタイプを1.5増やすと、1つの解決策は、物価上昇の悪影響から資本を保護することです。それはまた、私たちの子供たちの経済的未来を確保するための素晴らしい方法です。
外国国債-金利
CDM Pekaoなどの一部の証券会社のおかげで、外国債券の直接購入が可能です。ただし、このような取引の価値は、ここでは重大な欠点です。たとえば、前述のCDM Pekaoは、ほとんどの場合、少なくとも10,000または100,000ユーロ（またはドル）の投資が必要であり、0.3％から1.3％までの仲介手数料が請求されます。
外国債券はポーランドのズウォティではなく、外貨で発行されることも覚えておく必要があります。収益率が魅力的に見える場合でも、為替レートの変動を考慮する必要があります。これにより、実質利益が大幅に減少し、損失が発生する可能性があります。一方、為替レートのプラスの変動は、当社の利益を大幅に増加させる可能性があります。
下のグラフは、選択した国の10年国債の現在の金利を示しています。ドイツやスイスのような国の場合、これらの国では負の金利が適用されており、投資の安全性が非常に高いため、提供される利息は負であり、-0.2％になります。現在、中国、ハンガリー、チリの債券に投資することで、比較的多額の収益を上げることができます。一方、規模の反対側では、トルコとケニアなど、さまざまな経済問題を抱える国々から債務が発行されています。彼らの場合、提供される利息は10％より高くなります（ただし、債券を償還しないリスクも高まります）。
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投資ファンドを通じて債券を購入する
財源が少ないクライアントは、債券ファンドの参加ユニットを購入する間接的な方法を使用できます。
このタイプの投資は、資本を分散させてリスクを軽減するための良い方法です。ファンドは1つのシリーズの債券だけを購入するのではなく、ポートフォリオに数百の債券を含めることができます。たとえば、2年債、5年米国債、6年メキシコ債などです。もちろん、それはすべてファンドの投資プロファイルに依存します。
最適な解決策を見つけるために、特定のファンドのWebサイトにアクセスし、法的文書を読むことをお勧めします。このタイプのツール専用の専用Webサイトも役立つ場合があります。
地方債はどこで購入しますか？
地方債の購入は、少なくともプライマリーマーケットに関しては、個人投資家にとって困難な場合があります。ほとんどのバージョンはプライベートです。つまり、ビューはエンティティの選択されたグループ（150未満）に向けられます。多くの場合、地方自治体は個人よりも機関投資家を好みます（発行された債券のプールを売却する可能性が高くなるため）。価格が高いことも問題になる可能性があります。1つの債券の価格は10,000ズウォティ、さらには100,000ズウォティです。
ほとんどの場合、Catalyst取引所を通じて、流通市場でそのような債券を購入する方がはるかに簡単です。しかし、この場合の問題は流動性が非常に低いことです。興味のあるガジェットの注文書が完全に空になっていることがよくあり、売りに出しても、元のバージョンよりも少し高い価格を期待している可能性があります。ただし、地方債の購入は非常に収益性の高いビジネスになる可能性があります（地方債が提供する利息は通常、国債の利回りの1〜2パーセントポイントを超えます）
ちなみに、国庫省など、ポーランドの地方自治体は、すべての財産に対する義務に責任を負っていることを知っておく価値があります。さらに、規制は地方自治体の債務の可能性をある程度制限しているため、地方債は真に安全で信頼できるツールになっています。
社債はどこで購入しますか？
Catalyst Exchangeのおかげで、社債市場へのアクセスが可能になります。発行者数では、ポーランドの債券市場で最大のセグメントです。
地方債と同様に、社債も公募または公募で発行することができます。通常、前者は手続きが少なくて済むため（目論見書を作成する必要がないなど）、中小企業によって選択されます。同様に、一般的な問題は通常、証券会社によって規制されているため、それらに関する情報は銀行のWebサイトで見つかることがよくあります。通常、単一の社債の額面価格は100ズウォティまたは1,000ズウォティです。これは、比較的小さな財布を持っている人でもその所有者になることができることを意味します。
外国証券取引所に上場している債券への投資
また、シュトゥットガルトやミラノの証券取引所などに上場している外国企業の債券に投資することもできます。選択した証券会社（上記のCDM Pekaoなど）から購入できます。しかし、この場合も（「国債」の場合のように）、多額の手数料と最小限の取引を行う必要性を考慮に入れる必要があります。1万、10万、さらには20万通貨単位。
証券会社の手数料はいくらですか？
証券取引所で国内債券に投資することは、株式の場合よりも比較的低いコストに関連しています。
これらの証券を取引するための手数料は、通常、取引額の0.10％から0.20％の間です（これは、平均して株式の2倍です）。ただし、最低手数料額は通常3〜4PLNであることを覚えておく必要があります。
実際には、これは、購入を費用効果の高いものにするために、100ズウォティに相当する少なくとも12の債券を購入する必要があることを意味します（もちろん、より少ない金額を購入することも可能ですが、手数料はディールの価値の数パーセント）。
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編集者によると
債券は立派なツールであり、預金や普通預金口座のエキサイティングな代替手段（または補完手段）です。これは安全な保証であり、多くの場合、従来の銀行預金よりも高い収益率があります。プライマリーマーケットとセカンダリートレードで直接債券を購入できます（たとえば、Catalyst取引所で、または販売に関心のある人から直接）。
国内の財務省が最も一般的ですが、企業、都市、さらには他の国の証券も簡単に購入できます。このタイプのツールの大きな利点は、最初に述べたように、熟す前に転売できることです。このおかげで、資本を10年間「凍結」する必要はありませんが、投資からより早く撤退することができます。
