¿Cómo se invierte en bonos? Revisión de capacidad
¿Qué son los bonos?
A diferencia de las acciones, que son acciones de capital, los bonos se definen como un instrumento de deuda. Hablando en términos prácticos, esto significa que cuando compramos bonos, de facto estamos otorgando un préstamo a su emisor. A cambio, después del plazo establecido, podemos contar con el rendimiento del dinero invertido, que se incrementó de acuerdo con el interés previamente acordado.
Lo que es más importante, en una gran parte de los casos, no tenemos que esperar a que los bonos se canjeen. También podemos venderlo a otros inversores en el mercado secundario (más sobre esto más adelante en el texto). Gracias a ello, no sólo conservamos el derecho a los intereses devengados hasta ese momento, sino que también ganamos la posibilidad de recuperar antes de tiempo nuestro dinero. Por lo tanto, un bono es una herramienta con mayor flexibilidad, por ejemplo, un depósito a plazo (la mayoría de los depósitos se pueden cancelar antes de la fecha de vencimiento, pero luego perdemos el derecho a recibir intereses).
El rendimiento de los bonos, al igual que otras ganancias de capital (como los intereses de los depósitos), está sujeto al 19 % de lo que se denomina el impuesto Belka (consulte Cómo calcular correctamente el impuesto Belka).
Tipos de bonos
Hay varios tipos diferentes de bonos en el mercado. Dependiendo de su emisor (quien vende los bonos), podemos tratar, entre otras cosas, con bonos: de tesorería (emitidos por el Ministro de Hacienda), municipales, también llamados municipales (emitidos por gobiernos locales, como los municipios), corporativos (emitidos por fundaciones) y la cooperativa (cuyos emisores son bancos cooperativos).
Como, por ejemplo, los depósitos, los bonos pueden tener una fecha de vencimiento diferente:
- bonos a corto plazo – hasta un año,
- Bonos a mediano plazo – de 1 a 5 años,
- Bonos a largo plazo – más de 5 años,
- bonos perpetuos (teclados) – no tienen una fecha de vencimiento fija; Su propietario recibe la llamada pensión permanente, es decir, un flujo interminable de intereses.
El método para calcular el interés también puede variar. Nos distinguimos:
- bonos de tasa fija,
- bonos de tasa flotante (la tasa de interés a menudo se establece sobre la base de la tasa del mercado interbancario WIBOR 6M, que se incrementa por el margen de un emisor adicional),
- Bonos sin intereses, también conocidos como cupón cero o bonos de descuento (en su caso, la ganancia proviene de descontar el valor nominal, no de los intereses; por ejemplo, se emite un bono a 12 meses a un precio simbólico de 100 PLN a 97 PLN, y se canjea Después de un año; el monto del descuento y, al mismo tiempo, la ganancia total del inversor es 100-97 = 3 PLN).
Los más populares entre los emisores polacos son los bonos de tipo variable, mientras que los bonos de descuento representan menos del 1% del mercado.
¿Cómo se compran bonos?
El acceso a los bonos en Polonia es posible principalmente a través de la Bolsa de valores Catalyst, que forma parte de la Bolsa de valores de Varsovia .
كما هو الحال مع الأدوات المالية الأخرى ، لا يمكننا شراء السندات على Catalyst مباشرةً. يتعين علينا القيام بذلك من خلال وسيط ، أي عادة شركة وساطة ( في هذا النص ننظر إلى الفروق الفنية الدقيقة للاستثمار في السندات ، ونقوم أيضًا بتحليل العروض المختارة).
نظرًا لأن معظم السندات يتم إصدارها لحاملها (على الرغم من وجود سندات مسجلة أيضًا) ، فمن الممكن أيضًا تداولها خارج البورصة – يمكن شراء هذه الأوراق المالية وبيعها وتبادلها بحرية مع بعضها البعض. ومع ذلك ، يجب عليك بعد ذلك إجراء تغييرات على سجل KDPW ، وبالتالي إبلاغ الوسيط بالمستندات ذات الصلة (على سبيل المثال ، إلى نقطة بيع السندات في حالة سندات الخزانة البولندية). وبالتالي فإن التجارة خارج البورصة (OTC) تنحصر في إيجاد مقاول مناسب ، على سبيل المثال بين الأصدقاء والعائلة أو من إعلان على البوابات والمنتديات.
