Although when hearing the word “bonds,” most of us imagine the instruments issued by the Treasury, in reality it is a much broader concept. In addition to the common “treasuries” on the market, we can also find corporate, cooperative and municipal bonds. In this article, we will show you what the differences are and how to become a bondholder. We will also raise the issue of the risks associated with such tools.
What are bonds?
Unlike stocks, which are equity shares, bonds are defined as a debt instrument. Practically speaking, this means that when we buy bonds, we are de facto giving a loan to their issuer. In return – after the specified deadline – we can count on the return on the invested money, which was increased according to the previously agreed upon interest.
Most importantly, in a large part of cases, we don’t have to wait for the bonds to redeem. We can also sell it to other investors in the secondary market (more on this later in the text). Thanks to this, we not only retain the right to the interest earned until then, but also gain the possibility of prematurely getting our money back. Therefore, a bond is a tool with greater flexibility, for example, a term deposit (most deposits can be terminated before the maturity date, but then we lose the right to receive interest).
The yield on bonds – like other capital gains (such as interest on deposits) – is subject to 19% of what is called the Belka tax (see How to Calculate the Belka Tax Correctly).
Bond types
There are several different types of bonds in the market. Depending on their issuer (who sells the bonds), we can deal, among other things, by with bonds: treasury (issued by the Minister of Finance), municipal, also called municipal (issued by local governments, such as municipalities), corporate (issued by foundations ) and the cooperative (the issuers of which are cooperative banks).
Like, for example, deposits, bonds may have a different maturity date:
short-term bonds – up to one year,
Medium-term bonds – from 1 to 5 years,
Long-term bonds – more than 5 years,
perpetual bonds (keyboards) – they do not have a fixed maturity date; Its owner receives a so-called permanent pension, that is, an endless flow of interest.
The method of calculating interest may also vary. We distinguish:
fixed rate bonds,
floating rate bonds (the interest rate is often set on the basis of the WIBOR 6M interbank market rate, which is increased by an additional issuer’s margin),
Interest-free bonds, also known as zero-coupon or discount bonds (in their case, the profit comes from discounting the face value, not from interest; for example, a 12-month bond is issued at a symbolic price of PLN 100 at PLN 97, and is redeemed After one year; the amount of the discount, and at the same time the investor’s total profit is 100-97 = 3 PLN).
The most popular among Polish issuers are floating rate bonds, while discount bonds account for less than 1% of the market.
How do you buy bonds?
Access to bonds in Poland is primarily possible through the Catalyst Stock Exchange, which is part of the Warsaw Stock Exchange .
As with other financial instruments, we cannot buy bonds on Catalyst directly. We have to do this through an intermediary, that is, usually a brokerage firm ( in this text we look at the technical nuances of investing in bonds, and also analyze the selected offers).
Since most bonds are issued to bearer (although there are registered bonds as well), it is also possible to trade them over the counter – these securities can be bought, sold and freely exchanged with each other. However, you must then make changes to the KDPW register, thereby informing the broker of the relevant documents (for example, to the point of sale of bonds in the case of Polish treasury bonds). Thus OTC trading is limited to finding a suitable contractor, for example between friends and family or from advertising on portals and forums.
Is it worth buying treasury bonds?
Treasuries are guaranteed by the state treasury and, therefore, at least in theory, are risk-free. According to the provisions of the Public Finance Act, expenditure on servicing the debt of the public treasury is made before all other expenditures. This means that in case of possible problems, the state will first redeem our bonds and only then incur other expenses. This makes government bonds the safest form of savings.
PKO BP is responsible for selling Treasuries (also referred to as savings bonds) in Poland. These securities can be purchased at any bank branch and at the customer service points of Dom Maklerski PKO BP. Treasuries can also be purchased remotely:
You do not need a securities account to purchase Polish Treasuries. During the first transaction, a free registration account is created automatically.
Polish treasury bonds are sold on a continuous basis – every month there is another issue that lasts from the first day to the last day of the month. All bonds have a fixed price of PLN 100.
The profitability of Polish treasury bonds in general increases with the extension of the maturity date. The offered interest rate is also affected by the budget situation in our country. The interest offered currently ranges from 0.5% (that’s what the 3-month savings bonds distributed by the Ministry of Finance offer) to about 1.7% in the case of 30-year bonds listed on the Catalyst Market (as of September 2020). The offer also includes bonds, where the interest rate depends on the rate of inflation ( details of the Treasury offer for individual investors can be found here ).
Family Bonds Offer Family Bonds is a type of bond intended for Family 500+ beneficiaries. According to the current offer (September 2020) of the Ministry of Finance, these types of securities allow you to invest capital for a period of 6 or 12 years. Family bonds feature a variable interest rate, the amount of which depends on the rate of inflation. For example – when buying “twelve-year-olds”, in the first year of saving we will receive interest at the level of 2.0%, while in subsequent years the interest will be equal to the official inflation rate of the consumer price index, an increase of 1.5 this type allows you One solution is to protect your capital from the negative impact of rising prices. It is also a great way to secure a financial future for our children.
Foreign Treasury Bonds – Interest Rate
Direct purchase of foreign bonds is possible thanks to some brokerages, such as CDM Pekao. However, the value of such a deal is a serious drawback here. For example, the aforementioned CDM Pekao, in the case of most cases, requires an investment of at least 10,000 or even 100,000. Euros (or dollars), and a brokerage fee of 0.3% up to 1.3% is charged.
It should also be remembered that foreign bonds are issued in foreign currencies, and not in Polish zlotys. Even if the rate of return looks attractive, you should also take into account the possible fluctuations in currency rates, which can significantly reduce your real profit and may cause a loss. On the other hand, positive fluctuations in exchange rates can significantly increase our profits.
The chart below displays the current interest rate on 10-year Treasuries in selected countries. In the case of countries like Germany or Switzerland – due to the negative interest rates in force in these countries and very high investment security – the interest offered is negative and amounts to -0.2%. Currently, you can earn a relatively large amount by investing in bonds of China , Hungary and Chile. At the other end of the scale, on the other hand, we have debt issued by countries with different economic problems – Turkey and Kenya. In their case, the interest offered is higher than 10% (but the risk of not redeeming the bonds also increases).
Click to enlarge
Buying bonds through an investment fund
Clients with smaller financial resources can use the indirect method, which is to purchase participating units in bond funds.
This type of investment is a good way to diversify your capital and thus reduce risk. Funds do not buy just one series of bonds, but may have hundreds of them in their portfolios, for example, 2-year German bonds, 5-year US bonds, and 6-year Mexican bonds. Of course, it all depends on the investment profile of the fund.
In order to find the optimal solution, we recommend visiting the website of a particular fund and reading the legal documents. Specialized websites dedicated to this type of tool may also be useful .
Where do you buy municipal bonds?
Buying municipal bonds can be challenging for the individual investor, at least when it comes to the primary market. Most versions are private, which means that the view is directed at a select group of entities (less than 150). Oftentimes, municipalities also prefer institutional investors rather than individuals (because it gives a greater chance of selling the pool of bonds issued). The high price can also be a problem – one bond often costs PLN 10,000 or even PLN 100,000.
In most cases , it is much easier to buy such bonds on the secondary market – through the Catalyst exchange . But the problem in this case is very low liquidity. It often happens that the order sheet for the gadget we are interested in is completely empty, and even if a person places his offer for sale, he is likely to expect a price slightly higher than the one offered in the original version. However – buying municipal bonds can be a very profitable business (the interest they offer usually exceeds 1-2 percentage points of the yield on Treasury bonds)
By the way, it is worth knowing that local government units in Poland – such as the Ministry of the State Treasury – are responsible for their obligations with all their property. In addition, regulations limit the possibility of indebtedness of local authorities to a certain extent, which in turn makes municipal bonds a truly safe and reliable tool.
Where do you buy corporate bonds?
Access to the corporate bond market is possible thanks to the Catalyst Exchange. In terms of the number of issuers, it is the largest segment of the Polish bond market.
As with municipal bonds, corporate bonds can also be issued in a private or public offering. Usually, the former is chosen by smaller companies because it requires less formalities (eg no need to prepare a prospectus). General issues, in turn, are usually regulated by brokerages, so information about them can often be found on the websites of banks. Usually a single corporate bond has a face value of PLN 100 or PLN 1,000. This means that even a person with a relatively small wallet can become its owner.
Investing in bonds listed on foreign stock exchanges
You can also invest in bonds of foreign companies listed, for example, on the stock exchange in Stuttgart or Milan. It can be purchased through selected brokerages (eg CDM Pekao mentioned above). But also in this case (as was the case with “Treasury bonds”) we must take into account the large commissions and the need to make a minimum transaction. 10 thousand and 100 thousand or even 200 thousand currency units.
How much are the commissions in brokerage houses?
Investing in domestic bonds on the stock exchange is associated with relatively lower costs than in the case of stocks.
The commissions for trading these securities are usually between 0.10% and 0.20% of the transaction value (which is on average twice what it is for stocks). However, it must be remembered that the minimum commission amount is usually 3-4 PLN.
In practice, this means that you have to buy at least a dozen bonds worth one hundred zlotys in order for the purchase to be cost-effective (of course, it is also possible to buy a smaller amount, but the commission will then amount to a few percent of the value of Deal).
Check our rating and choose the best brokerage company
According to the editors
Bonds are a commendable tool, and an exciting alternative (or complement) to deposits or savings accounts. It is a safe guarantee, often with a higher rate of return than traditional bank deposits. We can buy bonds directly in the primary market and in the secondary trade (eg on the Catalyst exchange or directly from someone interested in selling).
Although domestic treasuries are the most common, we can also buy the securities of companies, cities and even other countries with little effort. The great advantage of this type of tool – as we mentioned at the beginning – is that it can be resold before it is ripe. Thanks to this, we do not have to “freeze” our capital for ten years, but we can withdraw from investment faster.
Comment investissez-vous dans les obligations ? Examen des capacités
Bien qu’en entendant le mot «obligations», la plupart d’entre nous imaginent les instruments émis par le Trésor, il s’agit en réalité d’un concept beaucoup plus large. Outre les “trésoreries” courantes sur le marché, nous pouvons également trouver des obligations d’entreprises, coopératives et municipales. Dans cet article, nous allons vous montrer quelles sont les différences et comment devenir obligataire. Nous soulèverons également la question des risques associés à de tels outils.
Que sont les obligations ?
Contrairement aux actions, qui sont des actions, les obligations sont définies comme un instrument de dette. Concrètement, cela signifie que lorsque nous achetons des obligations, nous accordons de facto un prêt à leur émetteur. En retour – après le délai spécifié – nous pouvons compter sur le rendement de l’argent investi, qui a été augmenté en fonction des intérêts préalablement convenus.
Plus important encore, dans une grande partie des cas, nous n’avons pas à attendre que les obligations soient remboursées. Nous pouvons également le vendre à d’autres investisseurs sur le marché secondaire (plus à ce sujet plus loin dans le texte). Grâce à cela, non seulement nous conservons le droit aux intérêts gagnés jusque-là, mais nous avons également la possibilité de récupérer prématurément notre argent. Par conséquent, une obligation est un outil avec une plus grande flexibilité, par exemple un dépôt à terme (la plupart des dépôts peuvent être résiliés avant la date d’échéance, mais nous perdons alors le droit de percevoir des intérêts).
Le rendement des obligations – comme les autres plus-values (comme les intérêts sur les dépôts) – est soumis à 19 % de ce qu’on appelle la taxe Belka (voir Comment calculer correctement la taxe Belka).
Types d’obligations
Il existe plusieurs types d’obligations sur le marché. En fonction de leur émetteur (qui vend les obligations), on peut traiter, entre autres, par des obligations : du trésor (émises par le ministre des Finances), municipales, aussi appelées municipales (émises par les collectivités locales, telles que les municipalités), d’entreprises (émis par des fondations) et la coopérative (dont les émetteurs sont des banques coopératives).
Comme par exemple les dépôts, les obligations peuvent avoir une date d’échéance différente :
obligations à court terme – jusqu’à un an,
Obligations à moyen terme – de 1 à 5 ans,
Obligations à long terme – plus de 5 ans,
obligations perpétuelles (claviers) – elles n’ont pas de date d’échéance fixe ; Son propriétaire perçoit une pension dite permanente, c’est-à-dire un flux incessant d’intérêts.
La méthode de calcul des intérêts peut également varier. Nous distinguons:
obligations à taux fixe,
obligations à taux variable (le taux d’intérêt est souvent fixé sur la base du taux du marché interbancaire WIBOR 6M, majoré d’une marge supplémentaire de l’émetteur),
Les obligations sans intérêt, également appelées obligations à coupon zéro ou à escompte (dans leur cas, le profit provient de l’actualisation de la valeur nominale, et non des intérêts ; par exemple, une obligation à 12 mois est émise au prix symbolique de 100 PLN à 97 PLN, et est racheté Après un an ; le montant de la remise, et en même temps le bénéfice total de l’investisseur est de 100-97 = 3 PLN).
Les émetteurs polonais les plus populaires sont les obligations à taux variable, tandis que les obligations à escompte représentent moins de 1 % du marché.
Comment acheter des obligations ?
L’accès aux obligations en Pologne est principalement possible via la Bourse Catalyst, qui fait partie de la Bourse de Varsovie .
Comme pour les autres instruments financiers, nous ne pouvons pas acheter d’obligations directement sur Catalyst. Nous devons le faire par l’intermédiaire d’un intermédiaire, c’est-à-dire généralement une société de courtage ( dans ce texte, nous examinons les nuances techniques de l’investissement en obligations et analysons également les offres sélectionnées).
Étant donné que la plupart des obligations sont émises au porteur (bien qu’il existe également des obligations nominatives), il est également possible de les négocier de gré à gré – ces titres peuvent être achetés, vendus et librement échangés entre eux. Cependant, vous devez ensuite apporter des modifications au registre KDPW, informant ainsi le courtier des documents pertinents (par exemple, au point de vente des obligations dans le cas des bons du Trésor polonais). Ainsi, le commerce de gré à gré se limite à trouver un entrepreneur approprié, par exemple entre amis et famille ou à partir de la publicité sur des portails et des forums.
Vaut-il la peine d’acheter des bons du Trésor?
Les bons du Trésor sont garantis par le Trésor public et, par conséquent, du moins en théorie, sont sans risque. Selon les dispositions de la loi sur les finances publiques, les dépenses relatives au service de la dette du trésor public sont effectuées avant toutes les autres dépenses. Cela signifie qu’en cas de problèmes éventuels, l’État rachètera d’abord nos obligations et engagera ensuite d’autres dépenses. Cela fait des obligations d’État la forme d’épargne la plus sûre.
PKO BP est responsable de la vente des bons du Trésor (également appelés bons d’épargne) en Pologne. Ces titres peuvent être achetés dans n’importe quelle agence bancaire et dans les points de service clientèle de Dom Maklerski PKO BP. Les bons du Trésor peuvent également être achetés à distance :
Vous n’avez pas besoin d’un compte de titres pour acheter des bons du Trésor polonais. Lors de la première transaction, un compte d’inscription gratuit est créé automatiquement.
Les bons du Trésor polonais sont vendus en continu – chaque mois, il y a une autre émission qui dure du premier au dernier jour du mois. Toutes les obligations ont un prix fixe de 100 PLN.
La rentabilité des bons du Trésor polonais augmente en général avec l’allongement de la date d’échéance. Le taux d’intérêt offert est également affecté par la situation budgétaire de notre pays. Le taux d’intérêt proposé varie actuellement de 0,5% (c’est ce qui est proposé par les obligations d’épargne à 3 mois distribuées par le Ministère des Finances) à environ 1,7% dans le cas des obligations à 30 ans cotées sur le marché Catalyst (à partir de septembre 2020) . L’offre comprend également des obligations, dont le taux d’intérêt dépend du taux d’inflation (les détails de l’offre du Trésor pour les investisseurs individuels peuvent être trouvés ici ).
