Como investir em títulos? Revisão de capacidade
O que são títulos?
Ao contrário das ações, que são ações, os títulos são definidos como um instrumento de dívida. Na prática, isso significa que, quando compramos títulos, estamos de fato concedendo um empréstimo ao seu emissor. Em contrapartida – após o prazo estipulado – podemos contar com o retorno do dinheiro investido, que foi acrescido de acordo com os juros previamente acordados.
Mais importante ainda, em grande parte dos casos, não precisamos esperar o resgate dos títulos. Também podemos vendê-lo para outros investidores no mercado secundário (mais sobre isso mais adiante no texto). Graças a isso, não apenas retemos o direito aos juros até então ganhos, mas também ganhamos a possibilidade de receber nosso dinheiro de volta prematuramente. Portanto, um título é uma ferramenta com maior flexibilidade, por exemplo, um depósito a prazo (a maioria dos depósitos pode ser encerrada antes da data de vencimento, mas perdemos o direito de receber juros).
O rendimento dos títulos – como outros ganhos de capital (como juros sobre depósitos) – está sujeito a 19% do que é chamado de imposto Belka (consulte Como calcular corretamente o imposto Belka).
Tipos de títulos
Existem vários tipos de títulos no mercado. Dependendo do seu emissor (quem vende os títulos), podemos negociar, entre outras coisas, com títulos: tesouro (emitido pelo Ministro das Finanças), municipal, também chamado municipal (emitido por governos locais, como municípios), corporativo (emitidos por fundações) e a cooperativa (cujos emissores são bancos cooperativos).
Como, por exemplo, os depósitos, os títulos podem ter uma data de vencimento diferente:
- títulos de curto prazo – até um ano,
- Títulos de médio prazo – de 1 a 5 anos,
- Títulos de longo prazo – mais de 5 anos,
- títulos perpétuos (teclados) – não possuem data de vencimento fixa; Seu titular recebe a chamada pensão permanente, ou seja, um fluxo interminável de juros.
O método de cálculo de juros também pode variar. Distinguimos:
- títulos de taxa fixa,
- títulos de taxa flutuante (a taxa de juros é geralmente definida com base na taxa de mercado interbancário WIBOR 6M, que é aumentada por uma margem adicional do emissor),
- Títulos sem juros, também conhecidos como bônus de cupom zero ou com desconto (no caso deles, o lucro vem do desconto do valor de face, não dos juros; por exemplo, um título de 12 meses é emitido a um preço simbólico de 100 PLN a PLN 97 e é resgatado após um ano; o valor do desconto e, ao mesmo tempo, o lucro total do investidor é de 100-97 = 3 PLN).
Os mais populares entre os emissores poloneses são os títulos de taxa flutuante, enquanto os títulos com desconto representam menos de 1% do mercado.
Como você compra títulos?
O acesso a títulos na Polônia é possível principalmente através da Catalyst Stock Exchange, que faz parte da Bolsa de Valores de Varsóvia .
Tal como acontece com outros instrumentos financeiros, não podemos comprar títulos diretamente no Catalyst. Temos que fazer isso por meio de um intermediário, ou seja, geralmente uma corretora ( neste texto, analisamos as nuances técnicas de investir em títulos e também analisamos as ofertas selecionadas).
Como a maioria dos títulos são emitidos ao portador (embora também existam títulos registrados), também é possível negociá-los no balcão – esses títulos podem ser comprados, vendidos e trocados livremente entre si. No entanto, você deve fazer alterações no registro KDPW, informando o corretor dos documentos relevantes (por exemplo, no ponto de venda de títulos no caso de títulos do tesouro poloneses). Assim, a negociação OTC limita-se a encontrar um contratante adequado, por exemplo, entre amigos e familiares ou de publicidade em portais e fóruns.
Vale a pena comprar títulos do tesouro?
Os tesouros são garantidos pelo tesouro estadual e, portanto, pelo menos em teoria, são isentos de risco. De acordo com as disposições da Lei das Finanças Públicas, as despesas com o serviço da dívida do tesouro público são feitas antes de todas as outras despesas. Isso significa que, em caso de possíveis problemas, o Estado primeiro resgatará nossos títulos e só então incorrerá em outras despesas. Isso torna os títulos do governo a forma mais segura de poupança.