هل يستحق شراء سندات الخزينة؟
سندات الخزانة مضمونة من قبل خزانة الدولة ، وبالتالي ، على الأقل من الناحية النظرية ، خالية من المخاطر. وفقًا لأحكام قانون المالية العامة ، يتم الإنفاق على خدمة دين الخزانة العامة قبل جميع النفقات الأخرى. هذا يعني أنه في حالة حدوث مشاكل محتملة ، ستقوم الدولة أولاً باسترداد سنداتنا وبعد ذلك فقط تكبد نفقات أخرى. هذا يجعل السندات الحكومية أكثر أشكال الادخار أمانًا.
شركة PKO BP مسؤولة عن بيع سندات الخزانة (يشار إليها أيضًا باسم سندات الادخار) في بولندا. يمكن شراء هذه الأوراق المالية من أي فرع من فروع البنوك ومن نقاط خدمة العملاء في Dom Maklerski PKO BP. يمكن أيضًا شراء سندات الخزانة عن بُعد:
لا تحتاج إلى حساب أوراق مالية لشراء سندات الخزانة البولندية. أثناء المعاملة الأولى ، يتم إنشاء حساب تسجيل مجاني تلقائيًا.
تُباع سندات الخزانة البولندية على أساس مستمر – كل شهر هناك إصدار آخر يستمر من اليوم الأول إلى اليوم الأخير من الشهر. جميع السندات لها سعر ثابت يبلغ 100 زلوتي بولندي.
تزداد ربحية سندات الخزانة البولندية بشكل عام مع تمديد تاريخ الاستحقاق. يتأثر معدل الفائدة المعروض أيضًا بحالة الميزانية في بلدنا. تتراوح الفائدة المعروضة حاليًا من 0.5٪ (هذا ما تقدمه سندات الادخار لمدة 3 أشهر التي توزعها وزارة المالية) إلى 1.7٪ تقريبًا في حالة السندات لمدة 30 عامًا المدرجة في سوق Catalyst (اعتبارًا من سبتمبر 2020). يشمل العرض أيضًا السندات ، حيث يعتمد سعر الفائدة على معدل التضخم ( يمكن العثور على تفاصيل حول عرض «الخزانة» للمستثمرين الأفراد هنا ).
تقدم السندات العائلية
السندات العائلية هي نوع من السندات المخصصة للمستفيدين من برنامج Family 500+. وفقًا للعرض الحالي (سبتمبر 2020) لوزارة المالية ، تسمح لك هذه الأنواع من الأوراق المالية باستثمار رأس المال لمدة 6 أو 12 عامًا. تتميز السندات العائلية بمعدل فائدة متغير يعتمد مقدارها على معدل التضخم. على سبيل المثال – عند شراء «الأطفال البالغين من العمر اثني عشر عامًا» ، في السنة الأولى من الادخار ، سوف نتلقى فائدة عند مستوى 2.0٪ ، بينما في السنوات اللاحقة ستكون الفائدة مساوية لمعدل التضخم الرسمي لمؤشر أسعار المستهلك ، بزيادة 1.5 يتيح لك هذا النوع من الحلول حماية رأس المال الخاص بك من التأثير السلبي لارتفاع الأسعار. إنها أيضًا طريقة رائعة لضمان مستقبل مالي لأطفالنا.
سندات الخزانة الأجنبية – سعر الفائدة
يمكن الشراء المباشر للسندات الأجنبية بفضل بعض شركات السمسرة ، مثل CDM Pekao. ومع ذلك ، فإن قيمة مثل هذه الصفقة تشكل عائقًا خطيرًا هنا. على سبيل المثال ، يتطلب CDM Pekao المذكور أعلاه ، في حالة معظم القضايا ، استثمارًا لا يقل عن 10000 أو حتى 100000. يورو (أو دولار) ، ويتم فرض رسوم سمسرة بنسبة 0.3٪ حتى 1.3٪.