Offre d’obligations familiales Les obligations familiales sont un type d’obligation destiné aux bénéficiaires de la famille 500+. Selon l’offre actuelle (septembre 2020) du Ministère des Finances, ces types de titres permettent d’investir un capital sur une durée de 6 ou 12 ans. Les obligations familiales comportent un taux d’intérêt variable dont le montant dépend du taux d’inflation. Par exemple – lors de l’achat de «douze ans», la première année d’épargne, nous recevrons des intérêts au niveau de 2,0%, tandis que les années suivantes, les intérêts seront égaux au taux d’inflation officiel de l’indice des prix à la consommation, une augmentation de 1,5 ce type vous permet Une solution consiste à protéger votre capital de l’impact négatif de la hausse des prix. C’est aussi un excellent moyen d’assurer un avenir financier à nos enfants.
Bons du Trésor étrangers – Taux d’intérêt
L’achat direct d’obligations étrangères est possible grâce à certaines maisons de courtage, comme CDM Pekao. Cependant, la valeur d’un tel accord est un sérieux inconvénient ici. Par exemple, le MDP Pekao susmentionné, dans la plupart des cas, nécessite un investissement d’ au moins 10 000, voire 100 000. Euros (ou dollars), et des frais de courtage de 0,3% jusqu’à 1,3% sont facturés.
Il convient également de rappeler que les obligations étrangères sont émises en devises étrangères et non en zlotys polonais. Même si le taux de rendement semble attractif, vous devez également tenir compte des éventuelles fluctuations des taux de change, qui peuvent réduire considérablement votre bénéfice réel et entraîner une perte. D’autre part, des fluctuations positives des taux de change peuvent augmenter considérablement nos bénéfices.
Le graphique ci-dessous affiche le taux d’intérêt actuel sur les bons du Trésor à 10 ans dans certains pays. Dans le cas de pays comme l’Allemagne ou la Suisse – en raison des taux d’intérêt négatifs en vigueur dans ces pays et d’une sécurité d’investissement très élevée – l’intérêt offert est négatif et s’élève à -0,2%. Actuellement, vous pouvez gagner un montant relativement important en investissant dans des obligations de Chine , de Hongrie et du Chili. À l’autre extrémité de l’échelle, d’autre part, nous avons la dette émise par des pays ayant des problèmes économiques différents – la Turquie et le Kenya. Dans leur cas, l’intérêt offert est supérieur à 10 % (mais le risque de ne pas rembourser les obligations augmente également).
Cliquez pour agrandir
Acheter des obligations via un fonds d’investissement
Les clients disposant de ressources financières plus modestes peuvent utiliser la méthode indirecte, qui consiste en l’achat d’unités de participation dans des fonds obligataires.
Ce type de placement est un bon moyen de diversifier votre capital et donc de réduire le risque. Les fonds n’achètent pas une seule série d’obligations, mais peuvent en avoir des centaines dans leurs portefeuilles, par exemple des obligations allemandes à 2 ans, des obligations américaines à 5 ans et des obligations mexicaines à 6 ans. Bien sûr, tout dépend du profil d’investissement du fonds.
Afin de trouver la solution optimale, nous vous recommandons de visiter le site Web d’un fonds particulier et de lire les documents juridiques. Des sites spécialisés dédiés à ce type d’ outil peuvent également être utiles .
Où achetez-vous des obligations municipales ?
L’achat d’obligations municipales peut être difficile pour l’investisseur individuel, du moins en ce qui concerne le marché primaire. La plupart des versions sont privées, ce qui signifie que la vue est dirigée vers un groupe sélectionné d’entités (moins de 150). Souvent, les municipalités préfèrent également les investisseurs institutionnels plutôt que les particuliers (car cela donne plus de chances de vendre le pool d’obligations émises). Le prix élevé peut également être un problème – une obligation coûte souvent 10 000 PLN ou même 100 000 PLN.
Dans la plupart des cas , il est beaucoup plus facile d’acheter de telles obligations sur le marché secondaire, via la bourse Catalyst . Mais le problème dans ce cas est la très faible liquidité. Il arrive souvent que la feuille de commande du gadget qui nous intéresse soit complètement vide, et même si une personne met son offre en vente, elle est susceptible de s’attendre à un prix légèrement supérieur à celui proposé dans la version originale. Cependant – l’achat d’obligations municipales peut être une activité très rentable (l’intérêt qu’elles offrent dépasse généralement 1 à 2 points de pourcentage du rendement des bons du Trésor)
Soit dit en passant, il convient de savoir que les unités gouvernementales locales en Pologne – telles que le ministère du Trésor public – sont responsables de leurs obligations avec tous leurs biens. En outre, la réglementation limite dans une certaine mesure la possibilité d’endettement des collectivités locales, ce qui fait des obligations municipales un outil véritablement sûr et fiable.
Où achetez-vous des obligations d’entreprises ?
L’accès au marché des obligations d’entreprises est possible grâce au Catalyst Exchange. En termes de nombre d’émetteurs, il s’agit du segment le plus important du marché obligataire polonais.
Comme pour les obligations municipales, les obligations d’entreprise peuvent également être émises dans le cadre d’une offre privée ou publique. Habituellement, le premier est choisi par les petites entreprises car il nécessite moins de formalités (par exemple, pas besoin de préparer un prospectus). Les questions générales, à leur tour, sont généralement réglementées par les maisons de courtage, de sorte que des informations à leur sujet peuvent souvent être trouvées sur les sites Web des banques. Habituellement, une seule obligation d’entreprise a une valeur nominale de 100 PLN ou 1 000 PLN. Cela signifie que même une personne avec un portefeuille relativement petit peut en devenir propriétaire.
Investir dans des obligations cotées sur des bourses étrangères
Vous pouvez également investir dans des obligations de sociétés étrangères cotées, par exemple, à la bourse de Stuttgart ou de Milan. Il peut être acheté par l’intermédiaire de maisons de courtage sélectionnées (par exemple, CDM Pekao mentionné ci-dessus). Mais aussi dans ce cas (comme ce fut le cas avec les « Bons du Trésor »), nous devons tenir compte des commissions importantes et de la nécessité d’effectuer une transaction minimale. 10 mille et 100 mille ou même 200 mille unités monétaires.
A combien s’élèvent les commissions dans les maisons de courtage ?
L’investissement en obligations nationales en bourse est associé à des coûts relativement inférieurs à ceux des actions.
Les commissions pour la négociation de ces titres se situent généralement entre 0,10 % et 0,20 % de la valeur de la transaction (qui est en moyenne le double de ce qu’elle est pour les actions). Cependant, il convient de rappeler que le montant minimum de la commission est généralement de 3 à 4 PLN.
En pratique, cela signifie que vous devez acheter au moins une douzaine d’obligations d’une valeur de cent zlotys pour que l’achat soit rentable (bien sûr, il est également possible d’acheter un montant inférieur, mais la commission s’élèvera alors à quelques pour cent de la valeur de Deal).
Consultez notre notation et choisissez la meilleure société de courtage
Selon les éditeurs
Les obligations sont un outil louable et une alternative intéressante (ou un complément) aux dépôts ou aux comptes d’épargne. C’est une garantie sûre, souvent avec un taux de rendement plus élevé que les dépôts bancaires traditionnels. Nous pouvons acheter des obligations directement sur le marché primaire et sur le marché secondaire (par exemple sur la bourse Catalyst ou directement auprès de quelqu’un intéressé à vendre).
Bien que les bons du Trésor nationaux soient les plus courants, nous pouvons également acheter des titres de sociétés, de villes et même d’autres pays sans effort. Le grand avantage de ce type d’outil – comme nous l’évoquions au début – est qu’il peut être revendu avant maturité. Grâce à cela, nous n’avons pas à “geler” notre capital pendant dix ans, mais nous pouvons nous retirer plus rapidement de l’investissement.
Wie investiert man in Anleihen? Kapazitätsüberprüfung
Obwohl sich die meisten von uns beim Wort „Anleihen“ die vom Finanzministerium ausgegebenen Instrumente vorstellen, ist es in Wirklichkeit ein viel breiteres Konzept. Neben den gängigen „Treasuries“ am Markt finden wir auch Unternehmens-, Genossenschafts- und Kommunalanleihen. In diesem Artikel zeigen wir Ihnen, was die Unterschiede sind und wie Sie Anleihegläubiger werden. Wir werden auch die Frage der Risiken ansprechen, die mit solchen Tools verbunden sind.
Was sind Anleihen?
Im Gegensatz zu Aktien, bei denen es sich um Eigenkapitalanteile handelt, werden Anleihen als Schuldtitel definiert. Praktisch bedeutet dies, dass wir beim Kauf von Anleihen de facto einen Kredit an deren Emittenten vergeben. Im Gegenzug können wir – nach Ablauf der festgelegten Frist – mit der Rendite auf das investierte Geld rechnen, das um die zuvor vereinbarte Verzinsung erhöht wurde.
Am wichtigsten ist, dass wir in einem Großteil der Fälle nicht auf die Rückzahlung der Anleihen warten müssen. Wir können es auch auf dem Sekundärmarkt an andere Investoren verkaufen (mehr dazu später im Text). Dadurch behalten wir nicht nur den Anspruch auf die bis dahin erwirtschafteten Zinsen, sondern erhalten auch die Möglichkeit, unser Geld vorzeitig zurückzubekommen. Daher ist eine Anleihe ein Instrument mit größerer Flexibilität, zum Beispiel eine Termineinlage (die meisten Einlagen können vor dem Fälligkeitsdatum gekündigt werden, aber dann verlieren wir den Anspruch auf Zinsen).
Die Rendite auf Anleihen unterliegt – wie andere Kapitalgewinne (z. B. Zinsen auf Einlagen) – 19 % der sogenannten Belka-Steuer (siehe So berechnen Sie die Belka-Steuer richtig).
Bindungsarten
Es gibt verschiedene Arten von Anleihen auf dem Markt. Abhängig von ihrem Emittenten (der die Anleihen verkauft) können wir unter anderem mit Anleihen handeln: Staatsanleihen (ausgegeben vom Finanzminister), Kommunalanleihen, auch Kommunalanleihen genannt (ausgegeben von lokalen Regierungen, wie z. B. Kommunen), Unternehmen (von Stiftungen ausgegeben) und der Genossenschaft (deren Emittenten Genossenschaftsbanken sind).
Wie zum Beispiel Einlagen können Anleihen ein anderes Fälligkeitsdatum haben:
kurzfristige Anleihen – bis zu einem Jahr,
Mittelfristige Anleihen – von 1 bis 5 Jahren,
Langfristige Anleihen – mehr als 5 Jahre,
unbefristete Anleihen (Tastaturen) – sie haben kein festes Fälligkeitsdatum; Sein Besitzer erhält eine sogenannte Dauerrente, also einen endlosen Zinsfluss.
Auch die Art der Zinsberechnung kann variieren. Wir unterscheiden:
festverzinsliche Anleihen,
variabel verzinsliche Anleihen (der Zinssatz wird häufig auf der Grundlage des WIBOR 6M Interbankenmarktsatzes festgelegt, der um eine zusätzliche Emittentenmarge erhöht wird),
Zinslose Anleihen, auch bekannt als Nullkupon- oder Discount-Anleihen (in ihrem Fall stammt der Gewinn aus der Diskontierung des Nennwerts, nicht aus Zinsen; zum Beispiel wird eine 12-Monats-Anleihe zu einem symbolischen Preis von 100 PLN ausgegeben 97 PLN und wird nach einem Jahr zurückgezahlt; die Höhe des Rabatts und gleichzeitig der Gesamtgewinn des Anlegers beträgt 100-97 = 3 PLN).
Am beliebtesten unter den polnischen Emittenten sind variabel verzinsliche Anleihen, während Discount-Anleihen weniger als 1 % des Marktes ausmachen.
Wie kauft man Anleihen?
Der Zugang zu Anleihen in Polen ist in erster Linie über die Catalyst Stock Exchange möglich, die Teil der Warschauer Börse ist .
Wie bei anderen Finanzinstrumenten können wir Anleihen nicht direkt auf Catalyst kaufen. Wir müssen dies über einen Vermittler tun, dh normalerweise eine Maklerfirma ( in diesem Text betrachten wir die technischen Nuancen der Investition in Anleihen und analysieren auch die ausgewählten Angebote).
Da die meisten Schuldverschreibungen auf den Inhaber lauten (obwohl es auch Namensschuldverschreibungen gibt), ist es auch möglich, sie außerbörslich zu handeln – diese Wertpapiere können gekauft, verkauft und frei untereinander getauscht werden. Sie müssen dann jedoch Änderungen im KDPW-Register vornehmen und dabei dem Makler die entsprechenden Dokumente mitteilen (z. B. an der Verkaufsstelle für Anleihen bei polnischen Staatsanleihen). So beschränkt sich der OTC-Handel darauf, einen geeigneten Vertragspartner zu finden, beispielsweise im Freundes- und Familienkreis oder durch Werbung auf Portalen und Foren.
Lohnt es sich, Staatsanleihen zu kaufen?
Treasuries werden von der Staatskasse garantiert und sind daher zumindest theoretisch risikofrei. Nach den Vorschriften des Staatsfinanzgesetzes werden die Ausgaben für den Schuldendienst der öffentlichen Kasse vor allen anderen Ausgaben getätigt. Das bedeutet, dass der Staat bei möglichen Problemen zunächst unsere Anleihen ablöst und erst dann weitere Kosten übernimmt. Das macht Staatsanleihen zur sichersten Sparform.
PKO BP ist für den Verkauf von Staatsanleihen (auch Sparbriefe genannt) in Polen zuständig. Diese Wertpapiere können in jeder Bankfiliale und in den Kundendienststellen von Dom Maklerski PKO BP erworben werden. Schätze können auch aus der Ferne gekauft werden:
Für den Kauf polnischer Staatsanleihen benötigen Sie kein Wertpapierdepot. Bei der ersten Transaktion wird automatisch ein kostenloses Registrierungskonto erstellt.
Polnische Staatsanleihen werden fortlaufend verkauft – jeden Monat gibt es eine weitere Emission, die vom ersten bis zum letzten Tag des Monats dauert. Alle Anleihen haben einen Festpreis von 100 PLN.
Die Rentabilität polnischer Staatsanleihen steigt im Allgemeinen mit der Verlängerung des Fälligkeitsdatums. Der angebotene Zinssatz wird auch von der Haushaltslage in unserem Land beeinflusst. Die angebotenen Zinsen reichen derzeit von 0,5 % (dies bieten die vom Finanzministerium vertriebenen 3-Monats-Sparbriefe) bis etwa 1,7 % bei 30-jährigen Anleihen, die auf dem Catalyst-Markt notiert sind (Stand September 2020). . Das Angebot umfasst auch Anleihen, bei denen der Zinssatz von der Inflationsrate abhängt ( Einzelheiten zum Treasury-Angebot für Privatanleger finden Sie hier ).
Familienanleihenangebot Familienanleihen sind eine Art von Anleihen, die für Begünstigte der Familie 500+ bestimmt sind. Gemäß dem aktuellen Angebot (September 2020) des Finanzministeriums können Sie mit diesen Wertpapieren Kapital für einen Zeitraum von 6 oder 12 Jahren anlegen. Familienanleihen haben einen variablen Zinssatz, dessen Höhe von der Inflationsrate abhängt. Zum Beispiel – beim Kauf von „Zwölfjährigen“ erhalten wir im ersten Jahr des Sparens Zinsen in Höhe von 2,0 %, während in den Folgejahren die Zinsen der offiziellen Inflationsrate des Verbraucherpreisindex entsprechen. eine Steigerung von 1,5 ermöglicht Ihnen diese Art. Eine Lösung besteht darin, Ihr Kapital vor den negativen Auswirkungen steigender Kurse zu schützen. Es ist auch eine großartige Möglichkeit, eine finanzielle Zukunft für unsere Kinder zu sichern.
Ausländische Staatsanleihen – Zinssatz
Der direkte Kauf ausländischer Anleihen ist dank einiger Makler wie CDM Pekao möglich. Der Wert eines solchen Deals ist hier jedoch ein schwerwiegender Nachteil. Beispielsweise erfordert der oben erwähnte CDM Pekao in den meisten Fällen eine Investition von mindestens 10.000 oder sogar 100.000 Euro (oder Dollar), und es wird eine Maklergebühr von 0,3 % bis 1,3 % erhoben.