A PKO BP é responsável pela venda de títulos do tesouro (também chamados de títulos de poupança) na Polônia. Esses títulos podem ser adquiridos em qualquer agência bancária e nos pontos de atendimento da Dom Maklerski PKO BP. Os títulos do Tesouro também podem ser adquiridos remotamente:
Você não precisa de uma conta de títulos para comprar títulos do Tesouro da Polônia. Durante a primeira transação, uma conta de registro gratuita é criada automaticamente.
As obrigações do tesouro polacas são vendidas de forma contínua – todos os meses há outra emissão que dura desde o primeiro dia até ao último dia do mês. Todos os títulos têm um preço fixo de 100 PLN.
A rentabilidade das obrigações do tesouro polacas em geral aumenta com o prolongamento da data de vencimento. A taxa de juros oferecida também é afetada pela situação orçamentária em nosso país. Os juros oferecidos atualmente variam de 0,5% (é o que é oferecido por títulos de capitalização de 3 meses distribuídos pelo Ministério da Fazenda) a aproximadamente 1,7% no caso de títulos de 30 anos listados no mercado Catalyst (a partir de setembro de 2020) . A oferta também inclui títulos, onde a taxa de juros depende da taxa de inflação ( detalhes da oferta do Tesouro para investidores individuais podem ser encontrados aqui ).
Oferta de Títulos Familiares Os
Títulos Familiares são um tipo de título destinado aos beneficiários da Família 500+. De acordo com a oferta atual (setembro de 2020) do Ministério das Finanças, estes tipos de títulos permitem investir capital por um período de 6 ou 12 anos. Os títulos familiares apresentam uma taxa de juros variável, cujo valor depende da taxa de inflação. Por exemplo – ao comprar “doze anos de idade”, no primeiro ano de poupança receberemos juros ao nível de 2,0%, enquanto nos anos seguintes os juros serão iguais à taxa de inflação oficial do índice de preços ao consumidor, um aumento de 1,5 deste tipo permite que você Uma solução é proteger seu capital do impacto negativo do aumento dos preços. É também uma ótima maneira de garantir um futuro financeiro para nossos filhos.
Títulos do Tesouro Estrangeiro – Taxa de Juros
A compra direta de títulos estrangeiros é possível graças a algumas corretoras, como a CDM Pekao. No entanto, o valor de tal acordo é uma séria desvantagem aqui. Por exemplo, o mencionado CDM Pekao, no caso da maioria dos casos, exige um investimento de pelo menos 10.000 ou mesmo 100.000 Euros (ou dólares), e é cobrada uma taxa de corretagem de 0,3% até 1,3%.
Também deve ser lembrado que os títulos estrangeiros são emitidos em moedas estrangeiras e não em zlotys poloneses. Mesmo que a taxa de retorno pareça atraente, você também deve levar em consideração as possíveis flutuações nas taxas de câmbio, que podem reduzir significativamente seu lucro real e causar prejuízo. Por outro lado, flutuações positivas nas taxas de câmbio podem aumentar significativamente nossos lucros.
O gráfico abaixo mostra a taxa de juros atual dos títulos do Tesouro de 10 anos em países selecionados. No caso de países como a Alemanha ou a Suíça – devido às taxas de juro negativas em vigor nestes países e à segurança de investimento muito elevada – os juros oferecidos são negativos e ascendem a -0,2%. Atualmente, você pode ganhar uma quantia relativamente grande investindo em títulos da China , Hungria e Chile. Na outra ponta da escala, por outro lado, temos dívidas emitidas por países com diferentes problemas econômicos – Turquia e Quênia. No caso deles, os juros oferecidos são superiores a 10% (mas o risco de não resgatar os títulos também aumenta).
Clique para ampliar
Compra de títulos através de um fundo de investimento
Clientes com menores recursos financeiros podem utilizar o método indireto, que é a compra de cotas de participação em fundos de títulos.
Este tipo de investimento é uma boa forma de diversificar o seu capital e assim reduzir o risco. Os fundos não compram apenas uma série de títulos, mas podem ter centenas deles em suas carteiras, por exemplo, títulos alemães de 2 anos, títulos dos EUA de 5 anos e títulos mexicanos de 6 anos. Claro, tudo depende do perfil de investimento do fundo.
Para encontrar a solução ideal, recomendamos visitar o site de um determinado fundo e ler os documentos legais. Sites especializados dedicados a esse tipo de ferramenta também podem ser úteis .