يجب أن نتذكر أيضًا أن السندات الأجنبية تصدر بالعملات الأجنبية ، وليس بالزلوتي البولندي. حتى إذا كان معدل العائد يبدو جذابًا ، يجب عليك أيضًا أن تأخذ في الاعتبار التقلبات المحتملة في أسعار العملات ، والتي يمكن أن تقلل بشكل كبير من ربحك الحقيقي وقد تتسبب في خسارة. من ناحية أخرى ، يمكن أن تؤدي التقلبات الإيجابية في أسعار الصرف إلى زيادة أرباحنا بشكل كبير.
يعرض الرسم البياني أدناه سعر الفائدة الحالي على سندات الخزانة لمدة 10 سنوات في بلدان مختارة. في حالة بلدان مثل ألمانيا أو سويسرا – بسبب معدلات الفائدة السلبية السارية في هذه البلدان وأمن الاستثمار المرتفع للغاية – تكون الفائدة المعروضة سلبية وتصل إلى -0.2٪. يمكنك حاليًا كسب مبلغ كبير نسبيًا من خلال الاستثمار في سندات الصين والمجر وتشيلي. في الطرف الآخر من المقياس ، من ناحية أخرى ، لدينا ديون صادرة عن دول تعاني من مشاكل اقتصادية مختلفة – تركيا وكينيا. في حالتهم ، تكون الفائدة المعروضة أعلى من 10٪ (ولكن تزداد أيضًا مخاطر عدم استرداد السندات).
انقر للتكبير
شراء السندات من خلال صندوق استثماري
يمكن للعملاء ذوي الموارد المالية الأصغر استخدام الطريقة غير المباشرة ، وهي شراء وحدات المشاركة في صناديق السندات.
هذا النوع من الاستثمار هو وسيلة جيدة لتنويع رأس المال الخاص بك وبالتالي تقليل المخاطر. لا تشتري الصناديق سلسلة واحدة فقط من السندات ، ولكن قد يكون لديها المئات منها في محافظها ، على سبيل المثال ، السندات الألمانية لمدة عامين ، والسندات الأمريكية لمدة 5 سنوات ، والسندات المكسيكية لمدة 6 سنوات. بالطبع ، كل هذا يتوقف على ملف الاستثمار للصندوق.
من أجل العثور على الحل الأمثل ، نوصي بزيارة موقع الويب الخاص بصندوق معين وقراءة المستندات القانونية. قد تكون مواقع الويب المتخصصة المخصصة لهذا النوع من الأدوات مفيدة أيضًا .
من أين تشتري السندات البلدية؟
قد يكون شراء السندات البلدية أمرًا صعبًا بالنسبة للمستثمر الفردي ، على الأقل عندما يتعلق الأمر بالسوق الأولية. معظم الإصدارات خاصة ، مما يعني أن العرض موجه إلى مجموعة مختارة من الكيانات (أقل من 150). في كثير من الأحيان ، تفضل البلديات أيضًا المستثمرين المؤسسيين بدلاً من الأفراد (لأنها تعطي فرصة أكبر لبيع مجموعة السندات الصادرة). قد يكون السعر المرتفع مشكلة أيضًا – غالبًا ما يكلف السند الواحد 10000 زلوتي بولندي أو حتى 100000 زلوتي بولندي.
في معظم الحالات ، يكون شراء مثل هذه السندات في السوق الثانوية أسهل بكثير – من خلال بورصة Catalyst . لكن المشكلة في هذه الحالة هي السيولة المنخفضة للغاية. غالبًا ما يحدث أن تكون ورقة الطلب للأداة التي نهتم بها فارغة تمامًا ، وحتى إذا قدم شخص ما عرضه للبيع ، فمن المحتمل أن يتوقع سعرًا أعلى قليلاً من السعر المعروض في الإصدار الأصلي. ومع ذلك – يمكن أن يكون شراء السندات البلدية عملاً مربحًا للغاية (عادةً ما تتجاوز الفائدة التي تقدمها 1-2 نقطة مئوية العائد على سندات الخزانة)
بالمناسبة ، من الجدير معرفة أن وحدات الحكومة المحلية في بولندا – مثل وزارة الخزانة الحكومية – مسؤولة عن التزاماتها مع جميع ممتلكاتها. بالإضافة إلى ذلك ، تحد اللوائح من إمكانية مديونية الهيئات المحلية إلى حد معين ، مما يجعل بدوره السندات البلدية أداة آمنة وموثوقة حقًا.