Es sollte auch daran erinnert werden, dass ausländische Anleihen in ausländischen Währungen ausgegeben werden und nicht in polnischen Zloty. Auch wenn die Rendite attraktiv aussieht, sollten Sie auch die möglichen Schwankungen der Wechselkurse berücksichtigen, die Ihren realen Gewinn erheblich schmälern und einen Verlust verursachen können. Andererseits können positive Wechselkursschwankungen unsere Gewinne erheblich steigern.
Die folgende Grafik zeigt den aktuellen Zinssatz für 10-jährige Treasuries in ausgewählten Ländern. Bei Ländern wie Deutschland oder der Schweiz ist der angebotene Zins aufgrund der dort geltenden Negativzinsen und der sehr hohen Anlagesicherheit negativ und beträgt -0,2 %. Derzeit können Sie relativ viel verdienen, indem Sie in Anleihen aus China , Ungarn und Chile investieren. Am anderen Ende der Skala haben wir andererseits Schuldtitel von Ländern mit unterschiedlichen wirtschaftlichen Problemen – der Türkei und Kenia. In ihrem Fall beträgt die angebotene Verzinsung mehr als 10 % (aber auch das Risiko, die Anleihen nicht zurückzuzahlen, steigt).
klicken um zu vergrößern
Kauf von Anleihen über einen Investmentfonds
Kunden mit geringeren finanziellen Mitteln können die indirekte Methode nutzen, dh den Kauf von Beteiligungsanteilen an Rentenfonds.
Diese Art der Anlage ist eine gute Möglichkeit, Ihr Kapital zu diversifizieren und somit das Risiko zu reduzieren. Fonds kaufen nicht nur eine Serie von Anleihen, sondern können Hunderte von ihnen in ihren Portfolios haben, zum Beispiel 2-jährige deutsche Anleihen, 5-jährige US-Anleihen und 6-jährige mexikanische Anleihen. Natürlich hängt alles vom Anlageprofil des Fonds ab.
Um die optimale Lösung zu finden, empfehlen wir, die Website eines bestimmten Fonds zu besuchen und die rechtlichen Dokumente zu lesen. Auch spezialisierte Websites für diese Art von Tools können hilfreich sein .
Wo kaufen Sie Kommunalanleihen?
Der Kauf von Kommunalanleihen kann für den einzelnen Anleger eine Herausforderung darstellen, zumindest wenn es um den Primärmarkt geht. Die meisten Versionen sind privat, was bedeutet, dass die Ansicht auf eine ausgewählte Gruppe von Entitäten (weniger als 150) gerichtet ist. Oft bevorzugen Kommunen auch institutionelle Investoren gegenüber Einzelpersonen (weil dies eine größere Chance bietet, den Pool der ausgegebenen Anleihen zu verkaufen). Auch der hohe Preis kann ein Problem sein – eine Anleihe kostet oft 10.000 PLN oder sogar 100.000 PLN.
In den meisten Fällen ist es viel einfacher, solche Anleihen auf dem Sekundärmarkt zu kaufen – über die Catalyst-Börse . Aber das Problem in diesem Fall ist die sehr geringe Liquidität. Es kommt oft vor, dass das Bestellformular für das Gadget, an dem wir interessiert sind, völlig leer ist, und selbst wenn eine Person ihr Angebot zum Verkauf einstellt, erwartet sie wahrscheinlich einen etwas höheren Preis als in der Originalversion. Der Kauf von Kommunalanleihen kann jedoch ein sehr profitables Geschäft sein (die Zinsen, die sie bieten, übersteigen normalerweise 1-2 Prozentpunkte der Rendite von Staatsanleihen).
Übrigens ist es wichtig zu wissen, dass lokale Regierungseinheiten in Polen – wie das Ministerium der Staatskasse – mit ihrem gesamten Vermögen für ihre Verpflichtungen verantwortlich sind. Darüber hinaus schränken Vorschriften die Möglichkeit der Verschuldung von Kommunen bis zu einem gewissen Grad ein, was Kommunalanleihen wiederum zu einem wirklich sicheren und zuverlässigen Instrument macht.
Wo kaufen Sie Unternehmensanleihen?
Der Zugang zum Markt für Unternehmensanleihen ist dank Catalyst Exchange möglich. Gemessen an der Anzahl der Emittenten ist es das größte Segment des polnischen Anleihemarktes.
Wie Kommunalobligationen können auch Unternehmensanleihen im Rahmen eines privaten oder öffentlichen Angebots begeben werden. Ersteres wird in der Regel von kleineren Unternehmen gewählt, weil es weniger Formalitäten erfordert (z. B. keine Notwendigkeit, einen Prospekt zu erstellen). Allgemeine Themen wiederum werden in der Regel von Maklern geregelt, daher sind Informationen darüber oft auf den Webseiten von Banken zu finden. Normalerweise hat eine einzelne Unternehmensanleihe einen Nennwert von 100 PLN oder 1.000 PLN. Das bedeutet, dass auch eine Person mit einem relativ kleinen Geldbeutel ihr Besitzer werden kann.
Anlage in Anleihen, die an ausländischen Börsen notiert sind
Sie können auch in Anleihen ausländischer Unternehmen investieren, die beispielsweise an der Börse in Stuttgart oder Mailand notiert sind. Es kann über ausgewählte Makler (zB CDM Pekao oben erwähnt) erworben werden. Aber auch in diesem Fall müssen wir (wie bei „Staatsanleihen“) die hohen Provisionen und die Notwendigkeit einer Mindesttransaktion berücksichtigen. 10.000 und 100.000 oder sogar 200.000 Währungseinheiten.
Wie hoch sind die Provisionen in Maklerhäusern?
Die Anlage in heimische Anleihen an der Börse ist mit vergleichsweise geringeren Kosten verbunden als bei Aktien.
Die Provisionen für den Handel mit diesen Wertpapieren liegen in der Regel zwischen 0,10 % und 0,20 % des Transaktionswerts (was im Durchschnitt doppelt so hoch ist wie bei Aktien). Es sollte jedoch daran erinnert werden, dass der Mindestprovisionsbetrag normalerweise 3-4 PLN beträgt.
In der Praxis bedeutet dies, dass Sie mindestens ein Dutzend Anleihen im Wert von hundert Zloty kaufen müssen, damit der Kauf rentabel ist (natürlich ist es auch möglich, einen kleineren Betrag zu kaufen, aber die Provision beträgt dann ein paar Prozent des Wertes von Deal).
Überprüfen Sie unsere Bewertung und wählen Sie das beste Maklerunternehmen
Laut der Redaktion
Anleihen sind ein lobenswertes Instrument und eine spannende Alternative (oder Ergänzung) zu Einlagen oder Sparkonten. Es ist eine sichere Garantie, oft mit einer höheren Rendite als herkömmliche Bankeinlagen. Anleihen können wir direkt am Primärmarkt und im Sekundärhandel kaufen (z. B. an der Catalyst-Börse oder direkt bei einem Verkaufsinteressierten).
Obwohl inländische Staatsanleihen am weitesten verbreitet sind, können wir mit wenig Aufwand auch Wertpapiere von Unternehmen, Städten und sogar anderen Ländern kaufen. Der große Vorteil dieser Art von Werkzeug besteht – wie eingangs erwähnt – darin, dass es vor der Reife weiterverkauft werden kann. Dadurch müssen wir unser Kapital nicht zehn Jahre „einfrieren“, sondern können uns schneller aus Investitionen zurückziehen.
Come si investe in obbligazioni? Revisione della capacità
Anche se quando si sente la parola “obbligazioni”, la maggior parte di noi immagina gli strumenti emessi dal Tesoro, in realtà si tratta di un concetto molto più ampio. Oltre ai comuni “tesoreria” presenti sul mercato, possiamo trovare anche obbligazioni societarie, cooperative e comunali. In questo articolo, ti mostreremo quali sono le differenze e come diventare un bondholder. Solleveremo anche la questione dei rischi associati a tali strumenti.
Cosa sono le obbligazioni?
A differenza delle azioni, che sono azioni, le obbligazioni sono definite come strumenti di debito. In pratica, questo significa che quando acquistiamo obbligazioni, stiamo di fatto concedendo un prestito al loro emittente. In cambio – dopo il termine indicato – possiamo contare sul ritorno del denaro investito, che è stato maggiorato in base agli interessi precedentemente concordati.
Soprattutto, nella maggior parte dei casi, non dobbiamo aspettare che le obbligazioni si riscattino. Possiamo anche venderlo ad altri investitori nel mercato secondario (ne parleremo più avanti nel testo). Grazie a ciò, non solo conserviamo il diritto agli interessi maturati fino ad allora, ma otteniamo anche la possibilità di riavere anticipatamente i nostri soldi. Pertanto, un’obbligazione è uno strumento con maggiore flessibilità, ad esempio un deposito a termine (la maggior parte dei depositi può essere estinta prima della data di scadenza, ma poi si perde il diritto a ricevere gli interessi).
Il rendimento delle obbligazioni – come altre plusvalenze (come gli interessi sui depositi) – è soggetto al 19% di quella che viene chiamata la tassa Belka (vedi Come calcolare correttamente la tassa Belka).
Tipi di obbligazioni
Ci sono diversi tipi di obbligazioni sul mercato. A seconda dell’emittente (che vende le obbligazioni), possiamo trattare, tra l’altro, con obbligazioni: tesoreria (emessa dal ministro delle finanze), municipale, detta anche municipale (emessa da amministrazioni locali, come i comuni), corporate (emesse da fondazioni) e la cooperativa (i cui emittenti sono banche cooperative).
Come, ad esempio, i depositi, le obbligazioni possono avere una data di scadenza diversa:
obbligazioni a breve termine – fino a un anno,
Obbligazioni a medio termine – da 1 a 5 anni,
Obbligazioni a lungo termine – più di 5 anni,
obbligazioni perpetue (tastiere) – non hanno una scadenza fissa; Il suo proprietario riceve una cosiddetta pensione permanente, cioè un flusso infinito di interessi.
Anche il metodo di calcolo degli interessi può variare. Distinguiamo:
obbligazioni a tasso fisso,
obbligazioni a tasso variabile (il tasso di interesse è spesso fissato sulla base del tasso di mercato interbancario WIBOR 6M, maggiorato di un margine aggiuntivo dell’emittente),
Obbligazioni senza interessi, note anche come zero coupon o obbligazioni a sconto (nel loro caso, il profitto deriva dall’attualizzazione del valore nominale, non dagli interessi; ad esempio, un’obbligazione a 12 mesi viene emessa a un prezzo simbolico di 100 PLN a PLN 97, e viene rimborsato dopo un anno; l’importo dello sconto e allo stesso tempo il profitto totale dell’investitore è 100-97 = 3 PLN).
I più popolari tra gli emittenti polacchi sono le obbligazioni a tasso variabile, mentre le obbligazioni a sconto rappresentano meno dell’1% del mercato.
Come si acquistano le obbligazioni?
L’accesso alle obbligazioni in Polonia è possibile principalmente attraverso il Catalyst Stock Exchange, che fa parte della Borsa di Varsavia .
Come con altri strumenti finanziari, non possiamo acquistare obbligazioni direttamente su Catalyst. Dobbiamo farlo attraverso un intermediario, cioè di solito una società di intermediazione ( in questo testo esaminiamo le sfumature tecniche dell’investimento in obbligazioni e analizziamo anche le offerte selezionate).
Poiché la maggior parte delle obbligazioni sono emesse al portatore (sebbene ci siano anche obbligazioni nominative), è anche possibile negoziarle allo sportello: questi titoli possono essere acquistati, venduti e scambiati liberamente tra loro. Tuttavia, è quindi necessario apportare modifiche al registro KDPW, informando così l’intermediario dei documenti pertinenti (ad esempio, al punto vendita di obbligazioni nel caso di buoni del tesoro polacchi). Pertanto il trading OTC si limita alla ricerca di un contraente adatto, ad esempio tra amici e familiari o dalla pubblicità su portali e forum.
Vale la pena acquistare buoni del tesoro?
I tesori sono garantiti dalla tesoreria statale e, quindi, almeno in teoria, sono privi di rischio. Secondo le disposizioni della legge sulle finanze pubbliche, le spese per il servizio del debito dell’erario pubblico vengono effettuate prima di tutte le altre spese. Ciò significa che in caso di possibili problemi, lo stato prima riscatterà i nostri titoli e solo dopo dovrà sostenere altre spese. Ciò rende i titoli di Stato la forma di risparmio più sicura.
PKO BP è responsabile della vendita di buoni del tesoro (detti anche buoni di risparmio) in Polonia. Questi titoli possono essere acquistati presso qualsiasi filiale bancaria e presso i punti di assistenza clienti di Dom Maklerski PKO BP. I Treasury possono essere acquistati anche a distanza:
Non è necessario un conto titoli per acquistare titoli di stato polacchi. Durante la prima transazione, viene creato automaticamente un account di registrazione gratuito.
I buoni del tesoro polacchi vengono venduti su base continuativa: ogni mese c’è un’altra emissione che dura dal primo all’ultimo giorno del mese. Tutte le obbligazioni hanno un prezzo fisso di 100 PLN.
La redditività dei buoni del tesoro polacchi in generale aumenta con l’allungamento della data di scadenza. Il tasso di interesse offerto risente anche della situazione di bilancio del nostro Paese. L’interesse offerto attualmente varia dallo 0,5% (questo è quello offerto dai Buoni di risparmio a 3 mesi distribuiti dal Ministero delle Finanze) all’1,7% circa nel caso dei titoli a 30 anni quotati sul mercato Catalyst (a partire da settembre 2020) . L’offerta comprende anche le obbligazioni, dove il tasso di interesse dipende dal tasso di inflazione ( i dettagli dell’offerta del Tesoro per i singoli investitori sono disponibili qui ).
Offerta di obbligazioni familiari Le obbligazioni familiari sono un tipo di obbligazione destinata ai beneficiari della famiglia 500+. Secondo l’attuale offerta (settembre 2020) del Ministero delle Finanze, queste tipologie di titoli consentono di investire capitali per un periodo di 6 o 12 anni. Le obbligazioni familiari hanno un tasso di interesse variabile, il cui importo dipende dal tasso di inflazione. Ad esempio – quando acquistiamo “dodicenni”, nel primo anno di risparmio riceveremo interessi al livello del 2,0%, mentre negli anni successivi l’interesse sarà uguale al tasso di inflazione ufficiale dell’indice dei prezzi al consumo, un aumento di 1,5 questo tipo ti consente Una soluzione è proteggere il tuo capitale dall’impatto negativo dell’aumento dei prezzi. È anche un ottimo modo per garantire un futuro finanziario ai nostri figli.
Buoni del Tesoro esteri – Tasso di interesse
L’acquisto diretto di obbligazioni estere è possibile grazie ad alcuni broker, come CDM Pekao. Tuttavia, il valore di un tale accordo è un grave inconveniente qui. Ad esempio, il suddetto CDM Pekao, nella maggior parte dei casi, richiede un investimento di almeno 10.000 o addirittura 100.000 Euro (o dollari) e viene addebitata una commissione di intermediazione dallo 0,3% fino all’1,3%.
Va inoltre ricordato che le obbligazioni estere sono emesse in valute estere e non in zloty polacchi. Anche se il tasso di rendimento sembra interessante, dovresti anche tenere conto delle possibili fluttuazioni dei tassi di cambio, che possono ridurre significativamente il tuo profitto reale e causare una perdita. D’altra parte, le fluttuazioni positive dei tassi di cambio possono aumentare significativamente i nostri profitti.