Onde você compra títulos municipais?
A compra de títulos municipais pode ser um desafio para o investidor individual, pelo menos quando se trata do mercado primário. A maioria das versões é privada, o que significa que a exibição é direcionada a um grupo selecionado de entidades (menos de 150). Muitas vezes, os municípios também preferem investidores institucionais em vez de indivíduos (porque dá uma chance maior de vender o pool de títulos emitidos). O preço alto também pode ser um problema – um título geralmente custa PLN 10.000 ou até PLN 100.000.
Na maioria dos casos , é muito mais fácil comprar esses títulos no mercado secundário – por meio da bolsa Catalyst . Mas o problema neste caso é a liquidez muito baixa. Muitas vezes acontece que a folha de pedidos do gadget em que estamos interessados está completamente vazia e, mesmo que uma pessoa coloque sua oferta à venda, é provável que ela espere um preço ligeiramente superior ao oferecido na versão original. No entanto – a compra de títulos municipais pode ser um negócio muito lucrativo (os juros que eles oferecem geralmente excedem 1-2 pontos percentuais do rendimento dos títulos do Tesouro)
A propósito, vale a pena saber que as unidades do governo local na Polônia – como o Ministério do Tesouro do Estado – são responsáveis por suas obrigações com todos os seus bens. Além disso, os regulamentos limitam até certo ponto a possibilidade de endividamento das autoridades locais, o que, por sua vez, torna os títulos municipais uma ferramenta verdadeiramente segura e confiável.
Onde você compra títulos corporativos?
O acesso ao mercado de títulos corporativos é possível graças à Catalyst Exchange. Em termos de número de emitentes, é o maior segmento do mercado obrigacionista polaco.
Assim como os títulos municipais, os títulos corporativos também podem ser emitidos em uma oferta pública ou privada. Normalmente, o primeiro é escolhido por empresas de menor porte porque exige menos formalidades (por exemplo, não há necessidade de elaboração de prospecto). As questões gerais, por sua vez, costumam ser reguladas pelas corretoras, por isso, muitas vezes, as informações sobre elas podem ser encontradas nos sites dos bancos. Normalmente, um único título corporativo tem um valor nominal de 100 PLN ou 1.000 PLN. Isso significa que mesmo uma pessoa com uma carteira relativamente pequena pode se tornar seu dono.
Investir em títulos listados em bolsas de valores estrangeiras
Você também pode investir em títulos de empresas estrangeiras listadas, por exemplo, na bolsa de valores de Stuttgart ou Milão. Pode ser adquirido através de corretoras selecionadas (por exemplo, CDM Pekao mencionado acima). Mas também neste caso (como foi o caso das “Obrigações do Tesouro”) devemos ter em conta as grandes comissões e a necessidade de fazer uma transação mínima. 10 mil e 100 mil ou até 200 mil unidades monetárias.
De quanto são as comissões nas corretoras?
Investir em títulos domésticos na bolsa está associado a custos relativamente menores do que no caso de ações.
As comissões de negociação desses títulos geralmente ficam entre 0,10% e 0,20% do valor da transação (que é em média o dobro do que é para ações). No entanto, deve-se lembrar que o valor mínimo da comissão geralmente é de 3-4 PLN.
Na prática, isso significa que você precisa comprar pelo menos uma dúzia de títulos no valor de cem zlotys para que a compra seja econômica (é claro que também é possível comprar uma quantia menor, mas a comissão será de alguns por cento do valor do Deal).
Confira nossa avaliação e escolha a melhor corretora
De acordo com os editores
Os títulos são uma ferramenta louvável e uma alternativa (ou complemento) interessante para depósitos ou contas de poupança. É uma garantia segura, muitas vezes com uma taxa de retorno maior do que os depósitos bancários tradicionais. Podemos comprar títulos diretamente no mercado primário e no comércio secundário (por exemplo, na bolsa Catalyst ou diretamente de alguém interessado em vender).
Embora os títulos domésticos sejam os mais comuns, também podemos comprar títulos de empresas, cidades e até de outros países com pouco esforço. A grande vantagem desse tipo de ferramenta – como mencionamos no início – é que ela pode ser revendida antes de estar madura. Graças a isso, não precisamos “congelar” nosso capital por dez anos, mas podemos retirar o investimento mais rapidamente.