من أين تشتري سندات الشركات؟
الوصول إلى سوق سندات الشركات ممكن بفضل بورصة Catalyst. من حيث عدد المصدرين ، فهي أكبر شريحة في سوق السندات البولندية.
كما هو الحال مع السندات البلدية ، يمكن أيضًا إصدار سندات الشركات في طرح خاص أو عام. عادة ، يتم اختيار الأول من قبل الشركات الأصغر لأنه يتطلب إجراءات أقل شكليات (على سبيل المثال لا حاجة لإعداد نشرة الإصدار). عادة ما يتم تنظيم القضايا العامة ، بدورها ، من قبل شركات السمسرة ، لذلك غالبًا ما يمكن العثور على معلومات عنها على مواقع البنوك. عادةً ما يكون لسند الشركة الواحد قيمة اسمية تبلغ 100 زلوتي بولندي أو 1000 زلوتي بولندي. هذا يعني أنه حتى الشخص الذي لديه محفظة صغيرة نسبيًا يمكن أن يصبح مالكها.
الاستثمار في السندات المقيدة بالبورصات الأجنبية
يمكنك أيضًا الاستثمار في سندات الشركات الأجنبية المدرجة ، على سبيل المثال ، في البورصة في شتوتغارت أو ميلانو. يمكن شراؤها من خلال شركات السمسرة المختارة (على سبيل المثال CDM Pekao المذكورة أعلاه). ولكن أيضًا في هذه الحالة (كما كان الحال مع «سندات الخزانة») يجب أن نأخذ في الاعتبار العمولات الكبيرة والحاجة إلى إجراء صفقة بحد أدنى. 10 آلاف و 100 ألف أو حتى 200 ألف وحدات العملة.
كم تبلغ العمولات في بيوت السمسرة؟
يرتبط الاستثمار في السندات المحلية في البورصة بتكاليف أقل نسبيًا مما هي عليه في حالة الأسهم.
عادة ما تكون عمولات التداول في هذه الأوراق المالية بين 0.10٪ و 0.20٪ من قيمة الصفقة (والتي تكون في المتوسط ضعف ما هي عليه بالنسبة للأسهم). ومع ذلك ، يجب أن نتذكر أن الحد الأدنى لمبلغ العمولة عادة ما يكون 3-4 زلوتي بولندي.
من الناحية العملية ، هذا يعني أنه يتعين عليك شراء ما لا يقل عن اثني عشر سندات بقيمة مائة زلوتي حتى تصبح عملية الشراء فعالة من حيث التكلفة (بالطبع ، من الممكن أيضًا شراء كمية أصغر ، لكن العمولة ستصل بعد ذلك إلى عدد قليل في المئة من قيمة الصفقة).
تحقق من تصنيفنا واختر أفضل شركة وساطة
وفقا للمحررين
السندات هي أداة تستحق الثناء ، وهي بديل مثير (أو مكمل) للودائع أو حسابات التوفير. إنه ضمان آمن ، غالبًا مع معدل عائد أعلى من الودائع المصرفية التقليدية. يمكننا شراء السندات مباشرة في السوق الأولية وفي التجارة الثانوية (على سبيل المثال في بورصة Catalyst أو مباشرة من شخص مهتم بالبيع).
Aunque las tesorerías nacionales son las más habituales, también podemos comprar valores de empresas, ciudades e incluso de otros países con poco esfuerzo. La gran ventaja de este tipo de herramienta -como comentábamos al principio- es que se puede revender antes de que madure. Gracias a esto, no tenemos que “congelar” nuestro capital durante diez años, pero podemos retirarnos de la inversión más rápido.