Il grafico seguente mostra il tasso di interesse corrente sui Treasury a 10 anni in paesi selezionati. Nel caso di paesi come la Germania o la Svizzera – a causa dei tassi di interesse negativi in vigore in questi paesi e della sicurezza dell’investimento molto elevata – l’interesse offerto è negativo e ammonta a -0,2%. Attualmente, puoi guadagnare un importo relativamente elevato investendo in obbligazioni di Cina , Ungheria e Cile. All’altro capo della scala, invece, abbiamo debiti emessi da paesi con differenti problemi economici: Turchia e Kenya. Nel loro caso, l’interesse offerto è superiore al 10% (ma aumenta anche il rischio di non riscattare le obbligazioni).
clicca per ingrandire
Acquisto di obbligazioni tramite un fondo di investimento
I clienti con minori risorse finanziarie possono utilizzare il metodo indiretto, ovvero l’acquisto di quote partecipative in fondi obbligazionari.
Questo tipo di investimento è un buon modo per diversificare il tuo capitale e quindi ridurre il rischio. I fondi non acquistano solo una serie di obbligazioni, ma potrebbero averne centinaia nei loro portafogli, ad esempio obbligazioni tedesche a 2 anni, obbligazioni statunitensi a 5 anni e obbligazioni messicane a 6 anni. Naturalmente, tutto dipende dal profilo di investimento del fondo.
Per trovare la soluzione ottimale, consigliamo di visitare il sito web di un determinato fondo e leggere gli atti legali. Possono essere utili anche siti web specializzati dedicati a questo tipo di strumenti .
Dove compri i titoli comunali?
L’acquisto di obbligazioni municipali può essere difficile per il singolo investitore, almeno quando si tratta del mercato primario. La maggior parte delle versioni sono private, il che significa che la vista è diretta a un gruppo selezionato di entità (meno di 150). Spesso i comuni preferiscono anche gli investitori istituzionali piuttosto che i privati (perché offre maggiori possibilità di vendere il pool di obbligazioni emesse). Anche il prezzo elevato può essere un problema: un’obbligazione spesso costa 10.000 PLN o addirittura 100.000 PLN.
Nella maggior parte dei casi , è molto più facile acquistare tali obbligazioni sul mercato secondario, attraverso lo scambio Catalyst . Ma il problema in questo caso è la liquidità molto bassa. Capita spesso che il foglio d’ordine del gadget che ci interessa sia completamente vuoto, e anche se una persona mette in vendita la sua offerta, è probabile che si aspetti un prezzo leggermente superiore a quello offerto nella versione originale. Tuttavia, l’acquisto di obbligazioni municipali può essere un affare molto redditizio (l’interesse che offrono di solito supera 1-2 punti percentuali del rendimento dei buoni del Tesoro)
A proposito, vale la pena sapere che le unità del governo locale in Polonia – come il Ministero del Tesoro dello Stato – sono responsabili dei loro obblighi con tutte le loro proprietà. Inoltre, le normative limitano in una certa misura la possibilità di indebitamento degli enti locali, il che a sua volta rende i titoli comunali uno strumento veramente sicuro e affidabile.
Dove compri le obbligazioni societarie?
L’accesso al mercato delle obbligazioni societarie è possibile grazie a Catalyst Exchange. In termini di numero di emittenti, è il segmento più grande del mercato obbligazionario polacco.
Come per le obbligazioni municipali, anche le obbligazioni societarie possono essere emesse in un’offerta pubblica o privata. Solitamente, il primo viene scelto dalle aziende più piccole perché richiede meno formalità (es. non c’è bisogno di preparare un prospetto). Le questioni generali, a loro volta, sono generalmente regolate dagli intermediari, quindi le informazioni su di esse possono essere trovate spesso sui siti web delle banche. Di solito una singola obbligazione aziendale ha un valore nominale di 100 PLN o 1.000 PLN. Ciò significa che anche una persona con un portafoglio relativamente piccolo può diventarne il proprietario.
Investire in obbligazioni quotate su borse estere
Puoi anche investire in obbligazioni di società estere quotate, ad esempio, alla borsa di Stoccarda o di Milano. Può essere acquistato tramite intermediari selezionati (es. CDM Pekao sopra menzionato). Ma anche in questo caso (come nel caso dei “Buoni del Tesoro”) bisogna tener conto delle commissioni elevate e della necessità di effettuare una transazione minima. 10mila e 100mila o anche 200mila unità di valuta.
A quanto ammontano le commissioni nelle case di intermediazione?
Investire in obbligazioni nazionali in borsa comporta costi relativamente inferiori rispetto alle azioni.
Le commissioni per la negoziazione di questi titoli sono generalmente comprese tra lo 0,10% e lo 0,20% del valore della transazione (che è in media il doppio di quello delle azioni). Tuttavia, va ricordato che l’importo minimo della commissione è solitamente di 3-4 PLN.
In pratica, questo significa che devi acquistare almeno una dozzina di titoli del valore di cento zloty affinché l’acquisto sia conveniente (ovviamente è possibile acquistare anche un importo inferiore, ma la commissione sarà quindi pari a una piccola percentuale del valore di Deal).
Controlla la nostra valutazione e scegli la migliore società di intermediazione
Secondo gli editori
Le obbligazioni sono uno strumento lodevole e un’interessante alternativa (o complemento) ai depositi o ai conti di risparmio. È una garanzia sicura, spesso con un tasso di rendimento più elevato rispetto ai tradizionali depositi bancari. Possiamo acquistare obbligazioni direttamente nel mercato primario e nel commercio secondario (ad es. sulla borsa Catalyst o direttamente da qualcuno interessato a vendere).
Sebbene i titoli del tesoro nazionali siano i più comuni, possiamo anche acquistare titoli di società, città e persino altri paesi con poco sforzo. Il grande vantaggio di questo tipo di utensile – come accennato all’inizio – è che può essere rivenduto prima che sia maturo. Grazie a ciò, non dobbiamo “congelare” il nostro capitale per dieci anni, ma possiamo ritirarci dall’investimento più velocemente.
Embora ao ouvir a palavra “títulos”, a maioria de nós imagine os títulos emitidos pelo Tesouro, na realidade é um conceito muito mais amplo. Além dos “tesoureiros” comuns do mercado, também podemos encontrar títulos corporativos, cooperativos e municipais. Neste artigo, mostraremos quais são as diferenças e como se tornar um obrigacionista. Também levantaremos a questão dos riscos associados a essas ferramentas.
O que são títulos?
Ao contrário das ações, que são ações, os títulos são definidos como um instrumento de dívida. Na prática, isso significa que, quando compramos títulos, estamos de fato concedendo um empréstimo ao seu emissor. Em contrapartida – após o prazo estipulado – podemos contar com o retorno do dinheiro investido, que foi acrescido de acordo com os juros previamente acordados.
Mais importante ainda, em grande parte dos casos, não precisamos esperar o resgate dos títulos. Também podemos vendê-lo para outros investidores no mercado secundário (mais sobre isso mais adiante no texto). Graças a isso, não apenas retemos o direito aos juros até então ganhos, mas também ganhamos a possibilidade de receber nosso dinheiro de volta prematuramente. Portanto, um título é uma ferramenta com maior flexibilidade, por exemplo, um depósito a prazo (a maioria dos depósitos pode ser encerrada antes da data de vencimento, mas perdemos o direito de receber juros).
O rendimento dos títulos – como outros ganhos de capital (como juros sobre depósitos) – está sujeito a 19% do que é chamado de imposto Belka (consulte Como calcular corretamente o imposto Belka).
Tipos de títulos
Existem vários tipos de títulos no mercado. Dependendo do seu emissor (quem vende os títulos), podemos negociar, entre outras coisas, com títulos: tesouro (emitido pelo Ministro das Finanças), municipal, também chamado municipal (emitido por governos locais, como municípios), corporativo (emitidos por fundações) e a cooperativa (cujos emissores são bancos cooperativos).
Como, por exemplo, os depósitos, os títulos podem ter uma data de vencimento diferente:
títulos de curto prazo – até um ano,
Títulos de médio prazo – de 1 a 5 anos,
Títulos de longo prazo – mais de 5 anos,
títulos perpétuos (teclados) – não possuem data de vencimento fixa; Seu titular recebe a chamada pensão permanente, ou seja, um fluxo interminável de juros.
O método de cálculo de juros também pode variar. Distinguimos:
títulos de taxa fixa,
títulos de taxa flutuante (a taxa de juros é geralmente definida com base na taxa de mercado interbancário WIBOR 6M, que é aumentada por uma margem adicional do emissor),
Títulos sem juros, também conhecidos como bônus de cupom zero ou com desconto (no caso deles, o lucro vem do desconto do valor de face, não dos juros; por exemplo, um título de 12 meses é emitido a um preço simbólico de 100 PLN a PLN 97 e é resgatado após um ano; o valor do desconto e, ao mesmo tempo, o lucro total do investidor é de 100-97 = 3 PLN).
Os mais populares entre os emissores poloneses são os títulos de taxa flutuante, enquanto os títulos com desconto representam menos de 1% do mercado.
Como você compra títulos?
O acesso a títulos na Polônia é possível principalmente através da Catalyst Stock Exchange, que faz parte da Bolsa de Valores de Varsóvia .
Tal como acontece com outros instrumentos financeiros, não podemos comprar títulos diretamente no Catalyst. Temos que fazer isso por meio de um intermediário, ou seja, geralmente uma corretora ( neste texto, analisamos as nuances técnicas de investir em títulos e também analisamos as ofertas selecionadas).
Como a maioria dos títulos são emitidos ao portador (embora também existam títulos registrados), também é possível negociá-los no balcão – esses títulos podem ser comprados, vendidos e trocados livremente entre si. No entanto, você deve fazer alterações no registro KDPW, informando o corretor dos documentos relevantes (por exemplo, no ponto de venda de títulos no caso de títulos do tesouro poloneses). Assim, a negociação OTC limita-se a encontrar um contratante adequado, por exemplo, entre amigos e familiares ou de publicidade em portais e fóruns.
Vale a pena comprar títulos do tesouro?
Os tesouros são garantidos pelo tesouro estadual e, portanto, pelo menos em teoria, são isentos de risco. De acordo com as disposições da Lei das Finanças Públicas, as despesas com o serviço da dívida do tesouro público são feitas antes de todas as outras despesas. Isso significa que, em caso de possíveis problemas, o Estado primeiro resgatará nossos títulos e só então incorrerá em outras despesas. Isso torna os títulos do governo a forma mais segura de poupança.
A PKO BP é responsável pela venda de títulos do tesouro (também chamados de títulos de poupança) na Polônia. Esses títulos podem ser adquiridos em qualquer agência bancária e nos pontos de atendimento da Dom Maklerski PKO BP. Os títulos do Tesouro também podem ser adquiridos remotamente:
Você não precisa de uma conta de títulos para comprar títulos do Tesouro da Polônia. Durante a primeira transação, uma conta de registro gratuita é criada automaticamente.
As obrigações do tesouro polacas são vendidas de forma contínua – todos os meses há outra emissão que dura desde o primeiro dia até ao último dia do mês. Todos os títulos têm um preço fixo de 100 PLN.
A rentabilidade das obrigações do tesouro polacas em geral aumenta com o prolongamento da data de vencimento. A taxa de juros oferecida também é afetada pela situação orçamentária em nosso país. Os juros oferecidos atualmente variam de 0,5% (é o que é oferecido por títulos de capitalização de 3 meses distribuídos pelo Ministério da Fazenda) a aproximadamente 1,7% no caso de títulos de 30 anos listados no mercado Catalyst (a partir de setembro de 2020) . A oferta também inclui títulos, onde a taxa de juros depende da taxa de inflação ( detalhes da oferta do Tesouro para investidores individuais podem ser encontrados aqui ).
Oferta de Títulos Familiares Os Títulos Familiares são um tipo de título destinado aos beneficiários da Família 500+. De acordo com a oferta atual (setembro de 2020) do Ministério das Finanças, estes tipos de títulos permitem investir capital por um período de 6 ou 12 anos. Os títulos familiares apresentam uma taxa de juros variável, cujo valor depende da taxa de inflação. Por exemplo – ao comprar “doze anos de idade”, no primeiro ano de poupança receberemos juros ao nível de 2,0%, enquanto nos anos seguintes os juros serão iguais à taxa de inflação oficial do índice de preços ao consumidor, um aumento de 1,5 deste tipo permite que você Uma solução é proteger seu capital do impacto negativo do aumento dos preços. É também uma ótima maneira de garantir um futuro financeiro para nossos filhos.
Títulos do Tesouro Estrangeiro – Taxa de Juros
A compra direta de títulos estrangeiros é possível graças a algumas corretoras, como a CDM Pekao. No entanto, o valor de tal acordo é uma séria desvantagem aqui. Por exemplo, o mencionado CDM Pekao, no caso da maioria dos casos, exige um investimento de pelo menos 10.000 ou mesmo 100.000 Euros (ou dólares), e é cobrada uma taxa de corretagem de 0,3% até 1,3%.
Também deve ser lembrado que os títulos estrangeiros são emitidos em moedas estrangeiras e não em zlotys poloneses. Mesmo que a taxa de retorno pareça atraente, você também deve levar em consideração as possíveis flutuações nas taxas de câmbio, que podem reduzir significativamente seu lucro real e causar prejuízo. Por outro lado, flutuações positivas nas taxas de câmbio podem aumentar significativamente nossos lucros.
O gráfico abaixo mostra a taxa de juros atual dos títulos do Tesouro de 10 anos em países selecionados. No caso de países como a Alemanha ou a Suíça – devido às taxas de juro negativas em vigor nestes países e à segurança de investimento muito elevada – os juros oferecidos são negativos e ascendem a -0,2%. Atualmente, você pode ganhar uma quantia relativamente grande investindo em títulos da China , Hungria e Chile. Na outra ponta da escala, por outro lado, temos dívidas emitidas por países com diferentes problemas econômicos – Turquia e Quênia. No caso deles, os juros oferecidos são superiores a 10% (mas o risco de não resgatar os títulos também aumenta).
Clique para ampliar
Compra de títulos através de um fundo de investimento
Clientes com menores recursos financeiros podem utilizar o método indireto, que é a compra de cotas de participação em fundos de títulos.
Este tipo de investimento é uma boa forma de diversificar o seu capital e assim reduzir o risco. Os fundos não compram apenas uma série de títulos, mas podem ter centenas deles em suas carteiras, por exemplo, títulos alemães de 2 anos, títulos dos EUA de 5 anos e títulos mexicanos de 6 anos. Claro, tudo depende do perfil de investimento do fundo.
Para encontrar a solução ideal, recomendamos visitar o site de um determinado fundo e ler os documentos legais. Sites especializados dedicados a esse tipo de ferramenta também podem ser úteis .
Onde você compra títulos municipais?
A compra de títulos municipais pode ser um desafio para o investidor individual, pelo menos quando se trata do mercado primário. A maioria das versões é privada, o que significa que a exibição é direcionada a um grupo selecionado de entidades (menos de 150). Muitas vezes, os municípios também preferem investidores institucionais em vez de indivíduos (porque dá uma chance maior de vender o pool de títulos emitidos). O preço alto também pode ser um problema – um título geralmente custa PLN 10.000 ou até PLN 100.000.
Na maioria dos casos , é muito mais fácil comprar esses títulos no mercado secundário – por meio da bolsa Catalyst . Mas o problema neste caso é a liquidez muito baixa. Muitas vezes acontece que a folha de pedidos do gadget em que estamos interessados está completamente vazia e, mesmo que uma pessoa coloque sua oferta à venda, é provável que ela espere um preço ligeiramente superior ao oferecido na versão original. No entanto – a compra de títulos municipais pode ser um negócio muito lucrativo (os juros que eles oferecem geralmente excedem 1-2 pontos percentuais do rendimento dos títulos do Tesouro)
A propósito, vale a pena saber que as unidades do governo local na Polônia – como o Ministério do Tesouro do Estado – são responsáveis por suas obrigações com todos os seus bens. Além disso, os regulamentos limitam até certo ponto a possibilidade de endividamento das autoridades locais, o que, por sua vez, torna os títulos municipais uma ferramenta verdadeiramente segura e confiável.
Onde você compra títulos corporativos?
O acesso ao mercado de títulos corporativos é possível graças à Catalyst Exchange. Em termos de número de emitentes, é o maior segmento do mercado obrigacionista polaco.
Assim como os títulos municipais, os títulos corporativos também podem ser emitidos em uma oferta pública ou privada. Normalmente, o primeiro é escolhido por empresas de menor porte porque exige menos formalidades (por exemplo, não há necessidade de elaboração de prospecto). As questões gerais, por sua vez, costumam ser reguladas pelas corretoras, por isso, muitas vezes, as informações sobre elas podem ser encontradas nos sites dos bancos. Normalmente, um único título corporativo tem um valor nominal de 100 PLN ou 1.000 PLN. Isso significa que mesmo uma pessoa com uma carteira relativamente pequena pode se tornar seu dono.
Investir em títulos listados em bolsas de valores estrangeiras
Você também pode investir em títulos de empresas estrangeiras listadas, por exemplo, na bolsa de valores de Stuttgart ou Milão. Pode ser adquirido através de corretoras selecionadas (por exemplo, CDM Pekao mencionado acima). Mas também neste caso (como foi o caso das “Obrigações do Tesouro”) devemos ter em conta as grandes comissões e a necessidade de fazer uma transação mínima. 10 mil e 100 mil ou até 200 mil unidades monetárias.
De quanto são as comissões nas corretoras?
Investir em títulos domésticos na bolsa está associado a custos relativamente menores do que no caso de ações.
As comissões de negociação desses títulos geralmente ficam entre 0,10% e 0,20% do valor da transação (que é em média o dobro do que é para ações). No entanto, deve-se lembrar que o valor mínimo da comissão geralmente é de 3-4 PLN.
Na prática, isso significa que você precisa comprar pelo menos uma dúzia de títulos no valor de cem zlotys para que a compra seja econômica (é claro que também é possível comprar uma quantia menor, mas a comissão será de alguns por cento do valor do Deal).
Confira nossa avaliação e escolha a melhor corretora
De acordo com os editores
Os títulos são uma ferramenta louvável e uma alternativa (ou complemento) interessante para depósitos ou contas de poupança. É uma garantia segura, muitas vezes com uma taxa de retorno maior do que os depósitos bancários tradicionais. Podemos comprar títulos diretamente no mercado primário e no comércio secundário (por exemplo, na bolsa Catalyst ou diretamente de alguém interessado em vender).
Embora os títulos domésticos sejam os mais comuns, também podemos comprar títulos de empresas, cidades e até de outros países com pouco esforço. A grande vantagem desse tipo de ferramenta – como mencionamos no início – é que ela pode ser revendida antes de estar madura. Graças a isso, não precisamos “congelar” nosso capital por dez anos, mas podemos retirar o investimento mais rapidamente.
Хотя при слове «облигации» большинство из нас представляют себе инструменты, выпущенные Казначейством, на самом деле это гораздо более широкое понятие. Помимо обычных «казначейских» на рынке мы также можем найти корпоративные, кооперативные и муниципальные облигации. В этой статье мы покажем вам, в чем отличия и как стать держателем облигаций. Мы также поднимем вопрос о рисках, связанных с такими инструментами.
Что такое облигации?
В отличие от акций, которые являются долевыми акциями, облигации определяются как долговой инструмент. На практике это означает, что, покупая облигации, мы фактически даем кредит их эмитенту. Взамен – по истечении указанного срока – мы можем рассчитывать на возврат вложенных денег, который был увеличен согласно ранее оговоренным процентам.
Самое главное, что в значительной части случаев нам не нужно ждать погашения облигаций. Мы также можем продать его другим инвесторам на вторичном рынке (подробнее об этом далее по тексту). Благодаря этому мы не только сохраняем за собой право на заработанные до этого проценты, но и получаем возможность досрочно вернуть свои деньги. Поэтому облигация — это инструмент с большей гибкостью, например, срочный вклад (большинство вкладов можно расторгнуть досрочно, но тогда мы теряем право на получение процентов).
Доходность по облигациям, как и другие доходы от прироста капитала (например, проценты по депозитам), облагается 19% так называемого налога Белка (см. Как правильно рассчитать налог Белка).
Типы облигаций
На рынке существует несколько различных типов облигаций. В зависимости от их эмитента (кто продает облигации) мы можем иметь дело, среди прочего, с облигациями: казначейскими (выпущенными министром финансов), муниципальными, также называемыми муниципальными (выпущенными органами местного самоуправления, такими как муниципалитеты), корпоративными (выпускаются фондами) и кооперативные (эмитентами которых являются кооперативные банки).
Как, например, депозиты, облигации могут иметь разный срок погашения:
краткосрочные облигации – до одного года,
Среднесрочные облигации – от 1 до 5 лет,
Долгосрочные облигации – более 5 лет,
бессрочные облигации (клавиатуры) – не имеют фиксированного срока погашения; Его владелец получает так называемую постоянную пенсию, то есть бесконечный поток процентов.
Способ начисления процентов также может различаться. Мы различаем:
облигации с фиксированной процентной ставкой,
облигации с плавающей процентной ставкой (часто процентная ставка устанавливается на основе межбанковской рыночной ставки WIBOR 6M, которая увеличивается на дополнительную маржу эмитента),
Беспроцентные облигации, также известные как бескупонные или дисконтные облигации (в их случае прибыль получается за счет дисконтирования номинальной стоимости, а не за счет процентов; например, 12-месячная облигация выпускается по символической цене 100 злотых по 97 злотых и выкупается через год; сумма скидки и в то же время общая прибыль инвестора составляет 100-97 = 3 злотых).
Наиболее популярными среди польских эмитентов являются облигации с плавающей процентной ставкой, тогда как дисконтные облигации составляют менее 1% рынка.
Как вы покупаете облигации?
Доступ к облигациям в Польше в первую очередь возможен через фондовую биржу Catalyst, которая является частью Варшавской фондовой биржи .
Как и в случае с другими финансовыми инструментами, мы не можем покупать облигации напрямую на Catalyst. Приходится делать это через посредника, то есть обычно брокерскую фирму ( в этом тексте мы рассматриваем технические нюансы инвестирования в облигации, а также анализируем выбранные предложения).
Поскольку большинство облигаций выпускаются на предъявителя (хотя есть и именные облигации), ими можно торговать и на внебиржевом рынке — эти ценные бумаги можно покупать, продавать и свободно обменивать друг на друга. Однако затем вы должны внести изменения в реестр KDPW, сообщив тем самым брокеру о соответствующих документах (например, о месте продажи облигаций в случае польских казначейских облигаций). Таким образом, внебиржевая торговля ограничивается поиском подходящего подрядчика, например, среди друзей и родственников или с помощью рекламы на порталах и форумах.
Стоит ли покупать казначейские облигации?
Treasuries гарантированы государственной казной и, следовательно, по крайней мере теоретически, безрисковы. Согласно положениям Закона о государственных финансах, расходы на обслуживание долга государственной казны производятся до всех других расходов. Это означает, что в случае возможных проблем государство сначала выкупит наши облигации и только потом понесет другие расходы. Это делает государственные облигации самой безопасной формой сбережений.
PKO BP отвечает за продажу казначейских облигаций (также называемых сберегательными облигациями) в Польше. Эти ценные бумаги можно приобрести в любом отделении банка и в пунктах обслуживания клиентов Dom Maklerski PKO BP. Treasuries также можно приобрести удаленно:
Вам не нужен счет ценных бумаг для покупки польских казначейских ценных бумаг. Во время первой транзакции автоматически создается бесплатная регистрационная учетная запись.
Польские казначейские облигации продаются на постоянной основе – каждый месяц происходит очередной выпуск, который длится с первого до последнего числа месяца. Все облигации имеют фиксированную цену 100 злотых.
Доходность польских казначейских облигаций в целом увеличивается с увеличением срока погашения. На предлагаемую процентную ставку также влияет бюджетная ситуация в нашей стране. Предлагаемая процентная ставка в настоящее время колеблется от 0,5% (это то, что предлагают 3-месячные сберегательные облигации, распространяемые Министерством финансов) до примерно 1,7% в случае 30-летних облигаций, котирующихся на рынке Catalyst (по состоянию на сентябрь 2020 г.) . Предложение также включает облигации, процентная ставка по которым зависит от уровня инфляции ( подробности предложения Казначейства для индивидуальных инвесторов можно найти здесь ).
Предложение семейных облигаций Семейные облигации — это тип облигаций, предназначенный для бенефициаров Family 500+. Согласно действующему предложению (сентябрь 2020 г.) Минфина, данные виды ценных бумаг позволяют инвестировать капитал сроком на 6 или 12 лет. Семейные облигации имеют переменную процентную ставку, размер которой зависит от уровня инфляции. Например, при покупке «двенадцатилетних» в первый год накопления мы получим проценты на уровне 2,0%, а в последующие годы проценты будут равны официальному уровню инфляции индекса потребительских цен, увеличение 1,5 этот тип позволяет вам Одно из решений состоит в том, чтобы защитить свой капитал от негативного влияния роста цен. Это также отличный способ обеспечить финансовое будущее для наших детей.
Прямая покупка иностранных облигаций возможна благодаря некоторым брокерским компаниям, таким как CDM Pekao. Однако стоимость такой сделки является здесь серьезным недостатком. Например, вышеупомянутый CDM Pekao в большинстве случаев требует вложений не менее 10 000, а то и 100 000 евро (или долларов), а также взимается брокерская комиссия от 0,3% до 1,3%.
Следует также помнить, что иностранные облигации выпускаются в иностранной валюте, а не в польских злотых. Даже если доходность выглядит привлекательной, следует также учитывать возможные колебания курсов валют, которые могут значительно уменьшить вашу реальную прибыль, а могут привести к убытку. С другой стороны, положительные колебания обменных курсов могут значительно увеличить нашу прибыль.
На приведенной ниже диаграмме показаны текущие процентные ставки по 10-летним казначейским облигациям в выбранных странах. В случае таких стран, как Германия или Швейцария, из-за действующих в этих странах отрицательных процентных ставок и очень высокой инвестиционной безопасности предлагаемая процентная ставка является отрицательной и составляет -0,2%. В настоящее время можно заработать относительно большую сумму, инвестируя в облигации Китая , Венгрии и Чили. На другом конце шкалы, с другой стороны, у нас есть долги, выпущенные странами с разными экономическими проблемами – Турцией и Кенией. В их случае предлагаемые проценты превышают 10% (но возрастает и риск непогашения облигаций).
нажмите, чтобы увеличить
Покупка облигаций через инвестиционный фонд
Клиенты с меньшими финансовыми ресурсами могут использовать косвенный метод, заключающийся в покупке паев в фондах облигаций.
Этот тип инвестиций — хороший способ диверсифицировать свой капитал и, таким образом, снизить риск. Фонды не покупают только одну серию облигаций, а могут иметь в своих портфелях сотни таких облигаций, например, 2-летние немецкие облигации, 5-летние облигации США и 6-летние мексиканские облигации. Конечно, все зависит от инвестиционного профиля фонда.
Для того, чтобы найти оптимальное решение, рекомендуем посетить сайт конкретного фонда и ознакомиться с юридическими документами. Специализированные веб-сайты, посвященные этому типу инструментов , также могут быть полезны .
Где вы покупаете муниципальные облигации?
Покупка муниципальных облигаций может быть сложной задачей для индивидуального инвестора, по крайней мере, когда речь идет о первичном рынке. Большинство версий являются частными, что означает, что представление направлено на избранную группу объектов (менее 150). Зачастую муниципалитеты также отдают предпочтение институциональным инвесторам, а не физическим лицам (поскольку это дает больше шансов продать пул выпущенных облигаций). Проблемой может быть и высокая цена – одна облигация часто стоит 10 000 или даже 100 000 злотых.
В большинстве случаев купить такие облигации гораздо проще на вторичном рынке – через биржу Catalyst . Но проблема в данном случае в очень низкой ликвидности. Часто бывает так, что лист заказа на интересующий нас гаджет оказывается совершенно пустым, и даже если человек размещает свое предложение о продаже, он, скорее всего, ожидает цену несколько выше, чем предложенная в исходном варианте. Однако – покупка муниципальных облигаций может быть очень прибыльным делом (предлагаемые ими проценты обычно превышают 1-2 процентных пункта доходности по казначейским облигациям)
Кстати, стоит знать, что единицы местного самоуправления в Польше, такие как Министерство государственного казначейства, отвечают по своим обязательствам всем своим имуществом. Кроме того, нормативные акты в определенной степени ограничивают возможность возникновения задолженности местных органов власти, что, в свою очередь, делает муниципальные облигации действительно безопасным и надежным инструментом.
Где вы покупаете корпоративные облигации?
Доступ к рынку корпоративных облигаций возможен благодаря Catalyst Exchange. По количеству эмитентов это крупнейший сегмент польского рынка облигаций.
Как и муниципальные облигации, корпоративные облигации также могут быть выпущены в закрытом или публичном порядке. Обычно первый вариант выбирают более мелкие компании, потому что он требует меньше формальностей (например, отсутствие необходимости подготовки проспекта эмиссии). Общие вопросы, в свою очередь, обычно регулируются брокерскими конторами, поэтому информацию о них часто можно найти на сайтах банков. Обычно одна корпоративная облигация имеет номинальную стоимость 100 или 1000 злотых. Это значит, что его обладателем может стать даже человек с относительно небольшим кошельком.
Инвестирование в облигации, котирующиеся на иностранных фондовых биржах
Вы также можете инвестировать в облигации иностранных компаний, котирующихся, например, на фондовой бирже в Штутгарте или Милане. Его можно приобрести через выбранные брокерские конторы (например, упомянутый выше CDM Pekao). Но и в этом случае (как это было с «Государственными облигациями») надо учитывать большие комиссии и необходимость совершения минимальной сделки. 10 тысяч и 100 тысяч или даже 200 тысяч денежных единиц.
Сколько стоят комиссии в брокерских конторах?
Инвестирование во внутренние облигации на бирже сопряжено с относительно меньшими издержками, чем в случае с акциями.
Комиссия за торговлю этими ценными бумагами обычно составляет от 0,10% до 0,20% от стоимости сделки (что в среднем вдвое больше, чем для акций). Однако следует помнить, что минимальная сумма комиссии обычно составляет 3-4 злотых.
На практике это означает, что вы должны купить не менее дюжины облигаций на сто злотых, чтобы покупка была рентабельной (конечно, можно купить и меньшую сумму, но комиссия тогда составит несколько процентов от стоимости сделки).
Ознакомьтесь с нашим рейтингом и выберите лучшую брокерскую компанию
По словам редакторов
Облигации — похвальный инструмент и захватывающая альтернатива (или дополнение) депозитам или сберегательным счетам. Это надежная гарантия, часто с более высокой доходностью, чем традиционные банковские депозиты. Мы можем покупать облигации непосредственно на первичном рынке и на вторичном рынке (например, на бирже Catalyst или напрямую у кого-то, кто заинтересован в продаже).
Хотя отечественные казначейские обязательства являются наиболее распространенными, мы также можем без особых усилий покупать ценные бумаги компаний, городов и даже других стран. Большое преимущество этого типа инструмента, как мы упоминали в начале, заключается в том, что его можно перепродать до того, как он созреет. Благодаря этому нам не приходится «замораживать» свой капитал на десять лет, но мы можем быстрее выйти из инвестиций.
Aunque al escuchar la palabra “bonos” la mayoría imaginamos los instrumentos emitidos por el Tesoro, en realidad es un concepto mucho más amplio. Además de los “tesoros” comunes en el mercado, también podemos encontrar bonos corporativos, cooperativos y municipales. En este artículo, le mostraremos cuáles son las diferencias y cómo convertirse en tenedor de bonos. También plantearemos la cuestión de los riesgos asociados con dichas herramientas.
¿Qué son los bonos?
A diferencia de las acciones, que son acciones de capital, los bonos se definen como un instrumento de deuda. Hablando en términos prácticos, esto significa que cuando compramos bonos, de facto estamos otorgando un préstamo a su emisor. A cambio, después del plazo establecido, podemos contar con el rendimiento del dinero invertido, que se incrementó de acuerdo con el interés previamente acordado.
Lo que es más importante, en una gran parte de los casos, no tenemos que esperar a que los bonos se canjeen. También podemos venderlo a otros inversores en el mercado secundario (más sobre esto más adelante en el texto). Gracias a ello, no sólo conservamos el derecho a los intereses devengados hasta ese momento, sino que también ganamos la posibilidad de recuperar antes de tiempo nuestro dinero. Por lo tanto, un bono es una herramienta con mayor flexibilidad, por ejemplo, un depósito a plazo (la mayoría de los depósitos se pueden cancelar antes de la fecha de vencimiento, pero luego perdemos el derecho a recibir intereses).
El rendimiento de los bonos, al igual que otras ganancias de capital (como los intereses de los depósitos), está sujeto al 19 % de lo que se denomina el impuesto Belka (consulte Cómo calcular correctamente el impuesto Belka).
Tipos de bonos
Hay varios tipos diferentes de bonos en el mercado. Dependiendo de su emisor (quien vende los bonos), podemos tratar, entre otras cosas, con bonos: de tesorería (emitidos por el Ministro de Hacienda), municipales, también llamados municipales (emitidos por gobiernos locales, como los municipios), corporativos (emitidos por fundaciones) y la cooperativa (cuyos emisores son bancos cooperativos).
Como, por ejemplo, los depósitos, los bonos pueden tener una fecha de vencimiento diferente:
bonos a corto plazo – hasta un año,
Bonos a mediano plazo – de 1 a 5 años,
Bonos a largo plazo – más de 5 años,
bonos perpetuos (teclados) – no tienen una fecha de vencimiento fija; Su propietario recibe la llamada pensión permanente, es decir, un flujo interminable de intereses.
El método para calcular el interés también puede variar. Nos distinguimos:
bonos de tasa fija,
bonos de tasa flotante (la tasa de interés a menudo se establece sobre la base de la tasa del mercado interbancario WIBOR 6M, que se incrementa por el margen de un emisor adicional),
Bonos sin intereses, también conocidos como cupón cero o bonos de descuento (en su caso, la ganancia proviene de descontar el valor nominal, no de los intereses; por ejemplo, se emite un bono a 12 meses a un precio simbólico de 100 PLN a 97 PLN, y se canjea Después de un año; el monto del descuento y, al mismo tiempo, la ganancia total del inversor es 100-97 = 3 PLN).
Los más populares entre los emisores polacos son los bonos de tipo variable, mientras que los bonos de descuento representan menos del 1% del mercado.
¿Cómo se compran bonos?
El acceso a los bonos en Polonia es posible principalmente a través de la Bolsa de valores Catalyst, que forma parte de la Bolsa de valores de Varsovia .
كما هو الحال مع الأدوات المالية الأخرى ، لا يمكننا شراء السندات على Catalyst مباشرةً. يتعين علينا القيام بذلك من خلال وسيط ، أي عادة شركة وساطة ( في هذا النص ننظر إلى الفروق الفنية الدقيقة للاستثمار في السندات ، ونقوم أيضًا بتحليل العروض المختارة).
نظرًا لأن معظم السندات يتم إصدارها لحاملها (على الرغم من وجود سندات مسجلة أيضًا) ، فمن الممكن أيضًا تداولها خارج البورصة – يمكن شراء هذه الأوراق المالية وبيعها وتبادلها بحرية مع بعضها البعض. ومع ذلك ، يجب عليك بعد ذلك إجراء تغييرات على سجل KDPW ، وبالتالي إبلاغ الوسيط بالمستندات ذات الصلة (على سبيل المثال ، إلى نقطة بيع السندات في حالة سندات الخزانة البولندية). وبالتالي فإن التجارة خارج البورصة (OTC) تنحصر في إيجاد مقاول مناسب ، على سبيل المثال بين الأصدقاء والعائلة أو من إعلان على البوابات والمنتديات.
هل يستحق شراء سندات الخزينة؟
سندات الخزانة مضمونة من قبل خزانة الدولة ، وبالتالي ، على الأقل من الناحية النظرية ، خالية من المخاطر. وفقًا لأحكام قانون المالية العامة ، يتم الإنفاق على خدمة دين الخزانة العامة قبل جميع النفقات الأخرى. هذا يعني أنه في حالة حدوث مشاكل محتملة ، ستقوم الدولة أولاً باسترداد سنداتنا وبعد ذلك فقط تكبد نفقات أخرى. هذا يجعل السندات الحكومية أكثر أشكال الادخار أمانًا.
شركة PKO BP مسؤولة عن بيع سندات الخزانة (يشار إليها أيضًا باسم سندات الادخار) في بولندا. يمكن شراء هذه الأوراق المالية من أي فرع من فروع البنوك ومن نقاط خدمة العملاء في Dom Maklerski PKO BP. يمكن أيضًا شراء سندات الخزانة عن بُعد:
لا تحتاج إلى حساب أوراق مالية لشراء سندات الخزانة البولندية. أثناء المعاملة الأولى ، يتم إنشاء حساب تسجيل مجاني تلقائيًا.
تُباع سندات الخزانة البولندية على أساس مستمر – كل شهر هناك إصدار آخر يستمر من اليوم الأول إلى اليوم الأخير من الشهر. جميع السندات لها سعر ثابت يبلغ 100 زلوتي بولندي.
تزداد ربحية سندات الخزانة البولندية بشكل عام مع تمديد تاريخ الاستحقاق. يتأثر معدل الفائدة المعروض أيضًا بحالة الميزانية في بلدنا. تتراوح الفائدة المعروضة حاليًا من 0.5٪ (هذا ما تقدمه سندات الادخار لمدة 3 أشهر التي توزعها وزارة المالية) إلى 1.7٪ تقريبًا في حالة السندات لمدة 30 عامًا المدرجة في سوق Catalyst (اعتبارًا من سبتمبر 2020). يشمل العرض أيضًا السندات ، حيث يعتمد سعر الفائدة على معدل التضخم ( يمكن العثور على تفاصيل حول عرض “الخزانة” للمستثمرين الأفراد هنا ).
تقدم السندات العائلية السندات العائلية هي نوع من السندات المخصصة للمستفيدين من برنامج Family 500+. وفقًا للعرض الحالي (سبتمبر 2020) لوزارة المالية ، تسمح لك هذه الأنواع من الأوراق المالية باستثمار رأس المال لمدة 6 أو 12 عامًا. تتميز السندات العائلية بمعدل فائدة متغير يعتمد مقدارها على معدل التضخم. على سبيل المثال – عند شراء “الأطفال البالغين من العمر اثني عشر عامًا” ، في السنة الأولى من الادخار ، سوف نتلقى فائدة عند مستوى 2.0٪ ، بينما في السنوات اللاحقة ستكون الفائدة مساوية لمعدل التضخم الرسمي لمؤشر أسعار المستهلك ، بزيادة 1.5 يتيح لك هذا النوع من الحلول حماية رأس المال الخاص بك من التأثير السلبي لارتفاع الأسعار. إنها أيضًا طريقة رائعة لضمان مستقبل مالي لأطفالنا.
سندات الخزانة الأجنبية – سعر الفائدة
يمكن الشراء المباشر للسندات الأجنبية بفضل بعض شركات السمسرة ، مثل CDM Pekao. ومع ذلك ، فإن قيمة مثل هذه الصفقة تشكل عائقًا خطيرًا هنا. على سبيل المثال ، يتطلب CDM Pekao المذكور أعلاه ، في حالة معظم القضايا ، استثمارًا لا يقل عن 10000 أو حتى 100000. يورو (أو دولار) ، ويتم فرض رسوم سمسرة بنسبة 0.3٪ حتى 1.3٪.
يجب أن نتذكر أيضًا أن السندات الأجنبية تصدر بالعملات الأجنبية ، وليس بالزلوتي البولندي. حتى إذا كان معدل العائد يبدو جذابًا ، يجب عليك أيضًا أن تأخذ في الاعتبار التقلبات المحتملة في أسعار العملات ، والتي يمكن أن تقلل بشكل كبير من ربحك الحقيقي وقد تتسبب في خسارة. من ناحية أخرى ، يمكن أن تؤدي التقلبات الإيجابية في أسعار الصرف إلى زيادة أرباحنا بشكل كبير.
يعرض الرسم البياني أدناه سعر الفائدة الحالي على سندات الخزانة لمدة 10 سنوات في بلدان مختارة. في حالة بلدان مثل ألمانيا أو سويسرا – بسبب معدلات الفائدة السلبية السارية في هذه البلدان وأمن الاستثمار المرتفع للغاية – تكون الفائدة المعروضة سلبية وتصل إلى -0.2٪. يمكنك حاليًا كسب مبلغ كبير نسبيًا من خلال الاستثمار في سندات الصين والمجر وتشيلي. في الطرف الآخر من المقياس ، من ناحية أخرى ، لدينا ديون صادرة عن دول تعاني من مشاكل اقتصادية مختلفة – تركيا وكينيا. في حالتهم ، تكون الفائدة المعروضة أعلى من 10٪ (ولكن تزداد أيضًا مخاطر عدم استرداد السندات).
انقر للتكبير
شراء السندات من خلال صندوق استثماري
يمكن للعملاء ذوي الموارد المالية الأصغر استخدام الطريقة غير المباشرة ، وهي شراء وحدات المشاركة في صناديق السندات.
هذا النوع من الاستثمار هو وسيلة جيدة لتنويع رأس المال الخاص بك وبالتالي تقليل المخاطر. لا تشتري الصناديق سلسلة واحدة فقط من السندات ، ولكن قد يكون لديها المئات منها في محافظها ، على سبيل المثال ، السندات الألمانية لمدة عامين ، والسندات الأمريكية لمدة 5 سنوات ، والسندات المكسيكية لمدة 6 سنوات. بالطبع ، كل هذا يتوقف على ملف الاستثمار للصندوق.
من أجل العثور على الحل الأمثل ، نوصي بزيارة موقع الويب الخاص بصندوق معين وقراءة المستندات القانونية. قد تكون مواقع الويب المتخصصة المخصصة لهذا النوع من الأدوات مفيدة أيضًا .
من أين تشتري السندات البلدية؟
قد يكون شراء السندات البلدية أمرًا صعبًا بالنسبة للمستثمر الفردي ، على الأقل عندما يتعلق الأمر بالسوق الأولية. معظم الإصدارات خاصة ، مما يعني أن العرض موجه إلى مجموعة مختارة من الكيانات (أقل من 150). في كثير من الأحيان ، تفضل البلديات أيضًا المستثمرين المؤسسيين بدلاً من الأفراد (لأنها تعطي فرصة أكبر لبيع مجموعة السندات الصادرة). قد يكون السعر المرتفع مشكلة أيضًا – غالبًا ما يكلف السند الواحد 10000 زلوتي بولندي أو حتى 100000 زلوتي بولندي.
في معظم الحالات ، يكون شراء مثل هذه السندات في السوق الثانوية أسهل بكثير – من خلال بورصة Catalyst . لكن المشكلة في هذه الحالة هي السيولة المنخفضة للغاية. غالبًا ما يحدث أن تكون ورقة الطلب للأداة التي نهتم بها فارغة تمامًا ، وحتى إذا قدم شخص ما عرضه للبيع ، فمن المحتمل أن يتوقع سعرًا أعلى قليلاً من السعر المعروض في الإصدار الأصلي. ومع ذلك – يمكن أن يكون شراء السندات البلدية عملاً مربحًا للغاية (عادةً ما تتجاوز الفائدة التي تقدمها 1-2 نقطة مئوية العائد على سندات الخزانة)
بالمناسبة ، من الجدير معرفة أن وحدات الحكومة المحلية في بولندا – مثل وزارة الخزانة الحكومية – مسؤولة عن التزاماتها مع جميع ممتلكاتها. بالإضافة إلى ذلك ، تحد اللوائح من إمكانية مديونية الهيئات المحلية إلى حد معين ، مما يجعل بدوره السندات البلدية أداة آمنة وموثوقة حقًا.
من أين تشتري سندات الشركات؟
الوصول إلى سوق سندات الشركات ممكن بفضل بورصة Catalyst. من حيث عدد المصدرين ، فهي أكبر شريحة في سوق السندات البولندية.
كما هو الحال مع السندات البلدية ، يمكن أيضًا إصدار سندات الشركات في طرح خاص أو عام. عادة ، يتم اختيار الأول من قبل الشركات الأصغر لأنه يتطلب إجراءات أقل شكليات (على سبيل المثال لا حاجة لإعداد نشرة الإصدار). عادة ما يتم تنظيم القضايا العامة ، بدورها ، من قبل شركات السمسرة ، لذلك غالبًا ما يمكن العثور على معلومات عنها على مواقع البنوك. عادةً ما يكون لسند الشركة الواحد قيمة اسمية تبلغ 100 زلوتي بولندي أو 1000 زلوتي بولندي. هذا يعني أنه حتى الشخص الذي لديه محفظة صغيرة نسبيًا يمكن أن يصبح مالكها.
الاستثمار في السندات المقيدة بالبورصات الأجنبية
يمكنك أيضًا الاستثمار في سندات الشركات الأجنبية المدرجة ، على سبيل المثال ، في البورصة في شتوتغارت أو ميلانو. يمكن شراؤها من خلال شركات السمسرة المختارة (على سبيل المثال CDM Pekao المذكورة أعلاه). ولكن أيضًا في هذه الحالة (كما كان الحال مع “سندات الخزانة”) يجب أن نأخذ في الاعتبار العمولات الكبيرة والحاجة إلى إجراء صفقة بحد أدنى. 10 آلاف و 100 ألف أو حتى 200 ألف وحدات العملة.
كم تبلغ العمولات في بيوت السمسرة؟
يرتبط الاستثمار في السندات المحلية في البورصة بتكاليف أقل نسبيًا مما هي عليه في حالة الأسهم.
عادة ما تكون عمولات التداول في هذه الأوراق المالية بين 0.10٪ و 0.20٪ من قيمة الصفقة (والتي تكون في المتوسط ضعف ما هي عليه بالنسبة للأسهم). ومع ذلك ، يجب أن نتذكر أن الحد الأدنى لمبلغ العمولة عادة ما يكون 3-4 زلوتي بولندي.
من الناحية العملية ، هذا يعني أنه يتعين عليك شراء ما لا يقل عن اثني عشر سندات بقيمة مائة زلوتي حتى تصبح عملية الشراء فعالة من حيث التكلفة (بالطبع ، من الممكن أيضًا شراء كمية أصغر ، لكن العمولة ستصل بعد ذلك إلى عدد قليل في المئة من قيمة الصفقة).
تحقق من تصنيفنا واختر أفضل شركة وساطة
وفقا للمحررين
السندات هي أداة تستحق الثناء ، وهي بديل مثير (أو مكمل) للودائع أو حسابات التوفير. إنه ضمان آمن ، غالبًا مع معدل عائد أعلى من الودائع المصرفية التقليدية. يمكننا شراء السندات مباشرة في السوق الأولية وفي التجارة الثانوية (على سبيل المثال في بورصة Catalyst أو مباشرة من شخص مهتم بالبيع).
Aunque las tesorerías nacionales son las más habituales, también podemos comprar valores de empresas, ciudades e incluso de otros países con poco esfuerzo. La gran ventaja de este tipo de herramienta -como comentábamos al principio- es que se puede revender antes de que madure. Gracias a esto, no tenemos que “congelar” nuestro capital durante diez años, pero podemos retirarnos de la inversión más rápido.
Tahvillere nasıl yatırım yaparsınız? Kapasite incelemesi
“Tahvil” kelimesini duyduğumuzda çoğumuz Hazine tarafından ihraç edilen enstrümanları hayal etsek de, gerçekte çok daha geniş bir kavramdır. Piyasadaki ortak “hazineler”in yanı sıra şirket, kooperatif ve belediye tahvillerini de bulabiliriz. Bu yazıda, farklılıkların neler olduğunu ve nasıl tahvil sahibi olunacağını göstereceğiz. Bu tür araçlarla ilişkili riskler konusunu da gündeme getireceğiz.
Tahviller nelerdir?
Hisse senetleri olan hisse senetlerinin aksine, tahviller bir borçlanma aracı olarak tanımlanır. Pratik olarak konuşursak, bu, tahvil satın aldığımızda, onların ihraççısına fiilen borç vermiş olduğumuz anlamına gelir. Karşılığında – belirtilen son tarihten sonra – önceden kararlaştırılan faize göre artırılan yatırılan paranın getirisine güvenebiliriz.
En önemlisi, davaların büyük bir kısmında tahvillerin geri ödenmesini beklemek zorunda değiliz. Ayrıca ikincil piyasada diğer yatırımcılara da satabiliriz (bununla ilgili daha fazla bilgi metnin devamında yer almaktadır). Bu sayede sadece o zamana kadar kazanılan faizin hakkını korumakla kalmıyor, aynı zamanda paramızı zamanından önce geri alma imkanını da elde ediyoruz. Bu nedenle, tahvil daha fazla esnekliğe sahip bir araçtır, örneğin vadeli mevduat (çoğu mevduat vade tarihinden önce sonlandırılabilir, ancak daha sonra faiz alma hakkımızı kaybederiz).
Tahvillerin getirisi – diğer sermaye kazançları gibi (mevduat faizleri gibi) – Belka vergisi olarak adlandırılanın %19’una tabidir (bkz. Belka Vergisini Doğru Hesaplama).
bağ türleri
Piyasada birkaç farklı tahvil türü vardır. İhraççılarına (tahvilleri satan) bağlı olarak, diğer şeylerin yanı sıra tahvillerle işlem yapabiliriz: hazine (Maliye Bakanı tarafından verilir), belediye, belediye olarak da adlandırılır (belediyeler gibi yerel yönetimler tarafından verilir), kurumsal (vakıflar tarafından ihraç edilir) ve kooperatif (ihraççıları kooperatif bankaları olan).
Örneğin mevduat gibi, tahvillerin de farklı bir vade tarihi olabilir:
kısa vadeli tahviller – bir yıla kadar,
Orta vadeli tahviller – 1 ila 5 yıl arası,
Uzun vadeli tahviller – 5 yıldan fazla,
kalıcı tahviller (klavyeler) – sabit bir vade tarihleri yoktur; Sahibi sözde kalıcı bir emekli maaşı alıyor, yani sonsuz bir faiz akışı.
Faiz hesaplama yöntemi de değişebilir. Ayırt ediyoruz:
sabit oranlı tahviller,
değişken faizli tahviller (faiz oranı genellikle ek bir ihraççının marjı ile artırılan WIBOR 6M bankalararası piyasa oranı bazında belirlenir),
Sıfır kuponlu veya indirimli tahviller olarak da bilinen faizsiz tahviller (onların durumunda, kâr, faizden değil, nominal değerin iskonto edilmesinden gelir; örneğin, 100 PLN sembolik bir fiyatla 12 aylık bir tahvil ihraç edilir. 97 PLN’dir ve bir yıl sonra itfa edilir; indirim tutarı ve aynı zamanda yatırımcının toplam kârı 100-97 = 3 PLN’dir).
Polonyalı ihraççılar arasında en popüler olanı değişken faizli tahvillerdir, iskontolu tahviller ise piyasanın %1’inden daha azını oluşturmaktadır.
Diğer finansal araçlarda olduğu gibi, doğrudan Catalyst üzerinden tahvil satın alamayız. Bunu bir aracı, yani genellikle bir aracı kurum aracılığıyla yapmalıyız ( bu metinde tahvillere yatırım yapmanın teknik nüanslarına bakıyoruz ve ayrıca seçilen teklifleri analiz ediyoruz).
Tahvillerin çoğu hamiline verildiğinden (kayıtlı tahviller de olsa), bunları tezgahta almak da mümkündür – bu menkul kıymetler alınıp satılabilir ve birbirleriyle serbestçe takas edilebilir. Ancak, daha sonra KDPW kaydında değişiklikler yapmanız ve böylece komisyoncuyu ilgili belgeler hakkında bilgilendirmeniz gerekir (örneğin, Polonya hazine bonoları durumunda tahvil satış noktasına). Bu nedenle OTC ticareti, örneğin arkadaşlar ve aile arasında veya portallarda ve forumlarda reklam vererek uygun bir yüklenici bulmakla sınırlıdır.
Hazine bonosu almaya değer mi?
Hazineler devlet hazinesi tarafından garanti edilir ve bu nedenle en azından teoride risksizdir. Kamu Maliyesi Kanunu hükümlerine göre, kamu hazinesinin borcunun ödenmesine ilişkin harcamalar, diğer tüm harcamalardan önce yapılır. Bu, olası problemlerde devletin önce bonolarımızı itfa edeceği ve ancak bundan sonra diğer masrafları üstleneceği anlamına gelir. Bu, devlet tahvillerini en güvenli tasarruf şekli yapar.
PKO BP, Polonya’da hazine bonolarının (tasarruf bonoları olarak da anılır) satışından sorumludur. Bu menkul kıymetler herhangi bir banka şubesinden ve Dom Maklerski PKO BP’nin müşteri hizmetleri noktalarından satın alınabilir. Hazineler ayrıca uzaktan satın alınabilir:
Polonya Hazineleri satın almak için bir menkul kıymetler hesabına ihtiyacınız yoktur. İlk işlem sırasında otomatik olarak ücretsiz bir kayıt hesabı oluşturulur.
Polonya hazine bonoları sürekli olarak satılır – her ay, ayın ilk gününden son gününe kadar süren başka bir ihraç vardır. Tüm tahvillerin sabit fiyatı 100 PLN’dir.
Polonya hazine bonolarının kârlılığı genel olarak vadenin uzamasıyla artmaktadır. Önerilen faiz oranı ülkemizdeki bütçe durumundan da etkilenmektedir. Şu anda sunulan faiz %0,5’ten (Maliye Bakanlığı tarafından dağıtılan 3 aylık tasarruf tahvillerinin sunduğu orandır) Catalyst piyasasında işlem gören 30 yıllık tahviller için (Eylül 2020 itibariyle) yaklaşık %1,7’ye kadar değişmektedir. . Teklif ayrıca faiz oranının enflasyon oranına bağlı olduğu tahvilleri de içeriyor ( bireysel yatırımcılar için Hazine teklifinin ayrıntılarını burada bulabilirsiniz ).
Aile Tahvilleri Teklifi Aile Tahvilleri, Aile 500+ lehtarlarına yönelik bir tahvil türüdür. Maliye Bakanlığı’nın mevcut teklifine (Eylül 2020) göre, bu tür menkul kıymetler 6 veya 12 yıllık bir süre için sermaye yatırımı yapmanıza izin verir. Aile tahvilleri, miktarı enflasyon oranına bağlı olan değişken bir faiz oranına sahiptir. Örneğin – “on iki yaşındaki çocukları” satın alırken, tasarrufun ilk yılında% 2.0 düzeyinde faiz alacağız, sonraki yıllarda faiz, tüketici fiyat endeksinin resmi enflasyon oranına eşit olacaktır, 1,5’luk bir artış bu türde size olanak sağlar Bir çözüm, sermayenizi yükselen fiyatların olumsuz etkilerinden korumaktır. Ayrıca çocuklarımız için finansal bir gelecek sağlamanın harika bir yoludur.
Yabancı Hazine Tahvilleri – Faiz Oranı
CDM Pekao gibi bazı aracı kurumlar sayesinde doğrudan yabancı tahvil alımı mümkündür. Ancak, böyle bir anlaşmanın değeri burada ciddi bir dezavantajdır. Örneğin, yukarıda bahsedilen CDM Pekao, çoğu durumda, en az 10.000, hatta 100.000 Euro (veya dolar) tutarında bir yatırım gerektirir ve %0.3’ten %1.3’e kadar bir aracılık ücreti alınır.
Yabancı tahvillerin Polonya zlotisi cinsinden değil, yabancı para birimlerinde ihraç edildiği de unutulmamalıdır. Getiri oranı cazip görünse bile, gerçek kârınızı önemli ölçüde azaltabilecek ve zarara yol açabilecek döviz kurlarındaki olası dalgalanmaları da göz önünde bulundurmalısınız. Öte yandan, döviz kurlarındaki olumlu dalgalanmalar kârımızı önemli ölçüde artırabilir.
Aşağıdaki grafik, seçilen ülkelerdeki 10 yıllık Hazine tahvillerinin cari faiz oranını göstermektedir. Almanya veya İsviçre gibi ülkelerde – bu ülkelerde yürürlükte olan negatif faiz oranları ve çok yüksek yatırım güvenliği nedeniyle – teklif edilen faiz negatiftir ve -% 0,2’dir. Şu anda Çin , Macaristan ve Şili tahvillerine yatırım yaparak nispeten büyük miktarda kazanabilirsiniz . Ölçeğin diğer ucunda ise farklı ekonomik sorunları olan ülkeler – Türkiye ve Kenya – tarafından ihraç edilen borçlarımız var. Onların durumunda, teklif edilen faiz %10’dan yüksektir (ancak tahvilleri geri alamama riski de artar).
Büyütmek için tıklayın
Bir yatırım fonu aracılığıyla tahvil satın almak
Daha küçük finansal kaynaklara sahip müşteriler, tahvil fonlarında katılımcı birimlerin satın alınması olan dolaylı yöntemi kullanabilirler.
Bu tür bir yatırım, sermayenizi çeşitlendirmenin ve böylece riski azaltmanın iyi bir yoludur. Fonlar sadece bir dizi tahvil satın almazlar, portföylerinde yüzlerce olabilir, örneğin 2 yıllık Alman tahvilleri, 5 yıllık ABD tahvilleri ve 6 yıllık Meksika tahvilleri. Tabii ki, hepsi fonun yatırım profiline bağlı.
En uygun çözümü bulmak için belirli bir fonun web sitesini ziyaret etmenizi ve yasal belgeleri okumanızı öneririz. Bu tür araçlara ayrılmış özel web siteleri de yararlı olabilir .
Belediye tahvillerini nereden alıyorsunuz?
Belediye tahvili satın almak, bireysel yatırımcı için en azından birincil piyasa söz konusu olduğunda zor olabilir. Çoğu sürüm özeldir; bu, görünümün belirli bir varlık grubuna (150’den az) yönlendirildiği anlamına gelir. Çoğu zaman, belediyeler de bireyler yerine kurumsal yatırımcıları tercih eder (çünkü ihraç edilen tahvil havuzunu satma şansı daha yüksektir). Yüksek fiyat da bir sorun olabilir – bir tahvilin maliyeti genellikle 10.000 PLN, hatta 100.000 PLN’dir.
Çoğu durumda , bu tür tahvilleri ikincil piyasadan – Catalyst borsası aracılığıyla – satın almak çok daha kolaydır . Ancak bu durumda sorun çok düşük likiditedir. Genellikle ilgilendiğimiz gadget’ın sipariş sayfası tamamen boştur ve bir kişi satış teklifini verse bile, orijinal sürümde sunulandan biraz daha yüksek bir fiyat beklemesi muhtemeldir. Ancak – belediye tahvilleri satın almak çok karlı bir iş olabilir (önerdikleri faiz genellikle Hazine tahvillerinin getirisinin 1-2 yüzde puanını aşıyor)
Bu arada, Polonya’daki yerel yönetim birimlerinin – Devlet Hazine Bakanlığı gibi – tüm mülkleriyle ilgili yükümlülüklerinden sorumlu olduğunu bilmeye değer. Ek olarak, düzenlemeler yerel yönetimlerin borçlanma olasılığını belirli bir dereceye kadar sınırlandırmakta ve bu da belediye tahvillerini gerçekten güvenli ve güvenilir bir araç haline getirmektedir.
Şirket tahvillerini nereden satın alıyorsunuz?
Catalyst Exchange sayesinde kurumsal tahvil piyasasına erişim mümkündür. İhraççı sayısı açısından, Polonya tahvil piyasasının en büyük segmentidir.
Belediye tahvillerinde olduğu gibi şirket tahvilleri de özel veya halka arz şeklinde ihraç edilebilir. Genellikle ilki daha küçük şirketler tarafından seçilir çünkü daha az formalite gerektirir (örneğin bir izahname hazırlamaya gerek yoktur). Genel konular genellikle aracı kurumlar tarafından düzenlenir, bu nedenle bunlarla ilgili bilgiler genellikle bankaların web sitelerinde bulunabilir. Genellikle tek bir şirket tahvilinin nominal değeri 100 PLN veya 1.000 PLN’dir. Bu, nispeten küçük bir cüzdanı olan bir kişinin bile sahibi olabileceği anlamına gelir.
Yabancı borsalarda işlem gören tahvillere yatırım yapmak
Ayrıca, örneğin Stuttgart veya Milano’daki borsada listelenen yabancı şirketlerin tahvillerine de yatırım yapabilirsiniz. Seçilen aracı kurumlar aracılığıyla satın alınabilir (örneğin yukarıda bahsedilen CDM Pekao). Ancak bu durumda da (“Hazine tahvillerinde” olduğu gibi) büyük komisyonları ve minimum işlem yapma ihtiyacını dikkate almalıyız. 10 bin 100 bin hatta 200 bin para birimi.
Aracı kurumlarda komisyonlar ne kadar?
Borsada yurt içi tahvillere yatırım yapmak, hisse senetlerine göre nispeten daha düşük maliyetlerle ilişkilidir.
Bu menkul kıymetlerin alım satım komisyonları genellikle işlem değerinin %0,10 ila %0,20’si arasındadır (ortalama olarak hisse senetlerinin iki katıdır). Ancak minimum komisyon tutarının genellikle 3-4 PLN olduğu unutulmamalıdır.
Pratikte bu, satın almanın uygun maliyetli olması için yüz zloti değerinde en az bir düzine tahvil satın almanız gerektiği anlamına gelir (elbette, daha küçük bir miktar satın almak da mümkündür, ancak bu durumda komisyon tutarı: Deal değerinin yüzde birkaçı).
Derecelendirmemizi kontrol edin ve en iyi aracı kurumu seçin
editörlere göre
Tahviller, övgüye değer bir araçtır ve mevduat veya tasarruf hesaplarına heyecan verici bir alternatif (veya tamamlayıcıdır). Genellikle geleneksel banka mevduatlarından daha yüksek getiri oranına sahip güvenli bir garantidir. Tahvilleri doğrudan birincil piyasada ve ikincil ticarette (örneğin Catalyst borsasında veya doğrudan satışla ilgilenen birinden) satın alabiliriz.
Yurt içi hazineler en yaygın olanı olsa da, şirketlerin, şehirlerin ve hatta diğer ülkelerin menkul kıymetlerini çok az çabayla satın alabiliriz. Bu tür bir aletin en büyük avantajı – başta da belirttiğimiz gibi – olgunlaşmadan önce yeniden satılabilmesidir. Bu sayede sermayemizi on yıl “dondurmak” zorunda kalmıyoruz, ancak yatırımdan daha hızlı çekilebiliyoruz.
على الرغم من أنه عند سماع كلمة “سندات” ، يتخيل معظمنا الأدوات التي تصدرها الخزانة ، إلا أنها في الواقع مفهوم أوسع بكثير. بالإضافة إلى “الخزائن” الشائعة في السوق ، يمكننا أيضًا العثور على سندات الشركات والتعاونية والبلدية. في هذه المقالة ، سنوضح لك ما هي الاختلافات وكيف تصبح حامل سندات. وسنطرح أيضًا مسألة المخاطر المرتبطة بمثل هذه الأدوات.
ما هي السندات؟
على عكس الأسهم ، وهي أسهم ملكية ، يتم تعريف السندات على أنها أداة دين. من الناحية العملية ، هذا يعني أنه عند شراء السندات ، فإننا بحكم الواقع نمنح قرضًا لمصدرها. في المقابل – بعد الموعد النهائي المحدد – يمكننا الاعتماد على عائد الأموال المستثمرة ، التي تمت زيادتها حسب الفائدة المتفق عليها مسبقًا.
الأهم من ذلك ، في جزء كبير من الحالات ، لا يتعين علينا الانتظار حتى استرداد السندات. يمكننا أيضًا بيعها إلى مستثمرين آخرين في السوق الثانوية (المزيد حول هذا لاحقًا في النص). بفضل هذا ، لا نحتفظ بالحق في الفائدة المكتسبة حتى ذلك الحين فحسب ، بل نكتسب أيضًا إمكانية استرداد أموالنا قبل الأوان. لذلك ، السند هو أداة تتمتع بقدر أكبر من المرونة ، على سبيل المثال ، الوديعة لأجل (يمكن إنهاء معظم الودائع قبل تاريخ الاستحقاق ، ولكن بعد ذلك نفقد الحق في الحصول على الفائدة).
العائد على السندات – مثل مكاسب رأس المال الأخرى (مثل الفائدة على الودائع) – يخضع لـ 19٪ مما يسمى ضريبة Belka (انظر كيفية حساب ضريبة Belka بشكل صحيح).
أنواع السندات
هناك عدة أنواع مختلفة من السندات في السوق. اعتمادًا على مصدرها (من يبيع السندات) ، يمكننا التعامل ، من بين أمور أخرى ، عن طريق مع السندات: الخزينة (الصادرة عن وزير المالية) ، والبلدية ، وتسمى أيضًا البلدية (الصادرة عن الحكومات المحلية ، مثل البلديات) ، والشركات (الصادرة عن المؤسسات) والتعاونية (الجهات المصدرة لها بنوك تعاونية).
مثل ، على سبيل المثال ، الودائع ، قد يكون للسندات تاريخ استحقاق مختلف:
سندات قصيرة الأجل – تصل إلى سنة واحدة ،
سندات متوسطة الأجل – من 1 إلى 5 سنوات ،
سندات طويلة الأجل – أكثر من 5 سنوات ،
السندات الدائمة (لوحات المفاتيح) – ليس لها تاريخ استحقاق محدد ؛ يتلقى صاحبها ما يسمى ب معاش دائم ، أي تدفق لا نهائي من الفائدة.
قد تختلف طريقة حساب الفائدة أيضًا. نميز:
سندات ذات معدل ثابت ،
السندات ذات السعر العائم (غالبًا ما يتم تحديد سعر الفائدة على أساس سعر السوق بين البنوك WIBOR 6M ، والذي تمت زيادته بهامش مُصدر إضافي) ،
السندات بدون فائدة ، والمعروفة أيضًا باسم قسيمة صفرية أو سندات الخصم (في حالتهم ، يأتي الربح من خصم القيمة الاسمية ، وليس من الفائدة ؛ على سبيل المثال ، يتم إصدار السندات لمدة 12 شهرًا بسعر رمزي يبلغ 100 زلوتي بولندي في 97 زلوتي بولندي ، ويتم استردادها بعد عام واحد ؛ مبلغ الخصم ، وفي نفس الوقت ربح المستثمر الإجمالي هو 100-97 = 3 زلوتي بولندي).
الأكثر شعبية بين المُصدِرين البولنديين هي السندات ذات السعر العائم ، بينما تمثل سندات الخصم أقل من 1٪ من السوق.
كيف تشتري السندات؟
الوصول إلى السندات في بولندا ممكن بشكل أساسي من خلال بورصة Catalyst ، وهي جزء من بورصة وارسو.
كما هو الحال مع الأدوات المالية الأخرى ، لا يمكننا شراء السندات على Catalyst مباشرةً. يتعين علينا القيام بذلك من خلال وسيط ، أي عادة شركة وساطة ( في هذا النص ننظر إلى الفروق الفنية الدقيقة للاستثمار في السندات ، ونقوم أيضًا بتحليل العروض المختارة).
نظرًا لأن معظم السندات يتم إصدارها لحاملها (على الرغم من وجود سندات مسجلة أيضًا) ، فمن الممكن أيضًا تداولها خارج البورصة – يمكن شراء هذه الأوراق المالية وبيعها وتبادلها بحرية مع بعضها البعض. ومع ذلك ، يجب عليك بعد ذلك إجراء تغييرات على سجل KDPW ، وبالتالي إبلاغ الوسيط بالمستندات ذات الصلة (على سبيل المثال ، إلى نقطة بيع السندات في حالة سندات الخزانة البولندية). وبالتالي فإن التجارة خارج البورصة (OTC) تنحصر في إيجاد مقاول مناسب ، على سبيل المثال بين الأصدقاء والعائلة أو من إعلان على البوابات والمنتديات.
هل يستحق شراء سندات الخزينة؟
سندات الخزانة مضمونة من قبل خزانة الدولة ، وبالتالي ، على الأقل من الناحية النظرية ، خالية من المخاطر. وفقًا لأحكام قانون المالية العامة ، يتم الإنفاق على خدمة دين الخزانة العامة قبل جميع النفقات الأخرى. هذا يعني أنه في حالة حدوث مشاكل محتملة ، ستقوم الدولة أولاً باسترداد سنداتنا وبعد ذلك فقط تكبد نفقات أخرى. هذا يجعل السندات الحكومية أكثر أشكال الادخار أمانًا.
شركة PKO BP مسؤولة عن بيع سندات الخزانة (يشار إليها أيضًا باسم سندات الادخار) في بولندا. يمكن شراء هذه الأوراق المالية من أي فرع من فروع البنوك ومن نقاط خدمة العملاء في Dom Maklerski PKO BP. يمكن أيضًا شراء سندات الخزانة عن بُعد:
لا تحتاج إلى حساب أوراق مالية لشراء سندات الخزانة البولندية. أثناء المعاملة الأولى ، يتم إنشاء حساب تسجيل مجاني تلقائيًا.
تُباع سندات الخزانة البولندية على أساس مستمر – كل شهر هناك إصدار آخر يستمر من اليوم الأول إلى اليوم الأخير من الشهر. جميع السندات لها سعر ثابت يبلغ 100 زلوتي بولندي.
تزداد ربحية سندات الخزانة البولندية بشكل عام مع تمديد تاريخ الاستحقاق. يتأثر معدل الفائدة المعروض أيضًا بحالة الميزانية في بلدنا. تتراوح الفائدة المعروضة حاليًا من 0.5٪ (هذا ما تقدمه سندات الادخار لمدة 3 أشهر التي توزعها وزارة المالية) إلى 1.7٪ تقريبًا في حالة السندات لمدة 30 عامًا المدرجة في سوق Catalyst (اعتبارًا من سبتمبر 2020). يشمل العرض أيضًا السندات ، حيث يعتمد سعر الفائدة على معدل التضخم ( يمكن العثور على تفاصيل حول عرض “الخزانة” للمستثمرين الأفراد هنا ).
تقدم السندات العائلية السندات العائلية هي نوع من السندات المخصصة للمستفيدين من برنامج Family 500+. وفقًا للعرض الحالي (سبتمبر 2020) لوزارة المالية ، تسمح لك هذه الأنواع من الأوراق المالية باستثمار رأس المال لمدة 6 أو 12 عامًا. تتميز السندات العائلية بمعدل فائدة متغير يعتمد مقدارها على معدل التضخم. على سبيل المثال – عند شراء “الأطفال البالغين من العمر اثني عشر عامًا” ، في السنة الأولى من الادخار ، سوف نتلقى فائدة عند مستوى 2.0٪ ، بينما في السنوات اللاحقة ستكون الفائدة مساوية لمعدل التضخم الرسمي لمؤشر أسعار المستهلك ، بزيادة 1.5 يتيح لك هذا النوع من الحلول حماية رأس المال الخاص بك من التأثير السلبي لارتفاع الأسعار. إنها أيضًا طريقة رائعة لضمان مستقبل مالي لأطفالنا.
سندات الخزانة الأجنبية – سعر الفائدة
يمكن الشراء المباشر للسندات الأجنبية بفضل بعض شركات السمسرة ، مثل CDM Pekao. ومع ذلك ، فإن قيمة مثل هذه الصفقة تشكل عائقًا خطيرًا هنا. على سبيل المثال ، يتطلب CDM Pekao المذكور أعلاه ، في حالة معظم القضايا ، استثمارًا لا يقل عن 10000 أو حتى 100000. يورو (أو دولار) ، ويتم فرض رسوم سمسرة بنسبة 0.3٪ حتى 1.3٪.
يجب أن نتذكر أيضًا أن السندات الأجنبية تصدر بالعملات الأجنبية ، وليس بالزلوتي البولندي. حتى إذا كان معدل العائد يبدو جذابًا ، يجب عليك أيضًا أن تأخذ في الاعتبار التقلبات المحتملة في أسعار العملات ، والتي يمكن أن تقلل بشكل كبير من ربحك الحقيقي وقد تتسبب في خسارة. من ناحية أخرى ، يمكن أن تؤدي التقلبات الإيجابية في أسعار الصرف إلى زيادة أرباحنا بشكل كبير.
يعرض الرسم البياني أدناه سعر الفائدة الحالي على سندات الخزانة لمدة 10 سنوات في بلدان مختارة. في حالة بلدان مثل ألمانيا أو سويسرا – بسبب معدلات الفائدة السلبية السارية في هذه البلدان وأمن الاستثمار المرتفع للغاية – تكون الفائدة المعروضة سلبية وتصل إلى -0.2٪. يمكنك حاليًا كسب مبلغ كبير نسبيًا من خلال الاستثمار في سندات الصين والمجر وتشيلي. في الطرف الآخر من المقياس ، من ناحية أخرى ، لدينا ديون صادرة عن دول تعاني من مشاكل اقتصادية مختلفة – تركيا وكينيا. في حالتهم ، تكون الفائدة المعروضة أعلى من 10٪ (ولكن تزداد أيضًا مخاطر عدم استرداد السندات).
انقر للتكبير
شراء السندات من خلال صندوق استثماري
يمكن للعملاء ذوي الموارد المالية الأصغر استخدام الطريقة غير المباشرة ، وهي شراء وحدات المشاركة في صناديق السندات.
هذا النوع من الاستثمار هو وسيلة جيدة لتنويع رأس المال الخاص بك وبالتالي تقليل المخاطر. لا تشتري الصناديق سلسلة واحدة فقط من السندات ، ولكن قد يكون لديها المئات منها في محافظها ، على سبيل المثال ، السندات الألمانية لمدة عامين ، والسندات الأمريكية لمدة 5 سنوات ، والسندات المكسيكية لمدة 6 سنوات. بالطبع ، كل هذا يتوقف على ملف الاستثمار للصندوق.
من أجل العثور على الحل الأمثل ، نوصي بزيارة موقع الويب الخاص بصندوق معين وقراءة المستندات القانونية. قد تكون مواقع الويب المتخصصة المخصصة لهذا النوع من الأدوات مفيدة أيضًا .
من أين تشتري السندات البلدية؟
قد يكون شراء السندات البلدية أمرًا صعبًا بالنسبة للمستثمر الفردي ، على الأقل عندما يتعلق الأمر بالسوق الأولية. معظم الإصدارات خاصة ، مما يعني أن العرض موجه إلى مجموعة مختارة من الكيانات (أقل من 150). في كثير من الأحيان ، تفضل البلديات أيضًا المستثمرين المؤسسيين بدلاً من الأفراد (لأنها تعطي فرصة أكبر لبيع مجموعة السندات الصادرة). قد يكون السعر المرتفع مشكلة أيضًا – غالبًا ما يكلف السند الواحد 10000 زلوتي بولندي أو حتى 100000 زلوتي بولندي.
في معظم الحالات ، يكون شراء مثل هذه السندات في السوق الثانوية أسهل بكثير – من خلال بورصة Catalyst . لكن المشكلة في هذه الحالة هي السيولة المنخفضة للغاية. غالبًا ما يحدث أن تكون ورقة الطلب للأداة التي نهتم بها فارغة تمامًا ، وحتى إذا قدم شخص ما عرضه للبيع ، فمن المحتمل أن يتوقع سعرًا أعلى قليلاً من السعر المعروض في الإصدار الأصلي. ومع ذلك – يمكن أن يكون شراء السندات البلدية عملاً مربحًا للغاية (عادةً ما تتجاوز الفائدة التي تقدمها 1-2 نقطة مئوية العائد على سندات الخزانة)
بالمناسبة ، من الجدير معرفة أن وحدات الحكومة المحلية في بولندا – مثل وزارة الخزانة الحكومية – مسؤولة عن التزاماتها مع جميع ممتلكاتها. بالإضافة إلى ذلك ، تحد اللوائح من إمكانية مديونية الهيئات المحلية إلى حد معين ، مما يجعل بدوره السندات البلدية أداة آمنة وموثوقة حقًا.
من أين تشتري سندات الشركات؟
الوصول إلى سوق سندات الشركات ممكن بفضل بورصة Catalyst. من حيث عدد المصدرين ، فهي أكبر شريحة في سوق السندات البولندية.
كما هو الحال مع السندات البلدية ، يمكن أيضًا إصدار سندات الشركات في طرح خاص أو عام. عادة ، يتم اختيار الأول من قبل الشركات الأصغر لأنه يتطلب إجراءات أقل شكليات (على سبيل المثال لا حاجة لإعداد نشرة الإصدار). عادة ما يتم تنظيم القضايا العامة ، بدورها ، من قبل شركات السمسرة ، لذلك غالبًا ما يمكن العثور على معلومات عنها على مواقع البنوك. عادةً ما يكون لسند الشركة الواحد قيمة اسمية تبلغ 100 زلوتي بولندي أو 1000 زلوتي بولندي. هذا يعني أنه حتى الشخص الذي لديه محفظة صغيرة نسبيًا يمكن أن يصبح مالكها.
الاستثمار في السندات المقيدة بالبورصات الأجنبية
يمكنك أيضًا الاستثمار في سندات الشركات الأجنبية المدرجة ، على سبيل المثال ، في البورصة في شتوتغارت أو ميلانو. يمكن شراؤها من خلال شركات السمسرة المختارة (على سبيل المثال CDM Pekao المذكورة أعلاه). ولكن أيضًا في هذه الحالة (كما كان الحال مع “سندات الخزانة”) يجب أن نأخذ في الاعتبار العمولات الكبيرة والحاجة إلى إجراء صفقة بحد أدنى. 10 آلاف و 100 ألف أو حتى 200 ألف وحدات العملة.
كم تبلغ العمولات في بيوت السمسرة؟
يرتبط الاستثمار في السندات المحلية في البورصة بتكاليف أقل نسبيًا مما هي عليه في حالة الأسهم.
عادة ما تكون عمولات التداول في هذه الأوراق المالية بين 0.10٪ و 0.20٪ من قيمة الصفقة (والتي تكون في المتوسط ضعف ما هي عليه بالنسبة للأسهم). ومع ذلك ، يجب أن نتذكر أن الحد الأدنى لمبلغ العمولة عادة ما يكون 3-4 زلوتي بولندي.
من الناحية العملية ، هذا يعني أنه يتعين عليك شراء ما لا يقل عن اثني عشر سندات بقيمة مائة زلوتي حتى تصبح عملية الشراء فعالة من حيث التكلفة (بالطبع ، من الممكن أيضًا شراء كمية أصغر ، لكن العمولة ستصل بعد ذلك إلى عدد قليل في المئة من قيمة الصفقة).
تحقق من تصنيفنا واختر أفضل شركة وساطة
وفقا للمحررين
السندات هي أداة تستحق الثناء ، وهي بديل مثير (أو مكمل) للودائع أو حسابات التوفير. إنه ضمان آمن ، غالبًا مع معدل عائد أعلى من الودائع المصرفية التقليدية. يمكننا شراء السندات مباشرة في السوق الأولية وفي التجارة الثانوية (على سبيل المثال في بورصة Catalyst أو مباشرة من شخص مهتم بالبيع).
على الرغم من أن سندات الخزانة المحلية هي الأكثر شيوعًا ، إلا أنه يمكننا أيضًا شراء الأوراق المالية للشركات والمدن وحتى البلدان الأخرى بجهد ضئيل. الميزة الكبرى لهذا النوع من الأدوات – كما ذكرنا في البداية – هي إمكانية إعادة بيعها قبل نضجها. بفضل هذا ، لا يتعين علينا “تجميد” رأس مالنا لمدة عشر سنوات ، ولكن يمكننا الانسحاب من الاستثمار بشكل أسرع.
One Comment